ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

תרחישים באחד העם: אלה המניות בת"א שיחטפו הכי חזק - במצב של גל ירידות

המשקיעים מסביב לעולם מסיטים את כספם מהשווקים המתעוררים, וגל ההדף מורגש גם בת"א. 3 מנהלי מחקר מסמנים "מניות בסיכון"
שוק ההון, צילום: Getty images Israel
אחרי יומיים של ירידות בשוקי חו"ל ובעיקר ביום שישי האחרון בניו יורק, השיח הוא על משבר בשווקים המתעוררים שעלול להתגלגל לעבר השווקים המפותחים. המימושים היום באחד העם הם רוחביים כשכמעט ולא ניתן למצוא מניות בירוק. כך לדוגמה, במעו"ף כל 25 המניות נסחרות באדום, בת"א-75 רק 3 מניות צבועות בירוק.

הכלכלנים מסבירים את הנפילות בבורסות באירועים נקודתיים בשווקים מתפתחים כמו ארגנטינה, אוקראינה, ברזיל ותיאלנד. השאלה היא האם יש בת"א מניות שחשופות בצורה ישירה יותר למשבר בשווקים המתעוררים? שאלנו מספר מנהלי מחקר.

יונתן קרייזמן, מנהל מחלקת המחקר של בנק ירושלים התייחס בשיחה ל-Bizportal לסיבות שבגינן נרשם לחץ בשווקים "המסקנה המתבקשת בעשורים האחרונים היא שהמשברים המשמעותיים מגיעים מהכיוונים הפחות צפויים ובמקרה הזה מהשווקים המתפתחים. ככה זה היה עם משבר הסאב-פריים. קשה להגיד לאן זה יתפתח כעת, אבל אני לא מופתע מעצם העובדה שהנפילות כעת מגיעות מכיוון פחות צפוי".

לשאלה מה הסקטור שצפוי להפגע בצורה המשמעותית יותר אם המשבר בשווקים המתפתחים יחריף אמר קרייזמן, "הסקטור שצפוי להיפגע יותר הוא סקטור שמזוהה באופן ברור יותר עם השוק המקומי והוא סקטור הבנקים. זהו סקטור שנתפס ככזה שיש לו קורלציה גבוה לשוק המקומי. הנקודה היא שבהרבה מובנים למרות שישראל כבר מוגדרת כשוק מפותח, עדיין מסתכלים עלינו ככלכלה מתפתחת ומכאן שאם המשבר בשווקים המתפתחים יעמיק סקטור הבנקים צפוי 'לסבול' יותר מסקטורים אחרים מהמצב".

אייל דבי, מנהל מחקר מניות בלאומי שוקי הון פתח את דבריו כשהדגיש "מדובר ביומיים של מימושים, זה עדיין לא משבר. יחד עם זאת, נציין שאם הירידות האלה יתמשכו, מי שייפגע בגל המיידי הם הסקטורים הממונפים יותר, אלו שיש להם בטא גדולה יותר. על מי אנחנו מדברים? קודם כל הנדל"ן והביטוחים שמאוד מושפעים מהמתאם לשוק. הנדל"ן הוא סקטור ממונף שגם עלה הרבה בשנה האחרונה."

דבי המשיך והתייחס גם לאפשרות הסבירה עוד פחות בעיניו "אם המגמה תמשך לזמן ארוך עוד יותר הסקטור שייפגע בגל השני יהיה סקטור המזון. זאת מכיוון שאז נראה התאמות מחירים, המכפילים יתקצרו - מי שמתומחר יקר הוא סקטור המזון שדווקא נחשב לדפנסיבי יותר, אבל הוא יקר ולכן יש לו פוטנציאל ספיגה גבוה יותר. היום אנחנו רואים תמחורים חסרי תקדים בסקטור הזה וזה הסקטור שלטווח ארוך הוא הראשון שהייתי נזהר ממנו למרות הדפנסיביות".

לשאלה האם דווקא סקטור כמו הביומד שזינק בחדות מתחילת השנה לא עשוי להפגע באופן משמעותי לאורך זמן אמר דבי "הביומד מנותק. בכל נקודת זמן הוא מאוד אמורפי ומנותק מכלכלה ריאלית. זה סקטור יותר בינארי, כמעט הימור. אנשים לא יודעים איזו חברה מתוך 10 תצליח, אז הם מפזרים את ההשקעה בין כמה חברות שאולי אחת מהן תפגע בול. הסקטור הזה פחות מושפע מנתוני הכלכלה הפונדומנטלית".

זיו ספיר, סמנכ"ל ההשקעות במגדל שוקי הון אמר ל-Bizpirtal באותו עניין כי "הירידות יהיו רוחביות לאורך כל השוק, אולי למעט מניות דפנסיביות מאוד שלא ממש קשורות לשוק. בטווח הקצר אנחנו נראה ירידות בכל המדדים, כמובן על פי רמת הסיכון שלהם, כשברור שמדדי היתר ירדו באופן משמעותי יותר."

"מה שאנחנו רואים היום לא נובע רק מהבעיות בשווקים המתפתחים, אלא גם מהחשש שצמצום הרכישות של ה'פד' יהיה מאסיבי יותר - השילוב של שני הגורמים האלה גורם לחששות. ביום חמישי צפויה ההחלטה של ה'פד' בעניין ולשם נשואות עכשיו עיני המשקיעים - האם האטת הרכישות תמשך או תעצר נוכח מה שאנחנו רואים עכשיו - החלטה לבלום את הצמצום עשוי להביא לקאמבק עוצמי כי זה ישדר לשוק שה'פד' לא אדיש להתפתחויות."

"במידה וה'פד' יחליט להמשיך בצמצום הרכישות, כנראה שנראה ירידות רוחביות נוספות, כי במצב של פאניקה האנשים מוכרים יותר תעודות סל ומוצרים רוחביים. יחד עם זאת, למרות שאני לא חושב שאנחנו עומדים להכנס לסחרור כבד כלפי מטה אלה לאירוע נקודתי יותר, מי שצפויים להפגע יותר אלו הסטאראפים, חברות ששורפות מזומנים ועדיין לא מוכרות וכן חברות שמוטות למוצרי מותרות. חברות הלואו-טק, כאלה שמוכרות מוצרי צריכה כמו מזון וכו' יפגעו פחות.

"אני חייב לומר שאני לא חושב שאנחנו נמצאים בשלב הזה. לא צריך להבהל מיומיים של ירידות. השוק יותר מתוכחם מזה, כי ראינו ירידות כאלה בארה"ב גם בשנת 2013 והשוק מהר מאוד תיקן. אנחנו בתקופה של חוסר אלטרנטיבה ובסה"כ שוק המניות יחסית סביר".
תגובות לכתבה(25):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 23.
    תמיד אפריקה תיפול - כי השקעתי בה
    קוף החול 30/01/2014 17:21
    הגב לתגובה זו
    1 1
    אבל לא אכפת לי. שתיפול :)
    סגור
  • 22.
    אסור לעשות שוארט המוני !!!משוגע עושה ככה
    יופיטר שוקי הון 26/01/2014 23:40
    הגב לתגובה זו
    2 1
    זה הרס כלכלה !!!השורט!!! מוות לשורטיסטים !!!!!!!!!דיי להוריד את השוק!!!!!!!!
    סגור
  • 21.
    ימח שמכם די להוריד את השוק שורטיסטים חולי נפש!!!!
    יופיטר שוקי ון 26/01/2014 23:39
    הגב לתגובה זו
    3 2
    כל ירידה זה אבטלה ומיתון !!! אז מה אם אני מרוויח חצי מיליון שח בחודש יש לי לב ודואג לחברה שבה אני נמצא שטח הציוני
    סגור
  • עד שהאשכנזים לא יתחילו לחייך כלום לא יזוז פה
    קוף חלל 30/01/2014 17:22
    הגב לתגובה זו
    1 2
    מתנשאי נפש
    סגור
  • 20.
    מחיבור של שלושתם
    יודע לקרוא 26/01/2014 21:22
    הגב לתגובה זו
    2 1
    אני מבין שכל השוק עומד לרדת. אחד אומר זה השני אומר אחר...סותרים אחד את השני.. אז או שהכל ירד וכולם צודקים או שכלום לא ירד וכולם צריכים לפרוש
    סגור
  • 19.
    מנהלי מחקר
    avi 26/01/2014 18:50
    הגב לתגובה זו
    4 0
    מנהלי מחקר בשקל, מקבלים משכורות עתק ויודעים כל דבר בדיעבד, אף אחד מהם לא חזה דבר ואפילו היום , לפי הכתבה, הם לא מבינים דבר. הם טיפשים ומי שמפקיד בידהם כסף להשקעה גם הוא טיפש. חייבים להשקיע בארה"ב, המדינה היחידה השפויה.
    סגור
  • 18.
    הקקים התחילו לגרגר (ל"ת)
    בוגר 26/01/2014 18:44
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 17.
    מי שקנה 100 קולים היום, מחר יקנה ב.מ.ו שחורה חדשה
    דני אחד שאשכרה מבין 26/01/2014 18:26
    הגב לתגובה זו
    7 2
    ותבדקו אותי מחר
    סגור
  • 16.
    אמרו שלוש מניות והפועל מדברים על סקטורים ומאד כללי
    פרעון 26/01/2014 18:21
    הגב לתגובה זו
    3 0
    אין קשר בין נושא הכתבה לכותרת - ברברת
    סגור
  • שתישרף!!!!כל ירידה זה עוד אבטלה ועוד נסיגה כלכלית
    SS 26/01/2014 23:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שישרפו כל השורטיסטים חולי נפש הורסי כלכלה חובה לאסור שורט המוני בחוק!!!!!!!!!!!!!
    סגור
  • טען עוד
  • 15.
    מחר לא יהיה אדום - מחר יהיה שחור! לא רואה סוף לירידות (ל"ת)
    ותיק מאוד בשוק ההון 26/01/2014 17:05
    הגב לתגובה זו
    3 7
    סגור
  • 14.
    בקיצור חוץ מסקטור הפסטוקים הכל יפגע יגאונים (ל"ת)
    רן 26/01/2014 16:58
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 13.
    אני איראני מבודד יד האלוהים .....לא יכול להיבדק !!!
    יופיטר שוקי הון 26/01/2014 16:45
    הגב לתגובה זו
    1 1
    לימדתי את הציונים להיות באותו בידוד !!!! אז הזיהום לא נכס אצלי !!!! היבנתם עכשיו?
    סגור
  • 12.
    חבורה של מוקיונים וליצנים חבל על המשכרת שמשלמים להם
    אt 26/01/2014 16:44
    הגב לתגובה זו
    7 0
    אין להם מושג בכלום ושום דבר
    סגור
  • 11.
    אני מערר על הירידות השערים בבורסת תל אביב!!!
    יופיטר שוקי הון 26/01/2014 16:43
    הגב לתגובה זו
    0 2
    אני לא תינוק שקשור עם חבל בטור!!!!! אמנם אני מרוויח חצי מיליון ש"ח בבורסת תל אביב אבל יש לי גם ציבור שהם לא הפקר שבוע שעברה היה כאן ירידות אנחנו בפיגור מול כל הבורסות בעולם!!! אפילו בורסת פרו יש לה יותר תשואה אם לא תפסיקו המשטרה בדרך ל1 העם בתל אביב !!!!! כמו שהסברתי העולם למד את משבר 2007 ובודד עצמו מארצות הברית !!!!!!ארצות הברית חולה!!!! אני לא חולה!!!!!!!!!!!!! האישה ארצות הברית חולה!!!!!!!!!! אני הזכר האיראני בריאאאאאאאאאאאאאא אני מנותק ממנה!!!!! מה לא ברור לכם!!! אני איראני ובורסת איראן עלתה מאות אחוזים!!!!אני מבודד!!נמצא בבידוד לכן לא מזדהם מחיידק שמסתובב בכדור הארץ ובמיוחד מאודדד בארצות הברית !!!!!!!!
    סגור
  • 10.
    וכל החכמולוגים האלו בכלל לא זיהו שיש משבר. (ל"ת)
    הנשר 26/01/2014 16:42
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 9.
    די לעשות שחור
    דור 26/01/2014 16:32
    הגב לתגובה זו
    8 0
    תפסיקו לעשות שחור די אתם כול היום מתעסקים אם נבואות הזעם
    סגור
  • 8.
    משברים שלא קיימים על זה נאמר החיים והמוות ביד הלשון (ל"ת)
    ציון 26/01/2014 16:24
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 7.
    הלכתם רחוק מידי..תמיד מגזימים ומנפחים.. (ל"ת)
    ר 26/01/2014 16:17
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 6.
    האמריקאית רוצה להתאבד כי המודיעין הציוני סימם אותה !!
    אנונימי 26/01/2014 16:01
    הגב לתגובה זו
    2 3
    זה לא עיניני!!!! אני שוק קטןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןןן לא מושפע מוולסטריט כלל וכלל !!!!!!!!!!!!! הכסף שלי והפנסיות של הציבור פה !!! המשק הציוני צומח יפה אנחנו לא במשבר כמו מדינות רבות שלא קנדה,פרו,ברזיל ,שוודיה,שווחץ,אירלינד שסיימה את תוכנית החילוץ מה אתם לא מבינים?????????????? דיי לייבא ירידות!!!!!אני לא קשור לארצות הברית!!!!!! אני שולח את המשטרה לתל אביב!!!!
    סגור
  • 5.
    אני שולח מלאכים לירות ולהרוג את כל מי שמוריד את משק
    אנונימי 26/01/2014 15:56
    הגב לתגובה זו
    5 0
    המקומי הישראלי כל עוד אני כאן אני עומד את המשמר להגן את משק הישראלי !!! שטח הציוני לא ארצות הברית!!! העולם למד את לקח של 2007 !!! אין בעולם משבר!!!!! מה אתם לא מבינים ??????????????????
    סגור
  • 4.
    מצאו המון ספירים בשפע ימים בקרוב דיווח (ל"ת)
    איתן 26/01/2014 15:53
    הגב לתגובה זו
    4 3
    סגור
  • 3.
    אמר נכון בסך הכל השוק סביר לא מנופח ובמיוחד לא אצלנו (ל"ת)
    זיו ספיר 26/01/2014 15:38
    הגב לתגובה זו
    4 1
    סגור
  • 2.
    גם סקטור הגז לא קשור
    רואה חשבון 26/01/2014 15:36
    הגב לתגובה זו
    7 0
    לא רק הביומד..גם סקטור הגז בינארי ולא קשור לסערה הסביבתית ל-2 הסקטורים האלה חוקים משלהם..מי שהאמין עד עכשיו בפוטנציאל לא השתנה כלום.....מסביב ייהום הסער..מה זה קשור?
    סגור
  • 1.
    חבורת אפסים נקנו קולים (ל"ת)
    צחי 26/01/2014 15:28
    הגב לתגובה זו
    4 4
    סגור