מאבדות גובה: מה לוחץ כעת על מניות הבנקים בת"א - והאם זו הזדמנות קניה?

מול ראלי של 6.5% במניות השורה השניה ו-1.5% במעו"ף, מדד מניות הבנקים במינוס מתחילת השנה. אקסלנס ממליצים על 2 מניות
תמרור, צילום: Getty images Israel
המגמה השלילית היום באחד העם עדיין לא מעיבה על פתיחת השנה כולה בבורסה המקומית. בסה"כ נרשמו מתחילת 2014 עליות נאות בכמה מדדים מובילים כמו ת"א 75 שזינק בכ-6% וסקטורים ספציפיים כמו הביומד שטס 15%, אבל סקטור אחד מאכזב בינתיים באופן בולט והוא הבנקים, כאשר המדד נסוג כבר 2.3% מתחילת השנה (כולל היום)ל עומת עלייה של 1.5% במעו"ף.

5 מניות הבנקים המובילים מניבות נכון לעכשיו את התשואות הבאות מתחילת השנה: בנק לאומי -0.42% לאומי 2,155 -0.42% לאומי בסיס:2,164 פתיחה:2,157 גבוה:2,167 נמוך:2,126 תמורה:75,213,233 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מינוס 2.5%, פועלים -0.93% פועלים 2,450 -0.93% פועלים בסיס:2,473 פתיחה:2,481 גבוה:2,492 נמוך:2,425 תמורה:75,402,921 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מינוס 4%, בנק דיסקונט +0.59% דיסקונט 1,028 +0.59% דיסקונט בסיס:1,022 פתיחה:1,025 גבוה:1,029 נמוך:1,014 תמורה:23,208,778 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בולט לשלילה ומאבד כבר 7.3%, מזרחי טפחות -0.37% מזרחי טפחות 6,704 -0.37% מזרחי טפחות בסיס:6,729 פתיחה:6,750 גבוה:6,750 נמוך:6,650 תמורה:22,367,528 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: 5.6% וה- בינלאומי -0.75% בינלאומי 7,444 -0.75% בינלאומי בסיס:7,500 פתיחה:7,550 גבוה:7,550 נמוך:7,444 תמורה:7,597,089 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ירד רק 1%. אז מה מעיב על מניות הבנקים מתחילת השנה?

מיכה גולדברג, מנהל מחלקת המחקר בבית ההשקעות אקסלנס התייחס בשיחה ל-Bizportal לנושא ופתח כשסייג כי "דבר ראשון עוד מוקדם מדי לומר שיש כאן גורם ברור שמשפיע על הסקטור הזה." יחד עם זאת גולדברג ציין 3 סיבות שייתכן שמעיבות על ביצועי מניות הבנקים "יש נושא הקס"מים ותעודות הסל למיניהם, כשחלק מהגופים הגדולים (חברות ) נאלצו ל"הפטר" מההחזקות שלהם במניות הבנקים במסגרת המגבלות הקיימות. אני יודע על לפחות שני גופים שנאלצו למכור החזקות במניות בנקים, מאחר והם החזיקו אותם גם ב"סלים" וגם במניות באופן ישיר והאיחוד שלהם בכמות ההחזקה אילץ אותם למכור כדי לא להיות מעל שיעור ההחזקה המותר."

נסביר כי גולדמן מתייחס לעניין בעיית ההחזקות של גופים מוסדיים כגון הראל, הפניקס, מיטב דש, פסגות ואקסלנס במניות הבנקים. המוסדיים עקפו לתקופה קצובה את מגבלת להחזקה של עד 5% במניות הבנקים, וכעת נאלצו למכור שכן המפקח על הבנקים, דודו זקן, אינו מוכן להתפשר בנושא החזקת מניות הבנקים ע"י המוסדיים על רקע סוגיית הריכוזיות במשק שבה רוצים בבנק ישראל להלחם.

כתוצאה מכך, נאלצו מספר חברות להן יש תעודות סל שנצמדות למדדים שמכילים מניות בנקים, למכור חלק מהחזקות שלהם. צריך לזכור שאותם גופים מוסדיים שהוזכרו לעיל מחזיקים במניות הבנקים דרך השקעות בקופות גמל, קרנות השלמות וכו" - כשמאחדים את ההחזקה עם תעודות הסל הם נוגעים ואף עוברים את הרף העליון שמאפשר בנק ישראל, דבר שיוצר לחץ מכירות במניות הבנקים. הסוגיה הבעייתית עדיין נידונה בין ראשי רשות ניירות ערך לזקן, אבל טרם נמצא פיתרון.

גולדנו ממשיך - "גורם נוסף שקשה לכמת את ההשפעה שלו הוא קרן הפנסיה ההולנדית PGGM שהודיעה כי היא מושכת את ההשקעות שלה ב-5 בנקים ישראלים, בטענה שהם מספקים שירותים להתנחלויות. אני לא יודע באיזה מהירות הדבר הזה כבר יצא לפועל, אבל הייתה להם החזקה בבנקים וייתכן שגם זה יצר קצת לחץ על הניירות האלה." והוסיף כי "הגורם השלישי שאפשר לסמן הוא שהבנקים עשו יפה מאוד במחצית השנייה של 2013 ובטח חלק מהאנשים מימשו חלק מהרווחים."

מעבר לזה אמר גולדברג כי "צריך לקחת בחשבון בנקים שיש להם סיבות ספציפיות יותר, כמו למשל בנק דיסקונט, כיוון שאנשים ציפו לבשורה כלשהי לגבי מכירת דיסקונט ניו יורק שטרם הגיעה והנושא הזה יוצר איזשהו חוסר שביעות רצון, למשל אצל אותם אנשים שקנו רק במטרה להרוויח מהשלמת המכירה הזו. יש גם את נושא הדיבידנד של הבינלאומי שיצא לדרך, כך שצריך לקחת גם גורמים ספציפיים בחשבון."

האם זו הזדמנות קניה?

לשאלה אם נוכח הסיבות לירידות האלה נוצרה הזדמנות טובה להצטייד במניות הבנקים אמר גולדברג "אני חושב שבחלק מהבנקים זו הזדמנות מצוינת. אנחנו בכל אופן ממליצים על פועלים ובנק מזרחי. יש להם ערך מוסף עם עודפת ביחס לבנקים האחרים עם יעילות גבוהה ונכסים טובים. ההמלצה לא גורפת לגבי הבנקים האחרים, כמו למשל דיסקונט שהורדנו את ההמלצה שלו בספטמבר, ועכשיו הוא כבר מתחת למחיר היעד שלנו, אומנם אנחנו עדיין לא משנים לגביו את ההמלצה, אבל אין ספק שאחרי הירידה הזו הדברים כבר נראים כבר אחרת."

מדד הבנקים - 12 חודשים אחרונים

קרדיט - בורסהגרף
קרדיט - בורסהגרף
תגובות לכתבה(11):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 9.
    אקסנס ממליץ\ ציבור למד לא נכנס לחמורי בורסה
    דוד-י"ם 19/01/2014 19:22
    הגב לתגובה זו
    1 0
    1.מי יותר זול מי יותר יקר -כל זה הטרה אחד{כי ציבור יודע אינם טיפשים=כאשר אדם זקוק כספ למשכנתה,הלואה למטרה כל שהוא בנק דורש ערבים\\אותו דבר כאן אנשים לא מצאו כספם ברחובות מי שיקר לו השקל-הוא לא מתפתע על הציפורים שיש בעץ--"וכן לא רחוק הבועה ארה"ב עוד יתפוץץ-קצת סבלנות"
    סגור
  • 8.
    האם לפנינו גלעליות גל ירידות או סתם גל
    במבמבם 19/01/2014 17:45
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מנסה להכנס לשוק אבל בשוק האם אני מפסיד עליות או מרוויח ירידות ואולי אני צריך להיות מבסוט מהאגחים הצרים בימנוניים שאני מחזיק,,,אין לי תשובה ברורה לכן כשהשוק יורד אני מרגיש שהרווחתי ואילו שהשוק עולה אני מרגיש מדוכא...לאור העובדה שהעמים שבהם עולה עולה על מס. הימים שהשוק יורד יוצא שאני מדוכא רוב הזמן....
    סגור
  • 7.
    בדצמבר מכר המנכ"ל והיו"ר של בנק פועלים מניות
    הפועלים 19/01/2014 15:59
    הגב לתגובה זו
    6 0
    הבנק בעצמו כבר מוכר במשך חודש מניות טיטניק 2 בקרוב בכיכובה של שרי
    סגור
  • 6.
    תבדקו היטב מי לא מעוניין שהבנקים יעלו (ל"ת)
    יובל 19/01/2014 15:36
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • האם זו ביזפורטל שמעודדת אוירה שלילית ? (ל"ת)
    זיפו 19/01/2014 20:59
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    כל ההמלצות עד היום של אקסלנס היו שוות לתחת
    ברוך 19/01/2014 15:29
    הגב לתגובה זו
    2 1
    בשום מיקרה ההמלצות שלהם לא פגעו אלא רק הרסו אקסלנס תיסתכלו על עצמכם כמה אתם לא שווים אם המניה שלכם
    סגור
  • 4.
    מאזור רובטיקה שוב מיצרת בצי זהב
    אבי 19/01/2014 15:28
    הגב לתגובה זו
    0 1
    כול הבורסה חולה רק מאזור עולה כי מיצרת בצי זהב היתר כולם חולים
    סגור
  • 3.
    דיסקונט הכי כדאי,מכפיל הון קרוב ל 0.5 ומכפיל רווח 6.
    תבדקו 19/01/2014 14:50
    הגב לתגובה זו
    2 1
    לאף בנק אחר אין נתונים שמתקרבים לאלה. הבנקים יעלו ודיסקונט עפ"י נתונים אלה ובהוואה לנתוני הבנקים האחרים יעלה הכי חזק. אגב, הוא גם ירד יותר מכולם משום מה ולכן יש לו הכי הרבה לתקן.
    סגור
  • למחיר דיסקונט יש הסבר
    צדק 19/01/2014 18:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בשוק ההון אין משום מה, במיוחד לאורך שנים ארוכות. בנק זה נסחר מתחת לשווי שלו ושווי בנקים אחרים מאז שנים רבות. זה לא מקרה חד פעמי. לכך יש הסבר וודאי. או איכות נהיולו, או איכות שירות לקוחות, או כל דבר אחר. בעבר קניתי מניה זו והיא עשתה היכ נמוך מכל תיק שלי. אני אישית לא ממליץ. אולי המניה תעלה, אך אולי זה שם דג? או משהו בטוח? או בנק? בהצלחה
    סגור
  • 2.
    אם אני אשאר כאן אשתלט על חברת ביטוח ואבטח הכלללללל
    יופיטר שוקי הון 19/01/2014 14:44
    הגב לתגובה זו
    0 1
    היא תהיה הגדולה ביותר אני יופיטר שוקי הון אני אפיל וארסק את כל האחרים כמו ביטחוני בהסתר אני אעשה בפיננסי בגלוי אבטח בנקים מרכזים אפילו מטבעות סבלנות יש לי מלאכים שפועלים עבורי ומאמינים לי
    סגור
  • 1.
    הבנקים
    מאיר 19/01/2014 13:57
    הגב לתגובה זו
    1 0
    חיבים בהקדם לסגו ר את ה- gap .רק סבלנות.
    סגור