בוננזה: כמה הרוויח היום בזכויות מי שקנה לפני שבועיים מניות בזן?

צחי קלמין, מנהל השקעות ומחקר מבית ההשקעות MORE שוחח עם Bizportal על המהלך שעשו המשקיעים המתוחכמים ועל הרווחים שגרפו
 |  (13)
בתי הזיקוק בחיפה, צילום: Getty images Israel
המסחר במניית בזן +0.53% בזן 189 +0.53% בזן בסיס:188 פתיחה:189 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ובזכויות של בזן ריכזו היום את המחזורים הגדולים ביותר בבורסה, 108 מיליון שקל וכ-55 מיליון שקל בהתאמה בסיום היום. Bizportal שוחח עם צחי קלמין, מנהל השקעות ומחקר מבית ההשקעות MORE על המהלך שעשו המשקיעים המתוחכמים ועל הרווחים שגרפו תוך שבועיים.

לדברי קלמין, "בגלל שבזן היתה כל כך נואשת למזומנים כשהודיעה על הנפקת הזכויות היא בעצם נתנה את הזכויות בדיסקאונט עמוק של כ-20%. למעשה כל מי שהחזיק ב-200 מניות של בזן ביום הקובע (ה-8 בדצמבר) קיבל את הזכות לקנות 63 מניות נוספות במחיר של 69 אגורות, כלומר ההטבה היא של כ-43 אגורות לכל יחידת זכות".

"המשקיעים המתוחכמים בשוק קנו את המניה ביום הקובע כדי לקבל את הזכות, מתוך כוונה להפטר מהמניה ביום עדכון המדדים שהיה ב-15 בדצמבר. באותו היום למרות שבזן יצאה ממדד המעו"ף ועברה למדד ת"א 75, היא זכתה לביקושים מכיוונן של תעודות הסל, מה שאיפשר למחזיקים בה להתפטר ממנה בקלות בערך באותו המחיר תוך שהם שומרים לעצמם את הזכויות, מבלי להיות חשופים יותר למניה".

"היום, ביום המסחר בזכויות, נרשם לחץ על הזכויות מכיוונם של אותם גופים שרכשו מבעוד מועד את המניות, מימשו אותם בעדכון המדדים ועתה כל שנותר להם הוא לממש את זכויותיהם ולהישאר עם המזומנים.

"לצורך הדוגמא, מי שהחזיק ביום הקובע 1,000 מניות של בזן בשווי של 1,112 שקל (112 אגורות*1000 מניות) קיבל ביום הקובע 5 זכויות שכל אחת מהן מקנה את הזכות לקבל 63 מניות של בזן במחיר של 69 אגורות למניה, כלומר 43.47 שקל. מכירה של 5 הזכויות היום במהלך המסחר במחיר של כ-27 שקלים (מחיר הפתיחה) גרמה לכך שבעל הזכויות שילשל לכיסו רווח של כ-135 שקל, או רווח של כ-13.5% תוך שבועיים, שמהם רק שבוע אחד עם חשיפה למניה. נציין כי הרווח של 20% שתומחר בתשקיף התכווץ, עכב הירידה במחיר המניה בשבועיים החולפים בשל לחץ המוכרים, אולם גם היום עדיין נותר בידי המשתתפים בהנפקת הזכויות רווח יפה ביד".

"למעשה השחקנים המתוחכמים יותר בשוק נהנו ממצוקת הנזילות של החברה שתימחרה את הזכויות בזול. כל זאת כאשר החשיפה שלהם לתנודה במחיר המניה הוגבלה לשבוע אחד".
תגובות לכתבה(13):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 11.
    לקנות ולמכור בתוך ימים זה לא משקיעים זה ספקולנטים
    אזרח ישראלי 23/12/2013 11:35
    הגב לתגובה זו
    2 1
    ורווח כזה תוך כמה ימים הוא לא מהשקעה אלא מניצול אפליה של משקיעים קטנים ועל חשבונם. יש לחקור ברשות ני"ע איך מאפשרים לחלוב את ציבור המשקיעים ע"י כמה שחקנים שהורסים את האמון בשוק ההון.
    סגור
  • 10.
    מתגבשת ייצוגית נגד הבנקים אלה לא משקיעים מתוחכמים אלא
    אמיר לוי 23/12/2013 11:25
    הגב לתגובה זו
    1 0
    גנבים עם רישיון. הבנקים לא נותנים את כל המידע למחזיקי המניות. הם מוכרים זכויות מבלי להסביר ללקוחות שניתן לבקש הגבלת שער ומבלי לגלות ללקוחות שניתן לסחור בזכויות ואף לחכות עם הודעת המימוש עד לתאריך האחרון ולא לפני. זוהי הפרה בוטה ניצול ואפליה ויש לחקור את הבנקים לעומק בעניין זה וברור שיש לחקור את מי שמנצל את זה ואת הקשר שלו לבנקים ולבתי ההשקעות.
    סגור
  • 9.
    אפילו לא רבע בוננזה
    שוקי 23/12/2013 08:48
    הגב לתגובה זו
    4 0
    מי שקנה בזן ב 5.12 כדי לקבל את הזכויות ומכר אותה ב 12.12 בעדכון מדדים ומכר את הזכויות אתמול הרוויח לפי הדוגמא שלמעלה בסך הכל 33 ש"ח ולא 135. הסבר: קנית ב 5.12 (כדי להיות זכאי לקבל זכויות) ב 124.4 מכרת ב 12.12 (בעדכון מדדים( ב 114.2 על המהלך הזה הפסדת 10.2 אג לכל מניה ובסך הכל 102 ש"ח (124.4-114.2) כפול 1000 מניות. מנגד הרווחת אתמול 135ש"ח (27 כפול 5). הרווחת 135 והפסדת 102 ולכן נשארת עם רווח של 33 ש"ח. על השקעה של 1244 ש"ח (124.4 כפול 1000 מניות) מדובר על תשואה של 2.65%. משקיע מתוחכם? תחליטו אתם. וכל מי שקורא תיגר על החישוב המוצג לעיל, או שיכין שיעורי בית לפני או שיקרא את זה שוב ושוב על מנת להבין את החישוב. אז... שלא יעבדו עלייכם!!!
    סגור
  • 8.
    משקיע מתוחכם יותר
    גבריאל 23/12/2013 07:09
    הגב לתגובה זו
    2 2
    קנה ביום ה x מחר לפני עדכון המדדים מימש זכויות קנה שוב אתמול ביום המסחר בזכויות ויקנה שוב היום כי הדרך של בזן צפונה סלולה באבנים טובות ..........!!!
    סגור
  • 7.
    לא להאמין שמנהל השקעות ומסחר בבית השקעות לא מבין דבר
    הגולש 23/12/2013 04:19
    הגב לתגובה זו
    2 0
    זכויות הן תמיד עמוק בכסף וזאת ע,מ שהכסף יוזרם אמנם קוראים להן הטבות - אך אין בהן שום הטבה, השער יותאם ע"י הברסה לדוגמא: אם מניה שווה 10 ובעל מניה יש זכות לרכוש מניה ב 6 אזי הברסה תקבע את שווי המניה ל 8 תחילה היתה מניה אחת בשער 10 ולאחר התשלום של 6 יש לו 2 מניות של 8 - שום רווח אין כאן לחילופין ניתן לממש את הזכויות בשווי 2 [הקונה יוסף 6 ויקבל מניה של 8] מכאן ברור שבזכויות אין שום רווח ויציר כסף מאין הרווח הוא תוצאה של עלית מחיר המניה , אם המניה היתה יורדת עוד לאחר הX הרי שהיה הפסד היות והזכויות נסחרות לאחר יום ה X הרי שבהתאם לתנודת המניה כך גם הרווח/הפסד
    סגור
  • 6.
    כתבה אינה מקצועית ומטעה
    סטגר 22/12/2013 21:29
    הגב לתגובה זו
    2 0
    לכותב הכתבה אנא עשה שיעורי בית לפני שמגיע למסקנה הלא נכונה כדי לקבל את הזכויות צריך להחזיק במנייה בסוך יום של ה 5.12.13 נניח וקנית את המנייה בשער סגירה ב 124.4 אג.יום אחכ הבורסה מתקנת את שער האקס של המנייה בגודל ההטבה ל 111.5 .מה שנעלם לך בנייר תקבל בצורת זכויות בהמשך.אם הנייר יעלה תרוויח תהפרש ואם ירד תפסיד.אין פה לא ארביטראז ולא רווח קל ואין לי מושג מאיפה הבאת תחישוב הזה.
    סגור
  • 5.
    חוכמה שבדיעבד זה ימי יציאה מהמעוף ת.סל הצילו את המניה
    אנונימי 22/12/2013 19:33
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לא משהוא שמשקיע מתוחכם ככול שהיה יכול לחזות מראש .סתם הימור עץ או פאלי.
    סגור
  • בדיוק. (ל"ת)
    פ 22/12/2013 20:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 4.
    למה אקס זכויות המניה לא ירדה הרבה
    לא הבנתי באמת 22/12/2013 19:26
    הגב לתגובה זו
    1 0
    הרי אם בזן מוכנה למכור מניות שלה ב 70 אגורות סימן שהמניות שוות הרבה פחות נכון לעכשיו. בניגוד להערכה של הכותב שבזן מכרה בזול רק בגלל לחץ מזומנים. אם עושים את החישוב של המחיר ב 8 בדצמבר זה יוצא שבזן שווה ערך עתידי של היום 101 אגורות. אז היה ברור שצריך לעשות שורט לפחות עד 104
    סגור
  • 3.
    קצת גדול עלינו , על המשקיעים הקטנים
    משקיע פשוט 22/12/2013 19:22
    הגב לתגובה זו
    5 0
    נכון שזה מתוחכם , אבל שום משקיע קטן לא היה מצליח לפעול כך וכנראה גם לא היה יודע שביום עדכון מדדים אם המניה תעלה או תרד. לכן אתם תמשיכו עם התחכומים הגדולים ואנו נמשיך עם המסחר הקטן והפשוט.
    סגור
  • זה לא צתוחכם - זה פשוט לא נכון , ראה הסבר בתגובה מעלה
    הגולש 23/12/2013 04:20
    הגב לתגובה זו
    1 0
    זכויות כשלעצמן לא מהוות שום רווח הרווח מקורו בתנועת המניה מעלה לא בזכויות
    סגור
  • 2.
    לנו קודם. וכן לכמה המניה תרד עוד (ל"ת)
    הייתם צריכים לספר 22/12/2013 18:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    לא כולם הרוויחו , תלוי מתי קנית ומתי מכרת לאורך הדרך (ל"ת)
    ציז'י איזי 22/12/2013 18:14
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור