IBI מזהיר: "הסיכון הגלום היום בהשקעה בבזק פשוט גדול מידי"

אחרי שמנית חברת התקשורת זינקה מתחילת השנה ב-78% חותך האנליסט אורי ליכט את המלצתו; מה מחיר היעד של בזק?
 |  (11)
שאול אלוביץ, צילום: יח"צ
מכת בזק - האנליסט אורי ליכט מבית ההשקעות IBI מזהיר מהשקעה במניית חברת בזק +1.07% בזק 379 +1.07% בזק בסיס:375 פתיחה:373.1 גבוה:381.4 נמוך:371 תמורה:17,692,921 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . "הסיכון הגלום היום בהשקעה בבזק פשוט גדול מידי, נכון קיימים גם תסריטים אופטימיים הכוללים כישלון או דחייה משמעותית של הרפורמות הרגולטוריות, תהליכי התייעלות שנושאים פרי או ירידה במוטיבציה של המתחרות הפוטנציאליות לייצר תחרות בשל שיתופי הפעולה הנרקמים, אך האפסייד גם במקרה של התממשות התסריט האופטימי אינו גדול מול הרמות בהן המניה נסחרת כעת".

מניית בזק זינקה מתחילת השנה ב-78% מתחילת למחיר של 6.2 שקלים המשקף לה שווי עצום של 17 מיליארד שקל. ליכט מעניק למניה המלצת 'מכירה' במחיר יעד של 5.5 שקל למניה . גם שאר החברות בפירמידה של שאול אלוביץ' נהנו השנה ממומנטום חיובי: אינטרנט זהב -0.12% אינטרנט זהב 843.4 -0.12% אינטרנט זהב בסיס:844.4 פתיחה:849.6 גבוה:849.6 נמוך:827.9 תמורה:230,287 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - 200% וחברת בי קומיוניקיישנס +2.97% בי 2,389 +2.97% בי קומיוניקיישנס בסיס:2,320 פתיחה:2,320 גבוה:2,402 נמוך:2,303 תמורה:1,318,567 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - 330%.

אורי ליכט: "מנגד התסריט השני, הלוקח בחשבון רק חלק מהסיכונים בבזק כולל פגיעה בהכנסות משירותי הטלפוניה הקווית, ירידת מחיר משמעותית בתחום התמסורת וכניסה אגרסיבית של סלקום, פרטנר ואולי אפילו גולן טלקום לבית הלקוח גוזר שווי נמוך משמעותית ממחירה כיום בשוק. מודל הערכת השווי שלנו מצורף בהמשך. המודל משקלל את התסריטים הנ"ל ושורה של תסריטים נוספים גוזר של 5.5 שקל בלבד למניית בזק. בעקבות כך אנו מורידים את המלצתנו לחברה מניטראלי להפחת ואת מחיר היעד אנו מעדכנים בהתאם".

המלצות קניה למניות של סלקום ופרטנר

בבית ההשקעות IBI צופים שהירידה של דמי הקישוריות הקווית תוריד החל משנת 2014 את ההכנסות הטלפוניה בכ-150 מיליון שקל ובנוסף יתכן אובדן שנתי של כ-90 אלף מנויים בשנה. ההכנסה הממוצעת למשתמש תשחק עד לרמה של 53 שקל למשתמש, מחצית מהשחיקה כבר ב-2014 בעקבות ביטול הקישוריות הקווית.

ליכט מעריך שבשנים הקרובות תהיה בשוק התקשורת המקומי קונסולידציה של חברות ושיתופי פעולה כך ששווי המשקל יגיע כשתהינה 4-5 קבוצות תקשורת. "התחרות בתחום הסלולר צפויה להאט, אנו מעריכים כי בשנת 2014 יצליחו החברות לרשום שיפור קל בהכנסה הממוצעת למשתמש. החברות רזות הרבה יותר מכפי שהיו בעבר, לכן חלק ניכר מהשיפור הצפוי יתגלגל עד השורה התחתונה", כותב ליכט ומציב מחיר יעד של 56 שקל ל סלקום -1.23% סלקום 2,090 -1.23% סלקום בסיס:2,116 פתיחה:2,116 גבוה:2,149 נמוך:2,034 תמורה:12,757,399 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו-37 שקל ל פרטנר +0.62% פרטנר 1,456 +0.62% פרטנר בסיס:1,447 פתיחה:1,450 גבוה:1,484 נמוך:1,428 תמורה:3,626,173 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .
תגובות לכתבה(11):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 10.
    עורבא פרח ורעות רוח......זו מניה חזקה ויציבה..!! (ל"ת)
    דינג דן דינו 09/12/2013 13:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    ההתנכלות של IBI למניית בזק מעוררת סימני שאלה ..!!
    דניאל 08/12/2013 21:26
    הגב לתגובה זו
    3 0
    בית ההשקעות כנראה קיבל רגליים קרות לנוכח הצלחתה של המניה לפרוץ דרך קדימה חרף ולמרות ההתנכלויות החוזרות ונשנות נגדה , ציבור המשקיעים אינו טיפש ויודע כי היתרון התשתיתי המובהק של בזק על פני חברות התקשורת האחרות עולה פי כמה עליהן ולכן המניה של התאגיד הגדול הזה מגיבה בהתאם במיוחד לגבי השנה האחרות ועוד צפויות הפתעות נוספות בדרך..
    סגור
  • 8.
    האם ליכט החליט להתלבש על מניית בזק בשליחות בעלי עניין.?
    ש.ב.י. 08/12/2013 18:32
    הגב לתגובה זו
    4 0
    מסתבר שוב שמגמת פניו החתרנית של האנליסט מ-IBI מעידה על חששו מפני המניה החזקה הזו שהוכיחה לא אחת את פריצתה היציבה והעקבית צפונה ,,,,אלא שלמיטב הערכתי כל הנסיונות האלה לקעקע את שער המניה ירדו לטמיון ואני לא אתפלא באם בעליה של בזק יפתיעו שוב את משקיעיה ובגדול ...ודיה לחכימא ברמיזא..!!
    סגור
  • 7.
    מכרתי בזק, קניתי פרטנר המניה המומלצת נכון לעכשיו (ל"ת)
    בזק תרד אף פחות ל450 08/12/2013 18:00
    הגב לתגובה זו
    1 2
    סגור
  • 6.
    דוידנד
    haim 08/12/2013 17:21
    הגב לתגובה זו
    1 0
    צריכים בקרוב לקבל דיוידנד שמן.....
    סגור
  • 5.
    הסיכון בהשקעה בשורטים פשוט
    רואת חשבון 10 08/12/2013 16:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    גדול מדי
    סגור
  • 4.
    ממליץ לכם
    איילי 08/12/2013 15:48
    הגב לתגובה זו
    7 1
    לא להקשיב לכל האנליסטים האלה. כל מה שמעניין אותם זה האינטרס האישי שלהם ולא באמת דאגה לכספכם. שום גוף כלכלי לא ימליץ לכם מה לעשות אם אין לו איזה אינטרס נסתר. ממליץ לקרוא את הספר סוחר מניות מוול סטריט , שם מוזכרים כל מיני טקטיקות הטעיה של גופים מוסדיים על מנת לגרום לכם לבצע פעולה ההפוכה להגיון שלכם. אבל הציבור הוא כמו עדר , בזק היתה היום בעליות , יצאה הודעה והופ כל העדר מוכר בלחץ ומוריד את המניה. רגע , אבל לכל מוכר יש גם קונה לא ? בדיוק , הגופים הם אלה שנמצאים שם והם קונים מכם את המניות בירידות. למעשה המלצת מכירה היא המלצת קניה בשבילהם , וההיפך. כשהם ממליצים לכם לקנות והמניה קופצת באחוזים ספורים , מי לדעתכם מצא בצד המוכר ? שוב ממליץ לקרוא את הספר , הכל מוזכר שם :)
    סגור
  • 3.
    גם סלקום ופרטנר קבוצת דלק מנופחים (ל"ת)
    יופיטר שוקי הון 08/12/2013 14:53
    הגב לתגובה זו
    4 1
    סגור
  • 2.
    בזק זה בזק - יש כנראה גורם שרוצה לקנות בזול או להשתלט.!
    אבי קול 08/12/2013 14:45
    הגב לתגובה זו
    9 1
    לא ניתן לקבור את בזק...ומי שמוכר עושה טעות על דעתו האישית בלבד...חומר למחשבה...!!!
    סגור
  • 1.
    מכרתי את בזק (ל"ת)
    יופיטר שוקי הון 08/12/2013 14:07
    הגב לתגובה זו
    3 8
    סגור
  • אם נשאר משהוא ... (ל"ת)
    אני מוכן לקנות 08/12/2013 16:51
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור