נאמני ונציגות אג"ח אידיבי: אין הבדל משמעותי בין ההצעות ללא מכירת כלל

אם העסקה למכירת השליטה בכלל ביטוח לסינים תצא לפועל - יש יתרון להצעה של נוחי דנקנר, מיכאל גרנובסקי והאחים נקש
 |  (4)
רו"ח איציק עידן, צילום: יח"צ
אחרי שהמתמודדים לרכישת השליטה בחברת {אידיבי אחזקות} שיפרו את הצעותיהם, ערכו היועצים הכלכליים של נאמני ונציגות אידיבי אחזקות
עבודת השוואה של ההצעות. "ח איציק עידן וסלע קולקר מחברת בייקר טילי מעריכים שאין הבדל מהותי בין שתי ההצעות המובילות מבחינת השווי לנושים והוא עומד על 1.2 מיליארד שקל.

עיקרי ההצעה של אדוארדו אלשטיין ומוטי בן-משה (חברת אקסטרא):

כספים בנאמנות להבטחת הצעת ההסדר: 820 מיליון שקל שמקורם 95.5 מיליון דולר מנאמנות אלשטיין, 100 מיליון אירו שהופקדו בנאמנות על ידי בן משה. בנוסף, תעביר קבוצת אלשטיין ובן-משה עוד 15 מיליון דולר לנאמנות. סך ההזרמות על ידי המשקיעים - 950 מיליון שקל.

650 מיליון שקל יוזרמו לתוך החברה הבת, אידיבי פיתוח, 300 מיליון שקל יועברו לידי נושי אידיבי אחזקות, ובנוסף הם יקבלו 53.3% ממניות אידיבי פיתוח.

עיקרי ההצעה של נוחי דנקנר, מיכאל גרנובסקי והאחים נקש:

כספים בנאמנות להבטחת הצעת ההסדר: 679 מיליון שקל. 100 מיליון שקל נוספים בתוך 48 שעות. סך התחייבויות הקבוצה להזרמה 1.043 מיליארד שקל.

700 מיליון שקל יוזרמו לתוך החברה הבת, אידיבי פיתוח, 318 מיליון שקל יועברו לידי נושי אידיבי אחזקות, ובנוסף הם יקבלו 49.55% ממניות אידיבי פיתוח.

בתרחיש של מכירת כלל - יתרון ברור לקבוצת דנקנר-גרנובסקי-נקש

עם זאת בתרחיש שהעסקה למכירת השליטה בחברת כלל ביטווח לסינים תצא לפועל - יש לפי רו"ח איציק עידן וסלע קולקר יתרון ברור להצעה של נוחי דנקנר, מיכאל גרנובסקי והאחים נקש - סך השווי לנושים עומד על 1.369 מיליארד שקל. זאת לעומת שווי של 1.035-1.2 מיליארד שקל לפי הצעת אדוארדו אלשטיין ומוטי בן-משה.

רו"ח איל גבאי שמלווה את הסדר החוב מטעם ביהמ"ש צפוי לפרסם בימים הקרובים את המלצתו וב-15 בדצמבר יתקיים דיון מכריע בביהמ"ש המחוזי בת"א.
תגובות לכתבה(4):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 3.
    איזו כותרת עלובה! יש עדיפות של 200 מיליון לנקש ודנקנר! (ל"ת)
    רומן 27/11/2013 17:38
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 2.
    יתרון לאלשטיין ובן משה
    אהרון 27/11/2013 12:27
    הגב לתגובה זו
    0 0
    יש יתרון ברור לאלשטיין . ההשוואה צריכה להיות ללא מכירת נתח כזה או אחר מאי די בי פיתוח . אם מוכרים יש מזומן אבל הפחתה בערך חברת אי די בי פיתוח יקבל ביטוי מיידי כך שלמחזיקי המניות של פיתוח יהיה ערך נמוך יותר .
    סגור
  • 1.
    נו באמת 50 מיליון ש"ח יותר בהצעת דנקנר ויותר מניות
    מתי 27/11/2013 11:53
    הגב לתגובה זו
    2 1
    של אידיבי פיתוח בהצעת דנקנר, לא מהותיים לגבי הנאמנים. וזה די ברור הם לא מחזיקים באג"ח אחזקות. הם רק אינטרנסטיים בקבלת טובות הנאה מאלשטיין.
    סגור
  • נאמנים לא נאמנים
    מבין עניין 27/11/2013 15:24
    הגב לתגובה זו
    1 0
    צודק. ה"נאמנים" לכל אורך התהליך מייצגים את עצמם ודואגים ל"יום שאחרי" וה"נציגות" בכלל מייצגת את ירמיהו בלנק . המחזיקים ידעו לזהות איזו הצעה טובה עבורם .
    סגור