נייר בלחץ: בזק נפלה 3.5% אחרי הדו"חות - מה אומרים האנליסטים?

אורי ליכט: "בזק ידעה לנצל את החולשה בהוט, לגייס מנויים בקצב מרשים ולמתן משמעותית את הפגיעה בטלפוניה הקווית"
סטלה הנדלר, צילום: יח"צ
הבוקר פירסמה בזק +0.29% בזק 421.1 +0.29% בזק בסיס:419.9 פתיחה:417.3 גבוה:426.3 נמוך:415.2 תמורה:24,353,096 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: את הדוחות הכספיים לרבעון השלישי של השנה . החברה רשמה ירידה קלה בהכנסות, אך הצליחה להגדיל את הרווח הנקי עלה ב-31% ל-449 מיליון שקל. "התוצאות של בזק טובות, אך להערכתנו במחיר הזה בזק פחות אטרקטיבית ", כך אומר אורי ליכט, התקשורת של בית ההשקעות IBI.

מניית בזק זינקה ביותר מ-80% מתחילת השנה למחיר המשקף לחברה שווי של14.7 מיליארד שקל. במהלך המסחר ירדה המניה ב-3.5%, אך לבסוך סיימה בירידה מתונה יותר של 0.2%.

בסיכום תשעת החודשים הראשונים של השנה הכנסות בזק ירדו ב-9% לעומת החודשים ינואר-ספטמבר 2012. בשורה התחתונה נרשם של 1.4 מיליארד שקל, שיפור של 6% לעומת התקופה הנקבילה אשתקד.

ליכט: "מדובר בשורה עליונה חזקה אשר מונעת משורה של פרמטרים תפעולים מרשימים, ומרווח בדיוק בתחזיות שמעיד במידה מסוימת על קושי להתייעל בקצב מהיר".

ליכט: "דוח טוב של בזק בעיקר מהכיוון של הפרמטרים התפעולים"

בזק הצליחה לגייס 28 אלף מנויי אינטרנט חדשים ולהגדיל בשקל את ההכנסה הממוצעת ממנויי האינטרנט. בתחום הטלפטון הקווי החברה ניצלה וביצרה את כוחה עם אובדן של אלף מנויים בלבד. בתחום הסלולר המצב מאתגר יותר - 19 אלף לקוחות נטשו את פלאפון.

לסיכום אומר ליכט: "דוח טוב של בזק בעיקר מהכיוון של הפרמטרים התפעולים שהיו מרשימים. בזק ידעה הרבעון שוב לנצל את החולשה המתמשכת בהוט, הצליחה לגייס מנויים בקצב מרשים ולמתן בצורה משמעותית את הפגיעה בטלפוניה הקווית. תהליכי ההתייעלות עדיין לא מורגשים בקצב מספיק חזק".

לאומי שוקי הון: "מחיר המניה משקף לא רק אופק יציב, אלה אפילו משתפר"

גיל דטנר, לאומי שוקי הון: "המגמה בשורה העליונה ממשיכה להשתפר הודות לשיפור בבזק קווי ופלאפון. כמו כן, התזרים החופשי מוסיף להיות חזק (876 מיליון שקל) בשל הירידה ברמת ההשקעות ושיפור בהון התפעולי".

בשורה תחתונה אומר דטנר כי "בטווח הקצר בזק תמשיך להפגין יציבות בתוצאות, כמו גם חזק במיוחד, מה שימשיך לתמוך בדיבידנדים נדיבים ובמחיר המניה. מעבר לכך, האופק הרחוק יותר נראה לנו פחות ורוד - התחום ההקווי (אשר מהווה את החלק הארי של השווי בקבוצה) צפוי לחוות החרפה מתמשכת בלחץ התחרותי. כמו כן, התזרים החופשי יושפע לרעה מסיום מגמת הירידה בהון החוזר, ובצורך להגדיל את ההשקעות בתחום הקווי והנייד".

לגבי מחיר המניה, מעריך גיל דטנר שמחיר המניה משקף לא רק אופק יציב, אלא אפילו משתפר. "המניה נראית יקרה - מחיר היעד הנוכחי שלנו (מותאם ) הינו 4.9 שקל, כ-24% מתחת למחיר השוק", מסכם דטנר.

כלל פיננסים: "עוד רבעון טוב עם תוצאות בצפי וקצב ייצור מזומנים חזק"

דוב רוזנברג, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז': "עוד רבעון טוב עם תוצאות בצפי וקצב ייצור מזומנים חזק. התוצאות הטובות משקפות תחרות נמוכה בשוק הקווי ולמרות הדחיות הנשנות האיומים עדיין קיימים ומימוש שלהם יפגע בחברה. מניית בזק מונעת יותר על אירועים מאשר על תמחור ולמרות הקושי בתזמון הטווח הנראה לעין טומן יותר אירועים שלילים מאשר חיובים".

בשורה התחתונה נשארים בכלל פיננסים ברוקראז' עם המלצת , אך מעלים את מחיר היעד ל-5.2 שקלים.

דוב רוזנברג: "התחרות שמתקרבת לתחום הליבה של בזק אינה מתומחרת די במניה אשר נסחרת במכפילים השווים ואף עולים על ממוצע חברות הטלקום בעולם, וזאת כאשר הירידה ב-EBITDA לבדה צפויה להביא להתרחבות של המכפיל בשנים הקרובות".

אילנית שרף, פסגות: "רבעון טוב בהשוואה ל-Q2 וגם בהשוואה למקביל"

אילנית שרף, פסגות: "בזק פרסמה דוח מעורב בעיקר לנוכח המשך התכווצות בפעילות הסלולר. ההפרש ברווחיות התפעולית מול התחזית מקורה בהוצאות גבוהות יותר מהצפי וצפי לקיצוץ חד יותר בעלויות. השחיקה בתחום הקווי קוזזה כמעט באופן מלא על ידי השיפור בתחום האינטרנט".

לגבי החברה הבת, פלאפון, שמתמודדת עם תחרות ורגולציה, מסבירה שרף כי "למרות המבצעים נרשמת האטה מסוימת בניוד המנויים וירידה בנטישה". לסיכום מציינת שרף שהרבעון השלישי היה טוב בהשוואה ל-Q2 וגם בהשוואה למקביל.
תגובות לכתבה(12):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 10.
    הנייר בלחץ? השורטיסטים בלחץ הנייר סיים בקו ה 0 היום
    זו כותרת בפתיחת מסחר 07/11/2013 21:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    השורטיסטים כמו רבים כאן ממש מיואשים לא עוזר שום טוקבק שום גילוי מבהיל ומפחיד סיטי קונה בשקט בלוקים ועוד כמה שמרעידים לטיפשים את הידיים בפנטזיות "הורה" צבעוניות וקונים מאחורי הגב
    סגור
  • 9.
    נוסחת הפלא עובדת ב100% הבנקים ממליצים אז בורחים (ל"ת)
    YL 07/11/2013 14:03
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 8.
    עדיין חלק גדול מההכנסה הולך למשכורות להעביר לחוזה אישי
    משקיע 07/11/2013 13:42
    הגב לתגובה זו
    2 0
    עובדים לא יעילים עם משכורות מנופחות הוצאות פנסיה גבוהות, מהכסף של כולנו
    סגור
  • אח"כ נגמר ההסכם וכל אוכלי החינם יהיו בחוץ (ל"ת)
    זה נכון עד 2015-מקור 07/11/2013 18:51
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • מסכים ב100% שמעתי שרוב הותיקים שם הם אוכלי חינם (ל"ת)
    בעל מניות 07/11/2013 20:01
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 7.
    כלומינק שאין לו מושג בכלום ושום דבר
    א 07/11/2013 13:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חבל על המשכורת שנותנים לו
    סגור
  • 6.
    מניה בשלב זה או אחר תתחיל להתממש
    co007 07/11/2013 13:17
    הגב לתגובה זו
    0 2
    מה השטות הזאת, "מה אומרים האנליסטים ? ". לא צריך להיות גאון פיננסי כדי להבין, התנועה של כול מניה דו-סטרית. מי שחושב שמניית בזק רק תצפין , לא מבין מהחיים שלו.......
    סגור
  • 5.
    יום עולה 4 יום יורדת 3- לא שווה סיכון ויו יו. (ל"ת)
    אפרת 07/11/2013 13:04
    הגב לתגובה זו
    0 2
    סגור
  • 4.
    אין לאן לעלות חברה לא מעניינת (ל"ת)
    אייל 07/11/2013 13:04
    הגב לתגובה זו
    0 3
    סגור
  • 3.
    חברה ומנייה גמורה (ל"ת)
    חיים 07/11/2013 13:03
    הגב לתגובה זו
    0 4
    סגור
  • 2.
    אולי תפסיקו אם הכותרות שנראות כמו פרומו בערוצי הטלויזיה
    עמוס הולצמן 07/11/2013 11:54
    הגב לתגובה זו
    8 0
    המניה יורדת כרגע 2.5% אחרי שעלתה ב 3 חודשים ב- 20% וב 6 חודשים ב- 60%. כותרת ראויה יותר היתה לכתוב מחיר המניה עובר תיקון לאחר פרסום הדוחות.
    סגור
  • 1.
    החברה צריכה למציא את עצמה מחדש (ל"ת)
    אבי 07/11/2013 11:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור