סיטי חותך את בזק: הוריד את ההמלצה ל'מכירה' - כמה המניה צריכה לרדת?

אחרי מהלך של 90% מתחילת השנה, אנליסט סיטי מייקל קלאר, חושב שבזק נמצאת לקראת ה"הורה האחרונה שלה"
 |  (23)
סיטי בנק, צילום: Bizportal
מניית בזק +1.07% בזק 379 +1.07% בזק בסיס:375 פתיחה:373.1 גבוה:381.4 נמוך:371 תמורה:17,692,921 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שרשמה את המהלך החזק ביותר מבין מניות מדד המעו"ף מתחילת השנה (זינוק של 90%) סופגת היום המלצת 'מכירה' מצד סיטי ישראל.

סיטי מייקל קלאר הוריד את ההמלצה מ'ניטרלי' ל'מכירה' ואת מחיר היעד קבע על 5.4 שקלים, זה העלאה ביחס למחיר היעד הקודם שעמד על 4.26 שקלים ועדיין נמוך בכ-19% ממחיר המניה בשוק. עם זאת, קלאר רואה בבזק שנתית של 9.7% ולכן בפועל מבחינת סיטי מחיר המניה צריך לרדת בכ-10%.

קלאר כותב כך: "כבר ראינו את זה בעבר: בראלי לפני שינוי משמעותי בשוק התחרותי שלה. את השפעת השינוי הזה קשה לחזות ונראה שעוד נותרה כברת דרך עד שהוא יגיע. תזרים המזומנים ימשיך להיות חזק בטווח הקצר, אבל אז התוצאות של התחרות יכו. תמחור המניה והמסחר בה יובילו לנפילה מהירה יותר מהציפיות. מנייית בזק עשתה מהלך של 126% מאז השפל האחרון ב-2012. ייתכן שאנחנו מקדימים עם ההמלצה הזו, אבל אנחנו חושבים שזו ה'הורה' האחרונה של בזק לפני השוק התחרותי החדש. ובאופן טיבעי ההמלצה היא: מכירה."

קלאר אינו מתחייב לגבי עוצמת הפגיעה, מפני האיומים על חברת התקשורת המובילה בישראל, אבל הוא בהחלט מייחס חשיבות לאי הבהירות שהאיומים יוצרים "ההכנסות הנובעות משירות הטלפוניה הקווית והטלוויזיה מסתכמות ב-66%שהם 74% מה-EBITDA. ההכנסות האלה חשופות לפתיחת התחרות של השוק הסיטונאי ולתחרות אפשרית בתחום הרשת מכיוון פרוייקט הסיבים של חברת החשמל - אנחנו צופים כי נדע יותר על מהות הסיכונים האלה במחצית השנייה של 2014." קלאר מסכם את האיומים וכותב כי "השפעת רמת המחירים בשל השוק הסיטונאי, הצלחת או כישלון פרוייקט הסיבים, הפיקוח הרגולטורי ורצונם של הלקוחות בחבילות צרות וזולות יותר בתחום הטלוויזיה - הם נעלמים נכון להיום."

קלאר מעריך את השפעת האיומים על ההכנסות של החברה אם כי הוא אינו מציין מתי זה יקרה "מגוון האפשרויות הנו רחב, אבל אנחנו מנסים להציג מה עשוי להתרחש בעידן הפוסט תחרותי מבחינת החברה. אנחנו צופים כי הכנסות הקבוצה (כולל מ-100% ההחזקה ב-יס) יירדו ב-14%-17%, תזרים המזומנים מפעולות רגילות יירד מ-3 מיליארד שקל ל-2.2-2.6 מיליארד כשגם קיצוצים והתייעלות לא יספיקו כדי לשמור על אותה רמת הכנסות. אנחנו רואים גם ירידה במרווחי ה-EBITDA לרמה ממוצעת של 25.1% לעומת 26.5% היום, אבל זו עדיין רמה גבוהה מהמקובל בסקטור ברחבי העולם שעומדת על 15%."





תגובות לכתבה(23):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 20.
    הערכות בעלמא של אנליסט מגמתי
    שקע ותקע 23/10/2013 20:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    האנליסט עצמו מודה שיתכן שהערכותיו הו מוקדמות מדי ..! ולמיטב הערכתי הן מוקדמות בלפחות 5 שנים אם בכלל....מכל מקום,כל מתחרה חדש הוא מן הסתם ירוק וחסר נסיון בתחום בעוד בזק ותיקה ומנוסה בזירה מזה שנים רבות ובזה בעצם יתרונה הגדול...לכן מי שאין לו סבלות ולב חזק שלא יכנס לבזק המניה המנצחת ופורצת דרך
    סגור
  • 19.
    רק משקיעים נבכים יקבלו רגליים קרות מהמלצת האנליסט
    מ.ב.ד 23/10/2013 19:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מניית בזק היא מניה שהוכיחה עצמה כמניה מנצחת, יציבה ופורצת דרך בשנה האחרונה ,ועל כל אלה יש להוסיף את עוצמתה בחלוקת דיבידנדים בנדיבות רבה האופיינית לבעליה....במילים אחרות...לפחדנים ולבעלי רגליים קרות לא תהא ישועה מהמלצות אנליסטים שמגמת פניהם היא להלך אימים ולזרוע פחד בשווקים ...וכל ההפסד הוא שלהם בלבד..!
    סגור
  • 18.
    חוסר אחריות של אנליסט גורם נזק להמון אנשים מתוך אינטרסט
    אנליסט עממי 23/10/2013 15:48
    הגב לתגובה זו
    3 1
    למה ביזפורטל לא מודעים למשמעות של פירסומים כאלה המחסלים ביום אחד מניה כה חזקה - זה גובל בהפקרות וחוסר אחריות.
    סגור
  • 17.
    קריסת בבילון רק דוגמית למה שמחכה יום לאחר פקיעת המעוף (ל"ת)
    gg 23/10/2013 15:23
    הגב לתגובה זו
    0 3
    סגור
  • 16.
    קצת יומרני לצאת בהצהרה כה חזקה לפני .....
    אחד העם 23/10/2013 14:28
    הגב לתגובה זו
    2 1
    שיודעים איך הולך להראות השוק ,מה יהיה תמחור השירותים בשוק הסיטונטי,איך ישפיע השינוי המבני של בזק(איחוד עם יס ובזק בינלאומי וכד),כמה תשקיע ח.חשמל וכתוצאה מה יהיו המחירים בשוק,. ישנם המון נעלמים שהוא גם מציין אותם בכתבה כנעלמים כך שזה יומרני לקבוע שווי מוקדם כל כך .אני מתפלא שהשוק לוקח את הנתיוח בכזאת רצינות
    סגור
  • 15.
    הוא עשה שורט על הניר אבל יתפסו אותו אנליזה מטומטמת
    א 23/10/2013 14:00
    הגב לתגובה זו
    3 0
    מדבר מתוך פוזיציה אבל הוא יתפס ויפסיד הרבה כסף
    סגור
  • 14.
    שטויות-פאניקה מוגזמת וזמנית-תיקון של גורם-לקנות בזול!
    אבי קול 23/10/2013 13:38
    הגב לתגובה זו
    2 0
    התיקון הרצחני...בוצע על ידי חפרפרת שרוצה לקנות בזול...מכל אלה שנכנסו לפאניקה...השוק של בביליון ושל בזק לא נעלם...הוא נדרש...ותוך ימים הכול יירגע...מה קרה לכם? היעד נשאר לעליה והראלי יגיע עד ת"א-25 ל-1350 ...תעשו לפי שיקולכם בלבד.
    סגור
  • 13.
    כל בוקר קם אנליסט פלצן ומוריד המלצה שחורה
    ברוך 23/10/2013 11:40
    הגב לתגובה זו
    12 0
    כי ככה מתאים להם מי הסובל החברות ציבור המשקיעים והאנשים בסכנת פיטורים לדעתי בזק חברה מעולה והיא עדיין נמוכה משוויה לי אין בתיק אבל ביספורטל גם משתף פעולה ומפרסם דיעה של כל אנליסט גם אם יש ספיקות
    סגור
  • 12.
    סיטי בעצמו מושקע דרך הלקוחות שלו...מה הכתבה הזידונית (ל"ת)
    חיים 23/10/2013 11:28
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • 11.
    בזק עולה ותמשיך לעלות בקרוב היא מספחת אליה את יס
    חיים 23/10/2013 11:19
    הגב לתגובה זו
    6 4
    היא מחכה לאישור ואז היא תהיה מתחרה להוט אנילוביץ מחזיק במניות של יס... והיתה כתבה לפני כחודש..בטלויזיה ובעיתון כלכלי ....האישור משר התיקשורת...
    סגור
  • טען עוד
  • 10.
    תראו מה שהכתבה גרמה. זה אפקט רגעי ומי שמוכר היום מפסיד
    אנליסט עממי 23/10/2013 11:15
    הגב לתגובה זו
    9 3
    לפחות 5% ותוך זמן קצר המניה תמשיך לעלות. פשוט הם גורמים נזק לאנשים תמימים ולא מבינים והמאמינים ל"אנליסטים החכמים".
    סגור
  • 9.
    עילה לחקירה
    ארנון 23/10/2013 10:58
    הגב לתגובה זו
    7 1
    הפקרות של אנליסט. האם הריץ את המניה? הוא עשה את המליונים שלו ואולי יעשה עוד לאחר שיקנה פעם חמישית עם הורדת המחיר לרצפה שמענינת אותו. למה לא כתב כך כשהמניה עברה את ה-430?
    סגור
  • 8.
    שימו לב לסייפא יחסית לחברות אחרות בעולם (ל"ת)
    EBITDA 23/10/2013 10:48
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 7.
    חבל
    רון 23/10/2013 09:55
    הגב לתגובה זו
    12 1
    בזק חברה מצוינת שמחלקת דיוידנדים ובעלת שיעורי ריווחיות גבוהה. סביר להניח שגם בשנה , שנתיים הקרובות תמשיך להציג שיעורי ריווחיות גבוהים. חבל שאנשים מקשיבים לכל אנליסט פלצן שחושב שהוא מבין משהוא......
    סגור
  • בזק מניה חזקה עם תשתית חזקה
    אופטימי 23/10/2013 10:36
    הגב לתגובה זו
    11 3
    פיספסו בגדול האנליסטים בארץ לעומת הזרים . בזק עדיין חברת התקשורת המתקדמת בעולם עם תשתית חזקה ולדעתי ההשקעה בטווח הקרוב תגיע ל 800 ,אז קדימה חברים שלא תגידו לא ידענו .
    סגור
  • אתה יכול להסכים איתו ואתה יכול לא וגם אם אתה צודק
    שפיר 23/10/2013 10:17
    הגב לתגובה זו
    3 2
    ולדעתי אתה צודק ההבדל בינך לבין האנליסט הוא שיש ביכולתו האפשרות להשפיע על השוק
    סגור
  • 6.
    ההמלצה עד היום עמדה על 426
    סתם מישהו 23/10/2013 09:54
    הגב לתגובה זו
    13 0
    והמניה הגיעה ל-680, עכשיו ההמלצה על 540, אז אני מניח שהמחיר בקרוב יעמוד על 794...
    סגור
  • 5.
    קשקוש בזק תעצר ב 700 ותדשדש תקופה
    אנליסט 23/10/2013 09:45
    הגב לתגובה זו
    15 0
    1.היא נמדדת ביחס למניות תקשורת עולמיות 2. בעולם מיזמים כמו של חברת חשמל לא היו הצלחה גדולה כמה אנליסטים כבר אכלו את הכובע , אז עוד אחד
    סגור
  • 4.
    בזק עומדת לאבד את מיצובה ככל יכולה במחיר תשתית לאינטרנט
    אנונימי 23/10/2013 09:26
    הגב לתגובה זו
    5 7
    הציבור יהנה ממחיר סביר ובזק תסבול ירידה בריווחיות
    סגור
  • 3.
    צודק
    דור 23/10/2013 09:11
    הגב לתגובה זו
    5 11
    בזק מנופחת הרצה קלסית חזרה לשער 450
    סגור
  • 2.
    הם רוצים לקנות בזול, בזק היתה 880 ,לא דיברו אז..בצע כסף (ל"ת)
    רני 23/10/2013 08:56
    הגב לתגובה זו
    13 1
    סגור
  • חבל שאתה מגיב בלי להבין!
    מומחה 23/10/2013 09:06
    הגב לתגובה זו
    6 11
    בזק היתה 8 אבל כיון שהיא מחלקת דיבידנד, המחיר שלה יורד לפי הדיבידנד. כרגע היא בשיא כל הזמנים!!!
    סגור
  • 1.
    כנראה שהוא רוצה לקנות המניה בזול. בזק יעבור את 700. (ל"ת)
    אנליסט עממי 23/10/2013 08:41
    הגב לתגובה זו
    13 2
    סגור