אקסלנס מזהיר: "קיים צפי להרעה בייצוא והדבר עלול לגרור מיתון כלכלי קשה"

כלכלני אקסלנס מסתכלים על 10 היצואניות הגדולות ורואים שם צרות לעניין הייצוא, כל אחד מסיבותיה. מה הפיתרון שהם מציעים?
סערה בשווקים, צילום: Getty images Israel
"בשנה שנתיים הקרובות אנו צפויים להרעה דרמטית בעסקים של 10 היצואניות הגדולות, מה שיביא לצניחה דרמטית ביצוא הישראלי בשנים הקרובות ולהחלשה מהותית של השקל, דבר שיקפיץ את יוקר המחייה ועלול ליצור מיתון כלכלי קשה", זהו התסריט הפסימי שמציירים היום (א') גלעד אלפר, בכיר באקסלנס ברוקראז' ואהוליאב לוי, אנליסט מאקרו במחלקת המחקר והאסטרטגיה של בית ההשקעות.

השניים בוחנים את מצבן של 10 היצואניות הגדולות מישראל, אינטל, אלביט מערכות -0.48% אלביט מערכות 50,230 -0.48% אלביט מערכות בסיס:50,470 פתיחה:50,470 גבוה:50,930 נמוך:50,210 תמורה:47,614,480 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , בזן +0.06% בזן 163.4 +0.06% בזן בסיס:163.3 פתיחה:162 גבוה:163.8 נמוך:161 תמורה:18,322,321 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , טבע +0.88% טבע 7,020 +0.88% טבע בסיס:6,959 פתיחה:7,005 גבוה:7,048 נמוך:6,974 תמורה:79,183,765 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ישקר, כיל -0.72% כיל 1,515 -0.72% כיל בסיס:1,526 פתיחה:1,516 גבוה:1,523 נמוך:1,501 תמורה:61,078,433 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , מכתשים אגן, פז נפט -0.47% פז נפט 57,000 -0.47% פז נפט בסיס:57,270 פתיחה:57,600 גבוה:57,600 נמוך:56,930 תמורה:21,009,619 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , תעשיה אווירית ו–HP אינדיגו, ומציינים כי ומכון הייצוא כבר הזהירו בעבר מהריכוזיות בייצוא ומהעובדה ש-10 חברות בישראל אחראיות לכ-50% מהיצוא היא מקור לדאגה.

לדעת אקסלנס פגיעה מהותית בענפי הייצוא אליהן משתייכות החברות הנ"ל, שהיו מקור חשוב ליציבות בשיא המשבר הכלכלי בשנת 2009, עלולה לזעזע את הכלכלה ולהחליש בצורה מהותית את השקל.

נציין כי שערו של השקל בינתיים דווקא הולך ומתחזק, ובסופ"ש נפל שערו של הדולר/ שקל לשפל של שנתיים ב-3.53 שקלים, מה שמגביר את הלחץ על הממשלה מצד היצואניים לפיחותו.

"החלשה מהותית של השקל תייקר מאוד את הייבוא ותעלה בצורה חדה את יוקר המחייה. אולי מיותר להזכיר אבל כמעט כל מוצרי הצריכה וחומרי הגלם הם מיובאים. אובדן מקומות עבודה בענפי ייצוא ביחד עם צניחה בערכו של השקל, מה שיקפיץ את יוקר המחייה, עלולים ליצור מיתון כלכלי קשה".

לדעת אלפר ולוי, "הקריאות להחלשת השקל על מנת לעודד את הייצוא אין בהם טעם. החלשת השקל לא רק שלא תעזור לעידוד הייצוא אלא תשפוך שמן על מדורת יוקר המחייה".

הפיתרון - יצוא גז

על השאלה כיצד יכולה המשלה להקדים תרופה למכה אומרים האנליסטים מבית ההשקעות שנמנה על קבוצת דלק, "נראה כי המדינה יכולה לעשות זאת ע"י מתן אישור לייצוא הגז הטבעי במהירות האפשרית כדי לעצור את ההתדרדרות הקרבה ובאה של השקל ובכך להציל את כוח הקנייה של הציבור הישראל. בנוסף יש לוודא כי מדינת ישראל תחזור להיות אטרקטיבית לחברות הטכנולוגיה דרך הורדת מסים ודה-רגולציה".

"אם צעדים אלה לא יילקחו, הפיגור הכלכלי שנגיע אליו עלול לגרום לכולנו להתגעגע למשבר של שנת 2002".

אורות אדומים

האנליסטים מתייחסים באופן פרטני לאורות האדומים שצריכים להידלק כתוצאה מקשיי היצוא בהן עלולות להתקל כל אחת מהחברות המשתייכות ל-G10, כלומר לרשימת היצואניות הגדולות:

אלביט מערכות והתעשייה האווירית : בערך שליש המכירות של אלביט הן לארה"ב והתע"א מוכרת כ-9% מכלל המכירות שלה לצפון אמריקה. ארה"ב החלה להוריד בצורה מאוד מתונה את תקציב הביטחון שלה – אך יש לזכור כי תקציבה היום, כ-700 מיליון דולר, הוא יותר מכפול מתקציבה בשנת 2000, כ-300 מיליון דולר.

יש להניח כי כאשר ממשלת ארה"ב סוף סוף תתאים את התקציב שלה למציאות הכלכלית, החברות הישראליות הביטחוניות שמוכרות לאזור זה של העולם תיפגענה קשות. יש לציין כי התעשייה ערה לפוטנציאל הזה ולכן משקיעה מאמצים רבים בחדירה לשווקים חדשים, בעיקר במזרח הרחוק. אך אובדן השוק האמריקאי יהיה מכה קשה ללא ספק.

טבע : מרבית הקופקסון שטבע מוכרת ברחבי העולם, כ-4 מיליארד דולר, מיוצר בארץ. אובדן נתח שוק לתרופה האוראלית החדשה של ביוג'ן, והשקת תחליף גנרי לקופקסון, דבר שעלול לקרות כבר במאי 2014, יהוו מכה קשה למכירות.

כיל : המשבר העכשווי בשוק האשלג שנוצר בשל עודף היצע ופירוק הקרטל הרוסי, עלול להביא לירידה משמעותית במחיר האשלג. אורלקאלי צופה ירידה של 25% מ-400 דולר לטון ל-300 דולר לטון. בהנחה שנתח השוק של כיל יישמר, מדובר כמובן על צניחה של 25% במכירות - ובייצוא.

אינטל : מדינת ישראל כבר הפסידה לאירלנד את הקרב על אירוח המפעל החדש של אינטל. עם הביקורת הציבורית על מתן הטבות מס לאינטל אי אפשר להוציא מכלל אפשרות שגם את הפעילות העכשווית של אינטל אנו עלולים להפסיד.

HP-אינדיגו, נייס, צ'ק-פוינט : העלאת שיעור המס שחלק מחברות הטכנולוגיה בארץ משלם והרגולציה הקיצונית עלולות להבריח מכאן חלק נכבד מהפעילות של חברות אלה. מנכ"לי נייס וצ'ק פוינט אף הבהירו לאחרונה (בנפרד) שלשיעורי המס יש השלכות – איום ברור על העברת פעילות.
תגובות לכתבה(15):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 14.
    אסור להפריע בטורדנות משפטית לגרום לעצירת יצוא גז מהיר
    יחימוביץ רעה לישראל 11/08/2013 16:22
    הגב לתגובה זו
    4 1
    http://www1.bizportal.co.il/article/366756
    סגור
  • 13.
    איזו תחזית מוטה - אקסלנס בשרות בגז והדולאר
    אחד 11/08/2013 14:54
    הגב לתגובה זו
    1 4
    ארה"ב בדרך ליציאה מהמשבר ולהפיכה ליצואנית אנרגיה המאזן המסחרי שלה בתהליך שיפור מתמיד וכך יהיו התקציבים. הגז שיתחזק שקל חזק הוא מרשם המוות לשוק העבודה מוטה יצוא. אקסלנס יקרים עוד מאמר כזה ואתם בדרך לפח של ההיסטוריה
    סגור
  • לא הבנת אותם..הבעיה היא עצם היצוא ולא השקל (ל"ת)
    יחימוביץ רעה לישראל 11/08/2013 16:23
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 12.
    בקרוב הדולר 4.5 שח
    קולומבו 11/08/2013 14:33
    הגב לתגובה זו
    1 0
    המפולת הכלכלית בישראל תתברר בקרוב
    סגור
  • 11.
    יאללה תמכרו מניות שתקנו שבוע הבא ביוקר (ל"ת)
    אקמולי 11/08/2013 13:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 10.
    הציבור צריך להיתפקח ולהוציא את כספו מאקסלנס כך שאנשים
    אחד שמבין 11/08/2013 13:54
    הגב לתגובה זו
    2 4
    באקסלנס לא יוציאו כותרות שלא מציאותיות לגמרי וזה מראה שזה לא פלא שאין מחזורים ואנשים בורחים לסחור בחו ל ובצדק
    סגור
  • 9.
    אקסלנס מפיצה שקרים ! קוה המדינה מתפוצצת ממטח (ל"ת)
    מילטון פרודמן 11/08/2013 13:05
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סגור
  • 8.
    מיתון?????????????.
    פנציק 11/08/2013 12:41
    הגב לתגובה זו
    1 6
    תפסיקו לבלבל לנו את המוח. תמיד לאחד יש מיתון ושני בפלוס וחגיגה כלכלית. מספיק עם הכתבות סרק
    סגור
  • 7.
    תגידו אין לכם מה לסקר!
    ממישהו שמכיר 11/08/2013 12:35
    הגב לתגובה זו
    2 8
    מה השטויות הללו! המכירות רק מתגברות - נא להביא נתונים כשאתם מנתחים נתונים. ואז תבינו שלרוב אתם טועים בגדול - מהיכרות מקרוב בחלק מהנתונים.
    סגור
  • 6.
    נו אקסלנס מבית תשובה מה לא יעשו על מנת
    אביב 11/08/2013 12:30
    הגב לתגובה זו
    1 4
    לקבל אישור ליצא יותר גז ....
    סגור
  • 5.
    אקסלנס היתה ברוב המיקרים חברה שלילית
    ברוך 11/08/2013 12:29
    הגב לתגובה זו
    2 1
    ברוב המיקרים כרגע אנו באוגוסט בתקופת המלפפונים ורק יש לקחת בחשבון שאנליסטים מאד משועממים אז מחפשים פיתרונות. על ידיי. כותרות אקסלנס זה סתם חברת אינטרס גדול לא צריך לקחת אותם ברצינות הם צריכים גם להגיד משהו אחרת ישלחו אותם הביתה לחופש
    סגור
  • 4.
    יופי של קידום מכירות לתשובה
    יוסי 11/08/2013 12:21
    הגב לתגובה זו
    1 2
    טבע כבר מזמן "שילמה" על אובדן הבילעדיות של הקופקסון וכעת יוצאת עם תרופות חדשות ודווקא נודע שבאמריקה תוכנית אובמה תתיב עימה. כיל ירדה מעבר למה שצריך ויכולה כעת רק לעלות כאשר תמיכה ממשלתית תגיעה כאשר תרד באופן מוגזם אלביט צפויה להמשיך ולמכור במיוחד בגלל המשבר שנוצר עם רוסיה. בקיצור צריך לאפשר יצוא גז אבל בלי נבואות שחורות בבקשה
    סגור
  • 3.
    הולכים לפח... (ל"ת)
    ירון 11/08/2013 12:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 2.
    מה השטויות הללו ? מטעם מי הכתבה ?
    מקווה לטוב 11/08/2013 12:15
    הגב לתגובה זו
    2 3
    ארה"ב הפילה המטבע שלה.... האם השפיע על האינפלציה ? הם מתים על מעט אינפלציה אך לא !!! אבל הגירעון המסחרי שלהם ירד פלאים... וזאת בגלל היצוא.... מטבע חלש מאפשר יצוא.... אז בבקשה לא לבלבל את המוח עם השטויות שלכם !!!! ליצא גז ? הרי זה יגמר מהר !!!! ומה אחר כך ?
    סגור
  • 1.
    הימין בשלטון = הרס כלכלי
    שלמה 11/08/2013 12:14
    הגב לתגובה זו
    2 6
    לצערי כיום יש יד מכוונת להריסת הכלכלה .הדבר הכי שמדאיג שהימין חלש ולא יכול לייצב את המצב .
    סגור