קרייזמן: "הצטברו סימנים שמלאנוקס עומדת בפני גל עסקאות ענק"

מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז' מעלה את מחיר היעד למניית מלאנוקס. "מחיר היעד משקף מכפיל של 20 על התחזיות"
איל וולדמן, צילום: יח"צ
לקראת מחיקתה הצפויה של {מלאנוקס} בסוף אוגוסט המסחר בבורסה בת"א ופירסום דוחותיה לרבעון השני ביום רביעי הקרוב לאחר המסחר, בית ההשקעות כלל פיננסים ברוקראז' נותר מעודד מההתפתחויות העסקיות בחברת הטכולוגיה. מנהל מחלקת המחקר, יונתן קרייזמן, סבור שהצטברו סימנים שמלאנוקס עומדת בפני גל שני, ומשמעותי יותר של עסקאות עם מייקרוספט, גוגל ופייסבוק. קרייזמן נותר בהמלצת "" ובמקביל מעלה את מחיר היעד מ-55 דולר ל-62 דולר, מחיר המשקף אפסייד של 16% על מחיר הסגירה של המנייה בנאסד"ק.

קרייזמן סבור כי דוחות מייקרוספוט שהתפרסמו ביום שישי האחרון נותנים תוקף להנחה לגבי מגה עסקה בין מלאנוקס למייקרוסופט, באשר למעורבות בבניית חוות השרתים בהיקף של 766 מיליון דולר. בנוסף, רמזים עולים גם מחברות הטכנולוגיה האחרות. בדוחות גוגל שהתפרסמו גם הם ביום שישי האחרון, נכתב כי גוגל מצפה "להמשך השקעות משמעותיות". גם פייסבוק מצפקה להמשך השקעות ב-Data Centers. בקרב המתחרות, אינטל דיווחה על מומנטום חיובי בתחום השרתים עם גידול שנתי של 40% במחשוב ענן עם צפי לגידול נוסף ברבעון השני של 2013.

פרויקט חוות השרתים של מייקרוסופט - פוטנליאל הכסות של 70-100 מיליון דולר

להערכת קרייזמן, הצמיחה של מלאנוקס כתוצאה מהחוזים הגדולים ב-2012 הגיעה כשני רבעונים מאוחר יותר ביחס להשקעות של מייקרוספט, גוגל ופייסבוק. בעוד שהחוזים הגדולים ב-2012 הסתכמו ב-65 מיליון דולר (כ-13% מסך ההכנסות), פרוייקט חוות השרתים של מייקרוספט טומן בחובו פוטנציאל הכנסות של 70-100 מיליון דולר - גדול באופן משמעותי מסך החוזים הגדולים ב-2012.

אולם, לדברי קרייזמן החששות לצמיחה של מלאנוקס לא נעלמו. אומנם שינוי מומנטום עסקי בטווח הקצר וחזרתם של חוזים גדולים (מאוד) לתמונה יגברו בזמן הקרוב על רקע החששות מהאיום ארוך הטווח מצד אינטל. אך מנגד חוסר הוודאות בנוגע למודל העתידי של מלאונוקס, כמו גם הפוטנציאל "הנפיץ" של חוזים גדולים, ימשיכו לגרור תנודתיות גבוהה לשני הכיוונים - הפעם להערכתו לכיוון החיובי.

לגבי תמחורה של מלאנוקס, של 62 דולר משקף מכפיל של 20 על תחזיות כלל ל-2004, בניכוי 8.9 מיליון דולר מזומן למניה. קרייזמן נמנע מלהשתמש במכפיל גבוה מ-20 בשל האיום הגלום בשילוב שבב הקישוריות אל תוך המעבד של אינטל. קרייזמן מעריך כי חזרה אפשרית לדפוסי צמיחה "חריגים" תמקד את השוק יותר בקצב צמיחת ההכנסות ופחות בשורת הרווח בזמן נתון.
תגובות לכתבה(11):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 10.
    פשש מלאנוקס קונים ענקיים הגיעו מחזור משתולל ווואוו
    סוחר טק 22/07/2013 16:43
    הגב לתגובה זו
    2 1
    תחושת בטן היום יפרסמו חוזה גדול חדש הנייר יסגור מעל 5% ירוק
    סגור
  • 9.
    מרביץ לקוסטלו
    אבוט 22/07/2013 11:59
    הגב לתגובה זו
    0 3
    הי..הלו קוסטלו... אתה עדיין חי בסרט אבוט וקוסטלו? וולדמן חכם..לא חוכמולוג..ואני לא מפנטז..ואל תתחרה ביריקות..תוריד מסך
    סגור
  • 8.
    לוולדמן
    מוחא כפיים 22/07/2013 11:57
    הגב לתגובה זו
    1 2
    וולדמן הבין שעישראל קטנה עליו וכאן כולם צרי עיין כמו ישו..היהודים אולי לא הרגו אותו אבל הוציאו לו את הנשמה עכשיו אנחנו יודעים מה ת"א הפסידה
    סגור
  • 7.
    מלאנוקס היא החברה היחידה
    דני 22/07/2013 11:29
    הגב לתגובה זו
    7 5
    מלאנוקס היא החברה היחידה שמאפשרת עבודה ברמות כה גבוהות של מהירות כרגע אין לה שום מתחרה ולכן היא כל כך אטרקטיבית ואת זה הטמבלים האנליסטיטם לא מבינים כי הם חסרי ידע מקצועי רבותי מהירות כיום זה כסף והרבה מאד תפנימו.
    סגור
  • 6.
    לא שווה יריקה
    קוסטלו 22/07/2013 11:28
    הגב לתגובה זו
    3 7
    אם היא היתה עכשיו במעוף היא היתה כבר בשער 90 או אפילו 100 דולר אבל וולדמן חכמולוג ובעלי המניות ממשיכים לפנטז
    סגור
  • 5.
    אופק ארוך וסבלנות
    אורי זארי 22/07/2013 10:57
    הגב לתגובה זו
    5 3
    חברה מיקצועית עם טכנולוגיה ייחודית . בקרוב יחשפו החוזים הענקיים והמנייה תטוס. שווה לאסוף ולחכות הנייר זול ומי שניבהל ומכר בחודשים האחרונים יצטער.אין ספק בשורות מעודדות למשקיעי מלנוקס בהצלחה
    סגור
  • 4.
    ותודה לאנטרופי !!! (ל"ת)
    גב' כהן מחדרה 22/07/2013 10:46
    הגב לתגובה זו
    5 2
    סגור
  • 3.
    שימו לב לדוחות שיתפרסמו בקרוב
    שקר וכזב 22/07/2013 10:38
    הגב לתגובה זו
    4 7
    http://www.fool.com/investing/general/2013/07/22/its-showtime-for-mellanox-technologies.aspx
    סגור
  • הפסדים הולכים וגדלים (ל"ת)
    זה לא נראה טוב 22/07/2013 14:10
    הגב לתגובה זו
    0 5
    סגור
  • 2.
    קדימה מלאנוקס!!!
    אפרים 22/07/2013 10:37
    הגב לתגובה זו
    4 4
    הגיע העת לפרוץ שוב לרמות שלפני שנה..
    סגור
  • 1.
    מה קשור בריינסווי ?????? (ל"ת)
    ליאור 22/07/2013 10:35
    הגב לתגובה זו
    1 3
    סגור