רונן מטמון: "אסור להספיד את הבורסה בת"א, תזכרו מה קרה בשנה שעברה"

הציבור קונה כספיות, חולם על רכישת דירה ולא מתקרב לשוק המניות, מנהל ההשקעות של אקסלנס גמל חושב שזו טעות, ומסמן מטרות
 |  (22)
סוחר, צילום: Getty images Israel
הציבור בישראל בבונקר, הוא קונה בעיקר קרנות כספיות - כלומר מסתפק בתשואה של 1.2-1.3% וחולם על קניית דירה - שרק הולכת ומתרחקת. בארץ הבורסה בתשואת חסר משמעותית, בעולם המדדים בישא אבל המחזורים בשפל - כלומר אין הצטרפות של ממש הציבור הרחב, אולי בגלל טראומת 2007-2008 שעדיין לא חלפה. בראיון ל-Bizportal התייחס רונן מטמון, מנהל ההשקעות הראשי באקסלנס גמל, לאפשרויות ההשקעה שעומדות כעת בפני הציבור בישראל.

בר בפתח דבריו ניתן להבין שמטמון משוכנע שאפשר לשים מאחור את הטראומה של משבר 2008 ולהאמין שוב בשוק המניות, "האלטרנטיבות לשוק המניות הן לא טובות כעת, וזה בלשון המעטה. אפשר לראות שסטיית התקן של האג"ח הממשלתי שנחשב לאפיק סולידי כבר מבטאת פחות סולידיות אפילו מהמדדים המובילים בבורסה. אני חושב שהשנה האלטרנטיבה הנכונה להשקעה היא מניות וזה צריך להיות שילוב של מניות חו"ל וגם מניות מקומיות - בדגש על מדדים סקטוריאלים".

תיקון אלים בת"א?

בעניין השקעה בבורסה המתייבשת של ת"א, שרחוקה מאוד נכון להיום מהתשואות בארה"ב, אומר מטמון כי "צריך לעשות חלוקה בין מניות בארה"ב למניות כאן ולא לפסול את השוק המקומי למרות שהוא באנדר-פרפורמנס רציני מול תשואות המדדים בחו"ל מתחילת השנה, אבל גם כאן יש נקודה שחשוב להזכיר. לפני כשנה בערך בתקופת החודשים הזו הפער בין המעו"ף ל-S&P 500 עמד על כ-18% ומול ה-MSCI כ-15% ואז, בתוך חודש וחצי מאמצע אוגוסט ראינו תיקון אלים שסגר את הפערים האלה כמעט לחלוטין - מול ה-S&P 500 הפער נסגר ל-4.5% תוך חודש. גם היום אנחנו במצב שישנו פער של 13.3% מול S&P 500 ו-5% מול MSCI".

בשורה התחתונה מטמון משוכנע, "לא צריך להספיד את הבורסה בת"א, יש בה סקטורים טובים כמו סקטור הבנקים שהוא אפשרות לא רעה. הסקטור אומנם נמצא תחת מתקפת הוראות של המפקח על הבנקים, אבל הלימות הון של 0.7 אומרת שהסיכונים קטנים יחסית לארה"ב ומקשים על מתן אשראי ומנגד היום כבר החלו לחלק בבנק הפועלים. גם סקטור הגז יכול לחזור להיות פה מעניין ברגע שאי הודאות תיפחת".

למרות האמור לעיל, למטמון יש גם ביקורת ודרישה ממקבלי ההחלטות בבורסה לניירות ערך להתעורר כדי שהבורסה באחד העם בכלל תוכל להמשיך להיות להשקעה ומנוע צמיחה, "ראשי הרשות לני"ע צריכים להתעשת מהר כדי לגרום לנזילות בבורסה. הם צריכים לשבת עם האנשים שמזרימים את הכסף ולתכס עיצה איך לגרום לגידול במחזורים. בינתיים הם יושבים רק עצמם ולא עם האנשים שמזיזים את הכסף כאן".

"היום יש בישראל אי ודאות גדולה יחסית בתחום העסקי בגלל עומס רגולציה שגורם למשקיעים בחו"ל לחשוב פעמיים לפני שהם רוכשים חברה כאן. זה באמת חבל נוכח העובדה שאנו מצויים בתקופה שבה כלכלות רוצות להתאושש ולהתפתח ואנחנו רק מגבירים רגולציה - זה יוצר חוסר ודאות וחוסר חשק לעשות איתנו עסקים".

בעניין הנדל"ן - איך משחררים שם את הלחץ?

מפה השיחה עוברת לתחום שאי אפשר להתעלם ממנו - מחירי הדירות. לדבריו של מטמון, "ברמת המחירים הנוכחית ובהיסטריה שבה האנשים רצים לשוק הנדל"ן, נראה שהם לא ממש מבינים את המשמעויות. כשלוקחים כאן משכנתאות בריבית משתנה נמוכה מאוד, אף אחד לא יודע אם לא תווצר לו בעיה במידה והריבית תעלה לאזור ה-4% שנחשבת לריבית סבירה בימים נורמאליים - ממש לא בטוח ששכר האנשים יעלה בהתאם. "

ובכל זאת, בהתייחסו למצב שוק הנדל"ן בארץ מטמון אינו חושב שהפיתרון נמצא רק בהפשרת קרקעות מאסיבית מצד הממשלה וטוען כי היא מפספסת הזדמנות יעילה וחכמה בהרבה לקירור השוק. "אני רוצה לשים דגש על נושא תמ"א 38 וליתר דיוק תמ"א 38/2 שמאפשר להרוס את הבניין הישן ולבנות חדש במקומו עם תוספת משמעותית של בין 8 ל-10 דירות".

"הממשלה כאן חייבת לדחוק בראשי הערים לאשר תוכניות תמ"א כאלה שיגדילו את ההיצע באופן משמעותי. להכריח את אותם ראשי ערים לאשר 80% מהבקשות לתמ"א ולדאוג לכך שיהיו מספיק קבלנים שיוכלו לתת לזה מענה. זה אפשרי כי להם זה בהחלט ישתלם יותר מתמ"א 38 רגיל - ואז לא חייבים פה רפורמה בהפשרת קרקעות. הבעיה הגדולה היא הרגולציה שמכבידה מאוד על הנושא הזה. יש לא מעט חברות שהגישו בקשות לביצוע תמ"א, אבל העיריות תוקעות את התהליך. זה כל כך קל, זו רק החלטת ממשלה - לאלץ את ראשי הערים לתת אישורים".
תגובות לכתבה(22):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 21.
    משיכמו ומעלה
    rambo 15/07/2013 20:42
    הגב לתגובה זו
    0 0
    רונן הניתוחים שלך מענינים ובהירים רוב המשקיעים יכנסו אחרי שיהיו בטוחים שאתה צודק ואז הזמן לצאת
    סגור
  • 20.
    המלצות של אנליסטים ובתי השקעה
    ישראלי תמים 15/07/2013 15:54
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אני מבקש מהציבור הרחב להרים את הכפפה ולבדוק מהו אחוז הפגיעה בול של אנליסטים ובתי השקעה ובתחושה שלי כישלון מוחלט ופספוסים אדירים פגיעות בול מקריות
    סגור
  • 19.
    רונן מטמון- אתה אפילו לא מאמין לעצמך
    תומר 15/07/2013 15:22
    הגב לתגובה זו
    2 0
    איזה קישקוש... שוק ההון בחסר.... הכל מנוהל על פי הנוכלים שקובעים מה יהיה .
    סגור
  • 18.
    הבנקים
    בנק 15/07/2013 14:50
    הגב לתגובה זו
    0 1
    מי שקובע מה יהיו מחירי מניות הבנקים זה שחקני המעוף לפי הפוזיציה שלהם הם יכולים להיות יקרים או זולים זה לא חשוב למשל בנק לאומי היה 1800 וגם 2000 נקודות מה קרה הם הפסידו ? לא אבל במניות הבנקים קל לקבוע את כיוון השוק לשחקני המעוף זהו
    סגור
  • 17.
    או שהבורסה בחו'ל תרד ואז יהיה שיוויון הכל
    לך תחפש את החברים ש 15/07/2013 14:37
    הגב לתגובה זו
    3 0
    בארץ בלוף. ---- רוצים עליות טובות וגם ירידות ולא בורסה מיתה לגמרי | | |
    סגור
  • 16.
    זה בדיוק הבעיה - מין קזינו ופיתאום אולי אולי יעלה כש
    לך תחפש את החברים ש 15/07/2013 14:33
    הגב לתגובה זו
    3 0
    כשנהיה בחוץ ואין אימון בארץ בקיצור לך תחפש את החברים שלך.
    סגור
  • 15.
    משקרים שנים לעם הפראייר=בועה50%בפיצוץ בפני האשמים=מיתון (ל"ת)
    נדלן=קיים היצע גדול 15/07/2013 14:01
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 14.
    אנליסט להרצת פראייר=תזהרו=מיתון2013-17=עיוור הלא מאמין! (ל"ת)
    בלוף=להרצה ושיווק 15/07/2013 13:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 13.
    אני מקבל כאב ראש מאנשים כאלה
    אקמולי פורטה 15/07/2013 13:07
    הגב לתגובה זו
    6 0
    תשקיע מתוקי תשקיע. שיהיה לך לבריאות. אני מסתפק בקרנות כספיות ונהנה לא לשלם מס על הרווחים הקטנים שלי. אם הבורסה רוצה אותי - שתוריד את המס. עד אז - ביייי.
    סגור
  • 12.
    הרשות צריכה להקשיב לאנשים כאלה
    עמי 15/07/2013 10:21
    הגב לתגובה זו
    2 1
    גם פניני מדבר על אותו דבר, כובלים את אנשי ההשקעות בארץ ולא נותנים להם להשיקע כאן רק בחו"ל. חבל שהרשות לא מתיעצת עם אנשי השטח ומבררת מה עוצר אותם מלפעול כאן.
    סגור
  • טען עוד
  • 11.
    חובה להספיד את המת!!!
    אני 15/07/2013 10:07
    הגב לתגובה זו
    7 1
    שנה שעברה (ספטמבר) הבנקים נסחרו ב- 55% מההון העצמי שלהם. שאף אחד לא יצפה לראלי פה. הכל מתומחר מלא,, מה גם שהסיכונים אורבים מסביב. מה שאתם רואים זה מה יש: בורסה שלא שווה נקודה יותר ממה שהיא נסחרת. לפי לשון הכותרת עוד הייתי חושב שהאינבציל הזה רומז שמי שייכנס למניות יעשה דירה, כי זה בהחלט יכול להתפרש כך. שייזהר.
    סגור
  • 10.
    הנדל"ן הרס את הבורסה. ועוד גורמים מסביב .
    איציק ר 15/07/2013 09:56
    הגב לתגובה זו
    3 0
    כשמחירי הנדל"ן טסים ללא תיקון משמעותי, מי החמור שישקיע בבורסה בארץ. נשקיע בבורסה בחו"ל ,ועכשיו בואו נראה כמה עולה לרכוש מניה בחו"ל. עמלת המרה שקלים לדולר,רכישה בשער גבוהה העברות והמחאות, עמלת ברוקר....בקיצור אתם מתחילים עם מינוס 3% .
    סגור
  • 9.
    עוד סמרטוט רצפה (ל"ת)
    ספונגה 15/07/2013 09:51
    הגב לתגובה זו
    4 0
    סגור
  • 8.
    כיל בדרך הנכונה לפנה פריצה מעלה (ל"ת)
    sדוד 15/07/2013 09:41
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 7.
    טעות? רק משוגע מתקרב לבורסה הישראלית
    חמורבי 15/07/2013 09:29
    הגב לתגובה זו
    12 1
    מקבץ עצום של נוכלים חמושים במכונות מסחר. בורסה עשירה ב"כלים פיננסים" אופציות על אופציות על אופציות, אבל עני מאוד בגיוסי הון. למי שזוכר זהו התפקיד של הבורסה. מדוע שמישהו ישקיע במניות כאשר הוא רואה מידי חודש (וכעת מדי שבוע) כיצד ערימות ענק של כסף מריצות מניות לכל הכיוונים? כיצד מניות זזות בחדות ללא סיבה? כיצד ערכי חברות נקבעות על פי רצונו של מישהו שמחכה לטפשים שיקנו ממנו או ימכרו לו במחיר שהוא רוצה, במחיר שהוא יכול לשמור עליו לתקופות ארוכות?
    סגור
  • 6.
    עודף הרגולציה החריב את שוק ההון וחונק את הכלכלה!
    די לרגולציה! 15/07/2013 09:26
    הגב לתגובה זו
    7 1
    אי אפשר ללכת לשירותים ללא מילוי 3 טפסים לפני ו17 טפסים אחרי!
    סגור
  • 5.
    אתם טומנים את הראש בחול.הבעיה 25% מס! (ל"ת)
    משה 15/07/2013 09:22
    הגב לתגובה זו
    12 1
    סגור
  • 4.
    25% מס זה המון, כשתורידו את המס נחזור בגדול (ל"ת)
    נעמן 15/07/2013 08:59
    הגב לתגובה זו
    14 1
    סגור
  • זה לא המס. הבעיה היא שליטי הבורסה.
    חמורבי 15/07/2013 09:32
    הגב לתגובה זו
    7 3
    כבר לט מדובר בהחזרת אימון. לא יכול להיות אימון במטחנת הבשר שמחכה לקורבנות. ככה הבורסה בנויה. ככה החוקים מאפשרים. שומר נפשו ירחק
    סגור
  • 3.
    מניות הבנקים ושאר בולשיט
    איזה קשקושים 15/07/2013 08:26
    הגב לתגובה זו
    5 0
    מניות הבנקים עדיין מסוכנות מאד ואסור להתקרב במידה והבועה תתפוצץ הם הראשונות לספוג בקרוב העלאת ריבית בארהב והתחלת הפיצוץ מניות הגז - איזה אי בהירות? רואים כבר מה קורה עם הבגץ של שלי יחימוביץ וההפגנות והכניעה של ביבי למפגינים. אין צורך להזכיר את ח"ל איך ידעו פה על כוונת לפיד לא למכר את כיל וחבריו הגדילו שורט. ח"כ זנדבבנד תמר הודיעה שהיא בודקת אז מה קורה עם בדיקתה? הרסתם פה כל מניה כיל ח"ל גז מריצים רק את בבילון ב
    סגור
  • 2.
    בארה"ב לאחר קריסת ליהמן ברדרס
    פרטי 15/07/2013 08:24
    הגב לתגובה זו
    0 3
    היה אפקט דומינו של מלא חברות, אצלנו המקבילה היא אלווריון הענקית היום גורלה יוכרע שימו לב
    סגור
  • 1.
    הנ"ל משדר מצוקה במקום לשכנע את הציבור הלא פרייאר
    אין בונוס? 15/07/2013 08:22
    הגב לתגובה זו
    15 1
    לקנות מניות שישכנע את הממשלה להוריד מס. לאט לאט רואים שועדת טרכטנברג רימתה את העם בחסות ביבי מתגלים כל מיני אנשים שהיו מעורבים בהחלטות כמו למשל אייל גבאי. עבדו על העם 25% זה הרבה נתנו לסקטור המפגינים על חשבון אחרים ובסוף גם את זה לקחו מהם. ממשלה של שקרנים . העם לא יקנה מניות !
    סגור