IBI בסיקור על מלאנוקס, "תחזור לצמוח בקצב דו ספרתי ב-2014"

IBI ממליצים שלא להחזיק מניות מלאנוקס מעל משקלן בשוק, לפחות עד להתבהרות יכולתה להיות שחקן משמעותי בשוק האינפיניבנד
 |  (2)
איל וולדמן, צילום: יח"צ
מניית {מלאנוקס} נסחרת מאז חודש ינואר האחרון בטווח מחירים צר ביותר, ומדשדשת מאז הצלילה שרשמה מניית חברת הטכנולוגיה בניהולו של אייל ולדמן מאז חודש אוגוסט האחרון, ובצל השחיקה החדה ברווחיות. לאחר הורדת התחזיות לרבעון השני של 2013, בית ההשקעות IBI החל בסיקור ראשוני של מלאנוקס, וממליץ עליה ב"נייטרלי" ובמחיר יעד של 61 דולר, אפסייד של 7.5% על מחיר הסגירה של המניה בנאסד"ק.

מנהל מחלקת המחקר אורי ליכט ואנליסטית הטכנולוגיה מילי שנדלר מעודדים מטכנולוגיית האינפינבדנד של מלאנוקס. לדבריהם, "יתרונה הטכנולוגי של מלאנוקס בולט לאור העובדה שלמרות נתח השוק הקטן יחסית של החברה בשוק כולו, בקרוב ל-45% ממחשבי העל החדשים הנבנים בעולם מותקנים שבביה של מלאנוקס".

ליכט ושנדלר סבורים כי השתלבות של מלאנוקס בשוק האת'רנט "צפויה להוסיף יציבות למודל הפיננסי ולתמוך בצמיחת החברה בתקופה הקרובה. יתרה מכך, השקה של מוצרים המשלבים את שתי הטכנולוגיות עשויות לעזור להקל על חדירת האינפיניבנד ללקוחות חדשים בעתיד".

באשר לתמחור המניה, ליכט ושנדלר מזהים אפסייד מוגבל של 7.5%, לרמת מחיר המשקף מכפיל על רווחי 2014 בנטרול המזומן. לדבריהם, "לא היה פשוט להעריך את המכפיל שמגיע למלאנוקס כיוון שבתחומה היא כמעט היחידה מסוגה. ובכל זאת, המכפיל שנבחר מייצג מצד אחד את הערכתנו שהחברה תחזור לצמוח בקצב דו ספרתי גבוה מהממוצע בתעשייה ב-2014 ומצד שני, לוקח בחשבון גם את הסיכונים שמפורטים בהמשך".

לסיכום, ליכט ושנדלר ממליצים "שלא להחזיק מניות מלאנוקס מעל משקלן בשוק לפחות עד להתבהרות יכולתה להיות שחקן משמעותי יותר בשוק האת'רנט או עד לקבלת אינדיקציות חזקות יותר על אימוץ משמעותי של טכנולוגיית האינפיניבנד".
תגובות לכתבה(2):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 2.
    מלאנקס חברה טובה לטעמי הדוח הקרוב יהיה מפוצץ (ל"ת)
    הצלף 22/05/2013 15:07
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 1.
    שום כלום
    זאב 22/05/2013 15:03
    הגב לתגובה זו
    1 1
    מאגר שלם ולא אמרו שום דבר רציני, ממש בושה
    סגור