שוב על הכוונת: השורטים במלאנוקס עלו לשיא כל הזמנים, מצפים לאזהרת רווח?

מניית חברת השבבים צללה 20% תוך 8 ימי מסחר בלבד. Bizportal בחן את יתרות המכירה בחסר ואת המצב באופציות. הנה המספרים...
 |  (16)
איל וולדמן, צילום: יח"צ
האם השוק מתמחר אזהרת רווח נוספת בחברת {מלאנוקס}? בשמונת ימי המסחר האחרונים בארה"ב צללה מניית החברה בקרוב ל-20%, זאת ללא כל סיבה הנראית לעין או הסבר המניח את הדעת. בתחילת השנה הוכיחו הסוחרים כי הם מזהים את הקשיים העסקיים של חברת מלאנוקס - ובעת הנוכחית הולכים ומתרבים הסימנים לחדשות שליליות נוספות.

חברת מלאנוקס אשר מנוהלת על ידי איל וולדמן הייתה אחת המניות החמות בבורסה בשנת 2012. הדוחות הכספיים החזקים שפורסמו בתחילת השנה הזניקו את המניה מרמה של כ-30 דולר עד לשיא של 120 דולר בחודש ספטמבר תוך שהיא מנפצת בקלות את התחזיות של האנליסטים.

אך אז משהו נסדק בביצועים של החברה ובין ההנהלה של מלאנוקס לבין המשקיעים נוצר משבר אמון. זה החל עם תחזית פושרת שסיפקה החברה לרבעון הרביעי במסגרת הדוחות הכספיים. המניה איבדה גובה בחדות וניסתה להתייצב, אך בשוק ההון העריכו כי החברה לא תצליח לעמוד גם בתחזיות המונמכות שסיפקה (145-150 מיליון דולר). היקף השורטים בנייר גדל בצורה מאסיבית - ובשוק ההון רחשו שמועות על אזהרת רווח קרובה. וולדמן מצידו, סירב להתייחס לנושא.

בתחילת ינואר קרה הדבר. מלאנוקס סיפקה אזהרת רווח לרבעון הראשון ועדכנה כי המכירות ברבעון הרביעי יעמדו על 119-121 מיליון דולר בלבד. המנייה המשיכה במסעה דרומה ואת מה שידעו הסוחרים בשוק, ידע גם כל הציבור. שבועיים מאוחר יותר במקביל לפרסום הדוחות מלאנוקס אכזבה שוב כאשר במסגרת הדוחות הכספיים סיפקה תחזית גרועה לרבעון הראשון - מכירות של 78-83 מיליון דולר בלבד.

בשוק ההון היו בהלם. המניה צללה בחדות עד לרמה של כ-40 דולר, אך כבר באותו יום סגרה בעליות נאות. מאז המניה התאוששה עד לרמה של 65 דולר אך התאוששות זו לא לוותה בסגירה של יתרות השורט. כעת, כאשר המניה בדרך למטה הולכים ומתרבים הסימנים כי מלאנוקס סומנה על ידי השורטיסים שוב, וייתכן כי אותם שחקנים - שוב מקדימים את השוק.

סימנים של חולשה

מלבד יתרות השורט על המניה, מבט על הפעילות באופציות המכר (Put) על המניה בארה"ב חושף כי מבחינת הסוחרים - משהו לא טוב קורה בחברה המספקת פתרונות לתקשורת בין מערכות מחשוב ארגוניים.

נתחיל ביתרות השורט על המניה , נכון לסוף חודש פברואר סך המכירות בחסר במניה הסתכם ב-7.54 מיליון מניות, קרוב לרמת שיא כל הזמנים שנמדדה בסוף ינואר. נכון להיום, עדיין לא ידוע האם בשבועיים הראשונים של מארס השורטים גדלו - ונתונים אלו יתעדכנו רק בימים הקרובים. בשילוב עם יתרות השורט בת"א שהיקפם מגיע ל-1.46 מיליון מניות - סך הפוזיציות השליליות בנייר מסתכמו ב-9 מיליון מניות שהם כ-22.6% מהמניות בחברה, כמות בהחלט לא מועטה.

פעילות חריגה של שורטיסטים ניתן לזהות גם בהיקף הפוזיציות הפתוחות באופציות על המניה בוול סטריט. כך למשל, באופציית פוט50 אשר פוקעת ב-19 באפריל ישנם 5,000 אופציות פתוחות. פוזיציות משמעותיות ישנן גם באופציות של 52.5 ו-55 דולר בהיקף של 1,800 ו-3,150 אופציות פתוחות. לצד אלו, הפוזיציות באופציות הרכש (Call) דלילה יחסית.

שחקני האופציות מצידם מהמרים על תנודה חדה מאוד במניית מלאנוקס ומוכנים לשלם על כך פרמיה גבוהה. מאחר והדוחות הכספיים יפורסמו ב-15 באפריל, השחקנים מצפים לתנודה חריגה בתחילת חודש אפריל במקרה שהחברה לא תעמוד בתחזיות שסיפקה ואז תאלץ לפרסם אזהרת רווח. לחילופין, ייתכן ששחקני השורט מאמינים כי גם אם לא תגיע אזהרת רווח - הרי שהתחזיות שתספק מלאנוקס לרבעון השני של השנה לא יעמדו בציפיות ואז הנייר ירד.

עד כמה שחקני האופציות פאסימיים? לדוגמא, אופציית מכר (פוט) על 50 דולר נסחרת סביב מחיר של 4 דולר. משקיע אשר רוכש את האופציה במחיר הזה, מאמין שעד לפקיעת האופציות, מחירה של מניית מלאנוקס יירד מתחת ל-46 דולר, דהיינו ירידה של כ-13% ביחס למחיר הנוכחי בתוך פחות מחודש. אם לא כך יקרה, אותם משקיעים עלולים לאבד את ההשקעה.

במסגרת הדוחות הכספיים מלאנוקס ציפתה שהרבעון הראשון יהיה אמנם חלש - אך ציינה שבטווח יותר ארוך היא תצמח בשנת 2013 ושהמכירות המייצגות לרבעון עומדות על כ-110 מיליון דולר. נכון להיום, האנליסטים צופים כי המכירות ברבעון השני של השנה יעמדו על 108 מיליון דולר ו-451 מיליון דולר בשנה כולה.

האם מלאנוקס תצליח להפתיע את השורטיסטים ולעמוד בתחזיות? את התשובה לשאלות אלו נקבל בחודש הקרוב. לעת עתה נראה שלאחר שני פספוסים - מלאנוקס עלולה לאכזב שוב את המשקיעים. לחברות חברות בארה"ב היה משבר אמון מול המשקיעים. גם וולדמן יודע שאם מלאנוקס לא תעמוד בתחזיות המונמכות - הוא נמצא בבעיה חמודה מול שוק ההון. התאוששות ממצב זה עלולה לקחת זמן רב. לאחר שנים רבות של הצלחה - גם וולדמן מבין כי הדוחות הקרובים עלולים להיות קריטיים.

תגובות לכתבה(16):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 15.
    לא יודע מה יהיה אבל הפעם
    הניצוץ 24/03/2013 21:34
    הגב לתגובה זו
    3 0
    מהמר על עליות , קניתי מעט אופציות קו ל על נמניה ליוני וגם לאפריל , ב ה צ ל ח ה , התנועה במניה בשבועיים האחרונים מראה לי משהו חשוד עם תכונה בה, מהמר על עליות ל 70-80 בטווח הקצר -בינוני. הללויה. מה אתם אומרים עכשיו דויטשה ?
    סגור
  • 14.
    מר וולדמן
    משקיע 24/03/2013 18:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מתי מר וולדמן היקר יואיל בטובו להגיב על הפרסומים ? ככל שהתגובה מאוחרת אזי התוצאה גרועה יותר מאחר שעד לתגובה המניה יורדת בעקביות ובמידה והשמועות נכונות אזי המניה יורדת שוב ובצורה חדה....במידה ואילו שמועות בלבד אזי המניה עולה אבל עדיין הרבה פחות מרגע יציאת השמועות...בכל מקרה מפסידים..אני מקווה שאני טועה הפעם..כי אני משוקע חזק..
    סגור
  • 13.
    נתונים מלאנוקס
    סוחר אופציות ארה"ב 24/03/2013 15:23
    הגב לתגובה זו
    5 1
    לצערי הנתונים נכונים מריחים או שזרם מידע מוקדם על עוד פספוס בדוחות מצד שני אולי מוכרים פוטים יקרים על מנת להשחיל שורטיסטים אין לדעת חברה מאוד לא אמינה וגם לא צפוייה .
    סגור
  • 12.
    מלנוקס עוד תפתיע
    אורי 24/03/2013 15:20
    הגב לתגובה זו
    9 1
    כל הכתבות לא רציניות ומבוססות על שמועות . לדעתי החברה מצוינת ויחודית בתחומה, רק לאחר הדוח הקרוב נדע את המצב לאשורו האם וולדמן יעלה תחזית. בכול אופן מחיר המניה מגלם את הגרוע מכל ומכאן נישאר רק לעלות. אני קורא בקביעות את החזאי ואני רוצה להחמיא לך על הניתוח המעניין והתגובות המעניינות בסוף הסבלנות תשתלם בהצלחה לכל משקיעי מלנוקס וחג שמח
    סגור
  • 11.
    מלאנוקס
    חזאי 24/03/2013 14:56
    הגב לתגובה זו
    8 2
    לא ממליץ! מושקע יחד אם אלפי אנשים במנייה. אבל בניגוד לשאר אני מאוד מאמין בחברה גם לאחר הירידות האחרונות וגם לאחר הורדת תחזית וכו'. אני מאמין מהסיבה הפשוטה שכמו שירד ככה יעלה בחברה כמו מלאנוקס אם מנכל אם חזון עתידיים- קישוריות, ענן, ביג דאטה ווב 2 וכו' במיוחד כאשר עכשיו מנסים לחזק את המותג של מלאנוקס... מאמין שלא נתאכזב פעם שלישית. לעניות דעתי אף אחד לא יודע באמת לאן השוק יתמחר את המנייה למעלה או למטה זה נדע רק ב15 לאפריל אבל דבר אחד אני יודע שהחברה הזאת מתעסקת בתחום של תשתיות מראשית הקמתה ולדעתי הח'ברה שם יודעים את העובדה! רק שבוע שעבר פורסם באתר הזה על בתי השקעות שמגדילות את הפוזיציות וכן מעריכות את המנייה באזור של 70$ למנייה. מקווה שהמנכל אייל ולדמן יגרום לחברה להתאושש או לחילופין למכור או להתמזג מה שיוביל לעלייה בערך המנייה. מקווה לא להתבדות פעם שלישית!
    סגור
  • 10.
    בכוונה כתבה לקנות יותר זול (ל"ת)
    שי 24/03/2013 13:00
    הגב לתגובה זו
    5 0
    סגור
  • 9.
    חובבנות
    דוד 24/03/2013 12:37
    הגב לתגובה זו
    5 0
    סליחה אבל הכתבה לא רצינית. מחירי אופציות פוט תמיד יהיו חיוביים ולמה לא הסתכלתם על מחירי הקולים? אכן יש שורט והמניה יורדת ונראה מה יהיה אבל האמירה כאילו הפוטים נורא יקרים איננה נכונה. הפוטים במחירים הוגנים ביחס להיסטוריית התנודה במניה
    סגור
  • 8.
    אל דאגה ארדואן יזרים מליארד רק כדי לריח תחת של לפיד-מפג
    gg 24/03/2013 12:29
    הגב לתגובה זו
    2 1
    מפגרי מעוף ומפגרי בנק ישראל חברו יחד
    סגור
  • 7.
    מלאנוקס שווה לפחות 80 דולר..
    מורפיוס 24/03/2013 12:18
    הגב לתגובה זו
    7 1
    במהלך 2013 שוב תיגע ב100 דולר.. הדוחות המאכזבים היו ירידה זמנית ברווחים ולא קבועה.. ולא לשכוח שזו חברה שמרויחה כסף והרבה..!! השווי של המניה עוד יישבור שיאים חדשים... מהדוחות הקרובים.. ועד סוף 2013 הכיוון הוא למעלה..
    סגור
  • 6.
    יותר מדיי חשיפה ללא כל קשר
    גבי 24/03/2013 12:15
    הגב לתגובה זו
    5 3
    הגיע הזמן להפסיק כל יום לצאת עם כותרות על המנייה ועם התמונה של המנכ"ל הוא עשה את הסיבוב שלו ותקע אותנו עם סיפורים
    סגור
  • 5.
    מה יהיה איך נפלתי הרס לי את החג (ל"ת)
    שי 24/03/2013 11:53
    הגב לתגובה זו
    1 2
    סגור
  • 4.
    יהיה הפתעה שורט סקוויז ל 80 $ סבלנות (ל"ת)
    מלאנ 24/03/2013 11:43
    הגב לתגובה זו
    4 5
    סגור
  • 3.
    שוק של מידע פנים-נוכלים!! (ל"ת)
    אבי לוי 24/03/2013 11:33
    הגב לתגובה זו
    11 1
    סגור
  • 2.
    אכלנו אותה השורט יקרע אותה לצערי (ל"ת)
    קובי 24/03/2013 11:23
    הגב לתגובה זו
    4 2
    סגור
  • 1.
    חרא מנייה. הפסדתי עליה 20K תוך מספר חודשים (ל"ת)
    וולדמן תתפטר 24/03/2013 11:23
    הגב לתגובה זו
    9 4
    סגור
  • אני בדיוק כמוך... (ל"ת)
    לצערי 24/03/2013 12:53
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סגור