פסגות מעדכן: השווי של 'תמר' ו'לוויתן' מטפס - מי מקבלת העלאת המלצה?

האנליסט נעם פינקו מוציא היום עדכון המלצות למניות הגז-נפט לאחר ניתוח הדו"חות השנתיים. מניית ישראמקו מטפסת כעת 1.6%
 |  (20)
קידוח, צילום: Getty images Israel
סקטור הגז והנפט מרכז עניין רב בתקופה האחרונה, זאת על רקע הצפי להזרמת הגז ממאגר 'תמר' בשבוע הבא. האנליסט נעם פינקו מבית ההשקעות פסגות הוציא עדכון למחירי היעד של שותפויות הגז וחברת ההחזקות דלק קבוצה +1.7% דלק קבוצה 52,600 +1.7% דלק קבוצה בסיס:51,720 פתיחה:51,990 גבוה:52,710 נמוך:51,470 תמורה:6,903,216 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , כאשר הבשורה המשמעותית היא העלאת ההמלצה לחברת ההחזקות של יצחק תשובה ולשותפות ישראמקו יהש +3.83% ישראמקו יהש 38 +3.83% ישראמקו יהש בסיס:36.6 פתיחה:36.8 גבוה:38.1 נמוך:36.4 תמורה:13,930,376 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מ'החזק' ל'קנייה' במחירי יעד המשקפים אפסייד של 16% ו-11% בהתאמה על מחירי הבסיס של המנייה ויחידות ההשתתפות בבורסה.

להערכת פינקו, קידוח 'תמר' אמור להפיק גז החל מחודש אפריל הקרוב לצרכניות המשתוקקות זה זמן רב לקבלו, ובראשן חברת החשמל. לפי תחזיות השותפות ב'תמר', בשנתיים הראשונות צפוי לזרום גז בהיקף של כ-7.5 BCM בשנה ולאחר השלמת פרויקט המדחס ההזרמה צפויה לעלות ל-11.8 BCM בשנה. פינקו צופה פוטנציאל להרחבה נוספת של הזרמת הגז, כאשר המחיר הממוצע הצפוי בעת כניסת הגז צפוי לעמוד על כ-5.75 דולר ל-MMBTU ויעלה בעתיד בהתאם להצמדות.

פינקו מעודד גם מההתקדמות בייצוא הגז הנוזלי (ה-FLNG) מ'תמר', כאשר השותפות הגיעו להבנות עם מספנות דאייהו שתתקדם בבחינה משותפת להקמת מתקן הנזלה צף. כזכור, דאייהו הדרום-קוריאנית חתמה על מסמך הבנות עם גזפרום לרכישת גז נוזלי בהיקף של 4.2 BCM בשנה ואף החלה בפעולות להשגת מימון.

האנרגיה של 'פסגות' מתייחס גם לעסקה עם ענקית האנרגיה האוסטרלית 'וודסייד' למכירת 30% ממאגר. להערכתו, השווי של 'לוויתן' הנגזר מהעסקה הינו 5.75 מיליארד דולר, אך הוא סבור כי המאגר שווה יותר "לאור העובדה שוודסייד זכתה להנחב מעצם זה שהכניסה שלה מעניקה ערך רב למאגר ותעזור לו להרים את פרוייקט ההנזלה (היבשתי) ושיווק הגז בעולם".

פינקו מתייחס גם לאישור המלצות ועדת צמח, אשר מחכות על שולחנה של הממשלה החדשה. להערכתו, גם אם היקף הגז שהותר לייצוא יוקטן, לא אמורה להיות השפעה על שווי מאגר 'לוויתן' בהתאם למודל שמניח ייצוא בהיקף של 60% מ'לוויתן' ו-30% מ'תמר' בהתאם לחוזה עם גזפרום. פינקו סבור כי מסקנות הוועדה צפויות לעבור בקרוב בממשלה החדשה.

באשר לשווי המאגרים, פינקו סבור כי רמת הוודאות הינה גבוהה במאגר 'תמר' ומשכך שווי המאגר עולה לכ-13.9 מיליארד דולר. 'לוויתן' הוא פרויקט ענק וסבוך שקשה יותר לתמחרו, אך לאור ההתפתחויות האחרונות פינקו סבור שרמת הוודאות עלתה במעט ולכן השווי מוערך לכ-6.7 מיליארד דולר (ללא פוטנציאל הנפט). העלאת השווי נובעות בין היתר לאור הפחתת שיעור ההיוון לאור השיפור בוודאות, כאשר המודל כולל ותשלום מס על עסקת וודסייד.

לסיכום, פינקו סבור כי סקטור הגז מתומחר במחירים סבירים וההמלצה ל{אבנר יהש}, דלק קידוחים יהש +3.39% דלק קידוחים 915 +3.39% דלק קידוחים יהש בסיס:885 פתיחה:882 גבוה:916.2 נמוך:871 תמורה:13,490,006 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו רציו יהש +2% רציו יהש 234.1 +2% רציו יהש בסיס:229.5 פתיחה:228.7 גבוה:235 נמוך:225.4 תמורה:3,036,674 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: היא 'החזק' במחירי יעד של 2.71 שקל, 15.4 שקל ו-36 אגורות, המשקפים אפסייד של 5% כ"א על מחיר הבסיס של השותפויות בבורסה.

במקביל, כאמור דלק קבוצה +1.7% דלק קבוצה 52,600 +1.7% דלק קבוצה בסיס:51,720 פתיחה:51,990 גבוה:52,710 נמוך:51,470 תמורה:6,903,216 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו ישראמקו יהש +3.83% ישראמקו יהש 38 +3.83% ישראמקו יהש בסיס:36.6 פתיחה:36.8 גבוה:38.1 נמוך:36.4 תמורה:13,930,376 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מומלצות ב'קנייה'. פינקו מעלה המלצתו לחברת ההחזקות של יצחק תשובה לאור העליות במניות דלק US (סימול: DK) והקטנת המינוף, ולגבי שותפות הגז בשליטת קובי מיימון פינקו מעודד מרמת הוודאות הגבוהה במאגר 'תמר', ונוקב במחירי יעד של 1,136 שקל ו-71 אגורות, בהתאמה.
תגובות לכתבה(20):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 16.
    תימחור
    עיכ 19/03/2013 17:18
    הגב לתגובה זו
    2 13
    על מי אתם חושבים פסגות מתומחרים אלק כן אולי ישרמקו שגמרה את הסוס עבל הליויתן עדיין לא אמרה את המילה שלה בקרוב מאוד מתחילים את קידוח הנפט ובדרך ניפגשים אם תגליות גז נוספים כך שעל תחשבו אותנו לטיפשים פסגות אלק אוד פלצנים שחושבים כמו ירון זר מיכלל פיננסים שהם מבינים בתחום יותר טוב מאיתנו אתם חדשים בתחום אתם וכלל פיננסים וירון זר ויוסי פינק וכלכלת הרוץ עשר שרון גל וכל הפלצנים שמשחקים אותה מומחים אלק לכל משקיעי הליויתן חג שמח לכם ושלא יעבדו עליכם מי שמאמין לא מפחד מיכל הפלצנים האלה אם כל הכתבות השליליות שלהם בי בי
    סגור
  • 15.
    פסגות
    דגי 19/03/2013 15:12
    הגב לתגובה זו
    6 0
    השובי של תמר למה תמר גמרה ניגרמר הסוס שלה פסגות אלק הליויתן זה סיפור עדיין לא ניגמר הסוס יש לה את קידוחי הנפט שבין היתר יתגלו אוד גז בדרך לקידוח אז כך שבבקשה פסגות תישקלו מילים ליפני שאתם יוצאים בכתבות שכניראה יש לכם אינטרס ליכתוב כך על רציו למשל אין לכם שום זכות ליפגוע במשקיעים
    סגור
  • 14.
    רציו הכי שווה בשוק. (ל"ת)
    רציו-נל 19/03/2013 15:02
    הגב לתגובה זו
    6 13
    סגור
  • 13.
    גז
    גורג 19/03/2013 14:44
    הגב לתגובה זו
    4 13
    לידיעת המשקיעים על מי הם באים לעבוד כל בתי ההשקעות האנטרסנטים כאילו שאנחנו לא יודעים שתמר נימכרה לכל המשק בארץ ושישרמקו ניגמר לה הסוס היא נהפחת מעכשיו למניה כמו טבע מניה רגילה פעם עולה חצי אחוז ופעם יורדת הכל תלוי במכירות ויתפתחויות במכירות ואילו הליויתן עדיין לא אמר את המילה שלו בקרוב מאוד מתחילים ליקדוח למטרת הנפט ובדרך לנפט אנחנו ניפגש אם עוד הרבה גז כך שלא יעבדו עליכם כל הפלצנים כמו כלל פיננסים שפשטו את הרגל ופסגות עכשיו וכל הירון זרים למינהם חג שמח לכל מושקעי הליויתן
    סגור
  • 12.
    פסגות
    זעו 19/03/2013 14:24
    הגב לתגובה זו
    2 13
    עדיין לא סימנו אם ירון זר וכלל פיננסים עכשיו באו לנו אוד פלצנים כניראה שהם גם מושקעים בישרמקו לפי מה שהם כותבים הכל כל כך שקוף רק בשביל לנער ידיים חלשות מרציו זה שם המישחק אז שלא יעבדו עליכם האמת תצא לאור בקרוב מאוד אני לא מאמין שלנדאו יתן שתשובה ידלל את רציו ביכדי לירכוש את רציו כמו שעשה בזמנו אם אבנר לנדאו לא שונרר ללנדאו לא חסר כסף הוא יותר עשיר מתשובה כך שזה לא בא בחשבון שתשובה ירצה לישלוט ברציו כי לנדאו לא יתן ימים יגידו עבל בנתיים חברה לא לשים לב לאנטר סנטים שמחפשים ליקנות בזול את רציו שלא יעבדו עליכם חג שמח לכם לכל משקיעי הליויתן
    סגור
  • 11.
    רק מניות לוויתן. תמר שוק מקומי . ליוותן יצוא , ליוויתן
    סטפן 19/03/2013 14:23
    הגב לתגובה זו
    11 13
    גדול פי 2 מתמר ומתומחר בחסר . ממליץ להחזיק: 73% רציו 24% אבנר ודלק ק. ו- 3 % ישראמקו ולתכנן את הפנסיה
    סגור
  • 10.
    ממליץ לעבור לרציו . תעלה מאות אחוזים בשעה שישראמקו גמרה
    רציו-נל 19/03/2013 14:01
    הגב לתגובה זו
    9 15
    את הסוס שלה . ותראה דשדוש כלפי מטה. הזהרו מבעלי אנטרסים זרים. שמנסים בכל דרך לעצור את העליה שלה אבל . רציו המניה הכי כדאית.
    סגור
  • 9.
    7 נכשל בלשונו
    בלשן 19/03/2013 13:09
    הגב לתגובה זו
    3 11
    הוא קורא לעצמו הכי ותיק..אני מצפה מהכי ותיק שילמד לכתוב בלי שגיאות..מה זה "זהירות אם ההמלצות"?....ותיק..היזהר בלשונך וגם חשיבתך נראית לי קצת משובשת
    סגור
  • 8.
    הכי ותיק?
    משתיק טיפשים 19/03/2013 12:29
    הגב לתגובה זו
    3 16
    מי זה הקשקשן הזה? גיבוב כזה של שטויות ועוד אחד שמגדיר את עצמו כותיק.....כאילו מה..זה שהוא ותיק בקריאת המדור עושה אותו יותר חכם? ואיך הוא עירבב בין רציו לתשובה.... ואיך שהוא עושה מנובל ליצנים שלא מבינים......תעשה לי טובה מר ותיק..צא לפנסיה
    סגור
  • 7.
    אור אדום זהירות אם ההמלצות על לויתן
    הכי ותיק 38 19/03/2013 12:18
    הגב לתגובה זו
    16 11
    במיוחד כוונתי למושקעי רציו במידה וימומש השיגעון או יותר נכון הטרוף להביא אסדה בעלות של 600000$ ליום פלוס עלויות נוספות היחידים ש יספרו את כסף בבנק הם תשובה דרך עמלת ניהול ***דלק אנרגיה+ ו נובל*** ה הוצאות האדירות והמיותרות לחיפוש נפט** נכון להיום **ימנעו מ מושקעים לממש רווחים אין שום בעיה להתחיל ראשית בשיווק הגז מ לויתן ורק אז... מ ההכנסות לנסות להפיק נפט הרגשתי זה עוד תרגיל מבית תשובה ל דילול ו חיסול רציו לאור כך ש היא החברה היחידה ללא הכנסות מענף האנרגיה
    סגור
  • הזהרו מנוכל שקורא לעצמו הכי ותיק 38.האיש כנראה שורטיסט (ל"ת)
    חכם מימון 19/03/2013 14:06
    הגב לתגובה זו
    5 14
    סגור
  • 6.
    אצל הזדמנות. החברה ממילא תצטרך לדווח בקרוב. ממני, פלוני (ל"ת)
    שעון הזמן הולך ונגמר 19/03/2013 11:46
    הגב לתגובה זו
    20 0
    סגור
  • 5.
    זר תתפטר
    זהבי עצבני 19/03/2013 11:34
    הגב לתגובה זו
    6 19
    תמיד יש 2 לטיפשות: זה שאומר שטויות וזה ששומע לו...אני מודה שאני הטיפש השני.. כשבזפורטל יצא בכותרת שלשום שאדון זר "לא מתלהב" בעינין תמר וליויתן- מיהרתי לא להתלהב כמוהו ועכשיו אי רואה שכרגיל העצבים שלי יהרגו אותי...עכדיו אדון זר תשתוק לפחות שנה..תתפטר
    סגור
  • 4.
    חברים?
    המרביץ 19/03/2013 11:23
    הגב לתגובה זו
    1 1
    כל יום יש איזה פלצן שמרויח ביושר את הטיפשות שלו ואת החשק להרביץ לו..הפעם זה אותו אחד שאפילו לא מזדהה רק נותן נפיחה מצחיקה במילים "תיזהרו חברים"..חברים? מי חבר שלך בכלל? אתה גם מתנבא ש.."מחר תהיינה ירידות" אם אצתה כזה חכםצ לא הית יושב מול המחשב ומקליד שטויות
    סגור
  • 3.
    איפה זר עכשיו?
    נותן בראש 19/03/2013 11:10
    הגב לתגובה זו
    6 18
    סוף סוף נאמרת האמת וזו תשובה לאדון זר שתמיד יודע לגמד ולראות שחורות..לאן נעלם ולמה נאלם? זה כבר לא טוקבוקיסט שכותב אלא אנאליסט מפסגות...וזה תמיד מה שאמרתי- קל לזרוק אבנים....קשה להודות בטעויות
    סגור
  • 2.
    אבל זר אמר... (ל"ת)
    אבי 19/03/2013 10:59
    הגב לתגובה זו
    6 19
    סגור
  • 1.
    שימו לב היום עולות מחר מי יזכור את ההמלצה
    תיזהרו חברים 19/03/2013 10:53
    הגב לתגובה זו
    7 3
    מישהו קנה בימים האחרונים שהן היו זולות שימכור לכם עכשיו ביקר...
    סגור
  • חבר - שבוע הבא מתחילים הפקה
    טעות - ההמלצה במקום 19/03/2013 11:19
    הגב לתגובה זו
    4 3
    וההכנסות מתחילות לזרום !!
    סגור
  • אח יקר גם לי הם עשו את זה מיליון פעם בשנה האחרונה
    צודק 100% 19/03/2013 11:09
    הגב לתגובה זו
    0 5
    חברים תיזהרו מהם היום פימקו מפסגות מחר ירון זר מכלל פיננסים כל יום דעה כל יום הימור חדש, כמו לשחק אס זוכה קינג בוכה חברים ראו הוזהרתם
    סגור
  • תהיה חכם ותישאר במניה, אל תיבהל
    מחזיק 19/03/2013 11:32
    הגב לתגובה זו
    7 1
    יש הוכחות לגז. התמחור אינו וודאי אבל באמת שכרגע המניות מתומחרות בחסר גם אם כרגע זה בעתיד, תהיה סבלני וכנראה תרוויח תנודות בשוק תמיד יהיו. המשחק הוא סבלנות
    סגור