פסגות חותכים את פרטנר: "תחרות עזה בסקטור", מה מחיר היעד?

האנליסטית אילנית שרף צופה דו"חות חלשים לחברת הסלולר ברבעון הרביעי, על רקע התחרות העזה ותהליכי ההתייעלות בהם נוקטת החברה
אורנג' פרטנר, צילום: Getty images Israel
הרפורמות הצפויות בשוק הסלולר והתחרות העזה בקרב חברות התקשורת צפויות להעיב על תוצאותיה הכספיות של חברת פרטנר 0% פרטנר 1,371 0% פרטנר בסיס:1,371 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לרבעון הרביעי ולשנת 2012 כולה שיתפרסמו ב-27 לפברואר. בית ההשקעות פסגות ברוקראז' מגיב להתרחשויות, ומוריד את המלצתו לחברת הסלולר מ"קניה" ל"החזק", וחותך את מחיר היעד מ-28.5 שקל ל-23 שקל בלבד, מחיר המשקף אפסייד של 14% על מחיר השוק. בתגובה, המניה דווקא עולה בשיעור של 1.6%.

האנליסטית אילנית שרף סבורה כי "מקור השחיקה בהכנסות הקבוצה הינו בשירותי הסלולר המהווים את גורם ההכנסה העיקרי עם שולי הרווחיות הגבוהים ביותר של הקבוצה". לקראת התוצאות הכספיות של חברת הסלולר, שרף צופה הכנסות רבעוניות מצומקות של 102 מיליון שקל ביחס לרבעון הקודם, למרות מאמצי ההתייעלות של החברה ולאור המשך השחיקה בהכנסות החברה הבת סמייל 012. בנוסף, שרף צופה כי השחיקה ברווחיות הגולמית צפויה לחלחל מטה ולהוביל לירידה בשיעור הרווח התפעולי וה-EBITDA לכ-13% ו-26.6% בהתאמה, לעומת 16.5% ו-30.5% ברבעון הקודם.

שרף בוחרת לאור התפתחות התחרות בענף הסלולר ומלחמת המחירים החדה בתעריפים להפחית את תחזית ההכנסות והרווח של החברה גם בשנים הבאות, ולאור זאת להוריד המלצה ל"החזק" ולחתוך את מחיר היעד. לדעת שרף, "השוק נמצא כרגע בחוסר שיווי משקל והתחרות מובילה לשינויים חדים בתוצאות החברות בענף. בעתיד הקרוב צפויים שינויים נוספים אשר ישפיעו גם על השוק הקווי, שוק התשתיות ואף הטלוויזיה הרב ערוצית, כאשר אלו צפויים להוות את מנועי הצמיחה העתידיים של החברה".

להערכת שרף, "שינויים אלו מקשים על יכולת החיזוי, כאשר הקושי בחיזוי מגלם את הסיכון הגבוה הטמון בהשקעה במניות התקשורת בתקופה הנוכחית". נציין כי שרף דובית גם על חברות התקשורת האחרות בשוק, כאשר היא מחזיקה בהמלצת "מכירה" על מניית בזק 0% בזק 431 0% בזק בסיס:431 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ובמחיר יעד של 3.8 שקל, ובהמלצת "החזק" על מניית סלקום 0% סלקום 2,443 0% סלקום בסיס:2,443 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ובמחיר יעד של 32 שקל.

יתר בתי ההשקעות מחזיקים גם הם בדעה הנוטה לשלילית בכל הנוגע לתמחורה הנוכחי של פרטנר. האנליסט דב רוזנברג מכלל פיננסים מחזיק בהמלצת "" ובמחיר יעד של 23 שקל, בנק ההשקעות גולדמן זאקס מחזיק בהמלצת "נייטרלי" ובמחיר יעד של 19.1 שקל, ואילו האנליסט רוני בירון מבנק ההשקעות השוויצרי UBS מחזיק בהמלצת "נייטרלי" ובמחיר יעד של 25 שקל.
תגובות לכתבה(4):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 4.
    כשמחירי מניות חברות הסלולר היו בשיא הקונצנסוס האנליטי
    שחרזדה 19/02/2013 14:59
    הגב לתגובה זו
    0 0
    היה "קניה " המוסדיים ביצם התייחסו למיות חברות התקשורת כמו אגח ומה שעניין אותם היה בעיקר תשואת הדוידנד מאז המניות צנחו בעדרות אחוזים רבים ועכשיו הקונצנסוס הוא מכירה אבל ראה זה פלא והשחקנים בשוק לא ממש מתרגשים מההמלצות הפושרות ובאים לקנות...2013 כנראה תסמן את השנה הראשונה של המפנה בתחום התקשורת ואני בטוח שבעוד שנתיים המלצות הקניה במחירים מפולפלים כבר יגיעו
    סגור
  • 3.
    תעזבו את מניות התקשורת תקנו מג'יק חברה ריווחית ויש דיבד (ל"ת)
    אנונימי 19/02/2013 14:04
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 2.
    שוב. כל ההמלצות בשבוע של הפקיעה. למה?
    oraemunna 19/02/2013 13:37
    הגב לתגובה זו
    0 1
    אני חוזרת ותוהה, מדוע בתי ההשקעות שלנו "נזכרים" בשבוע של פקיעה, באופן קבוע ומתמשך, לספק "המלצות" למניות מעוף?
    סגור
  • 1.
    טעות בכתבה - המחיר משקף אפסייד לא דאונסייד...
    אבי 19/02/2013 13:30
    הגב לתגובה זו
    1 0
    חשבון פשוט 23 חלקי 20.8 פחות 1 = ...
    סגור