איזיצ'יפ צוללת 20%, "עדיין יכולה להציג קצבי צמיחה מואצים"

בתי ההשקעות כלל פיננסים ואופנהיימר סבורים שתגובת השוק מוגזמת, ומזהים אפסייד של 48% ו-21%, בהתאמה, על מחיר הסגירה של המניה בנאסד"ק
שבבים, צילום: Getty images Israel
מניית חברת השבבים {איזיצ'יפ} צוללת 20% במחזור הגבוה ביותר בבורסה, זאת למרות שפירסמה אתמול דו"ח כספי חזק שעקף את תחזיות האנליסטים המוקדמות הן בשורת הרווח והן בשורת ההכנסות. נראה כי משקיעי חברת הטכנולוגיה מגיבים באגרסיביות להורדת התחזיות של החברה לטווח הארוך, כמו גם לחשש כי איבדה שני לקוחות מהותיים של החברה שעצרו את ההזמנות, בינהן יצרנית הסמארטפונים הסינית חואווי (Huawei).

נזכיר כי אתמול דיווחה חברת השבבים על הכנסות של כ-15.2 מיליון דולר ועל של 0.26 דולר למניה- גבוה מתחזיות האנליסטים המוקדמות שצפו הכנסות ורווח נקי של 14 מיליון דולר ו-0.2 דולר למניה, בהתאמה. בשיחת הועידה שקיימה אתמול החברה ציינה כי היא צופה הכנסות של 15 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2013. דוחות חזקים לאיזיציפ

אתמול איזיצ'יפ הגיבה בפתיחה המסחר בוול סטריט בעליות שערים חדות של 10% בתגובה לדו"ח הכספי החזק, אך תוך זמן קצר נרשם במניה סיבוב פרסה חד וזו צללה כבר ב-25%, אך בסיום התמתנה מעט וסגרה בירידה של 20%. סיבוב פרסה חד באיזיציפ

האנליסט דב רוזנברג מבית ההשקעות כלל פיננסים סבור כי הירידות שנרשמות במניה, שנגעה אתמול בשפל של שנתיים, הן מוגזמות ואיזיצ'יפ עדיין יכולה להציג קצבי צמיחה מואצים עם רווחיות גבוהה. רוזנברג עדיין מחזקי בהמלצת "קנייה" אך מוריד את מחיר היעד מ-44 דולר ל-37 דולר לאור התחזיות המונמכות, מחיר שמשקף דיסקאונט של 48% על מחיר הסגירה של המניה בנאסד"ק.

למרות הדיסקאונט הגבוה שרוזנברג מזהה באיזיצ'יפ, האחרון סבור כי "איבוד ההכנסות העתידיות מחואווי היא פגיעה קשה", אך מעודד מההכנסות משאר לקוחות החברה, ובראשן סיסקו, שהן יחסית מובטחות היות והחלו כבר בהזמנות ייצור.

לטווח הארוך, רוזנברג מציין כי החברה צופה גידול בהכנסות של פי 3-4, ירידה משמעותית מתחזית קודמת לגידול של פי 4-5: "החברה הסבירה כי היא הולכת על קו שלטעמה שמרני ואשר כמעט ואינו כולל הכנסות מחואווי. איזיצ'יפ מאמינה כי חואווי מפתחת מוצר נחות אותו היא תמכור לשווקים חלשים כגון אפריקה אשר מונעים ממחיר ולא מביצועים. במקומות בהם חואווי תתחרה על ביצועים, אל מול סיסקו והשאר, היא אכן תמכור מוצר המבוסס איזיצ'יפ".

רוזנברג סבור כי החברה תציג צמיחה של 29%, 27% ו-25% בשלוש השנים הקרובות עם רווח נקי של כמעט 50%. כמו כן, רוזנברג מאמין כי סיסקו תישאר הלקוח המוביל של החברה עם מעל 40% מההכנסות ולהמשך צמיחה מ-ZTE וכן עם אריקסון ובמידה פחותה גם אצל טאבלס.

אולם בטווח הקצר, רוזנברג צופה כי החברה תציג ירידה רבעונית ברבעון הראשון של 2013 לרווח נקי של 0.23 דולר למניה ולהכנסות של 14.9 מיליון דולר, כאשר המרווח הגולמי יורד בהתאם לירידה הזמנית בחלקו היחסי של סיסקו. בשנת 2013 כולה רוזנברג צופה רווח נקי של 1.18 דולר למניה והכנסות של 71 מיליון דולר

גם בבית ההשקעות אופנהיימר שוריים על מניית החברה ומעלים המלצתם למניית החברה ל "" מ"" ומותירים את מחיר היעד על31 דולר, המשקף אפסייד של 21% על מחיר הסגירה של המניה בנאסד"ק. האנליסטים אנדרו יורקיץ ומרטין יאנג סבורים שלמרות הורדת התחזית לטווח הארוך, איזיצ'יפ עדיין מהווה הזדמנות השקעה לאור התרחבותה בשוק הראוטרים, וגידול בהזמנות לקוחותיה והפעלת מודל תפעולי המבוסס על שולי / זר גבוהים בתוספת 6 דולר למניה. אופנהיימר צופים כי החברה תציג בשנת 2013 כולה רווח של 1.18 דולר למניה.
תגובות לכתבה(4):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 3.
    הזדמנות קניה חד משמעית
    victorfi 14/02/2013 13:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    35 נפילה זה הגזמה משמעותית
    סגור
  • 2.
    תמיד ידעתי שכניסה שלה ושל מלאנוקס
    סוחר מעוף 14/02/2013 13:17
    הגב לתגובה זו
    1 0
    ידפקו את המעוף.תכניסו את שפע ימים במקום איזיציפ. הרסתם את הבורסה בושה וחרפה בזיון.למה אתם הורסים את הירוק במקום שנהיה ב 1300 אנו ב 1200.איכסה אסתר לבנון שילך לך לתרופות
    סגור
  • תכלס' שפע ימים הייתה ממש עוזרת כאן.
    ישראל 15/02/2013 00:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מניה שלא עוצרת באדום.
    סגור
  • 1.
    הכל חרטא הפילו את המניה כדי לקנות אותה
    שלומי 14/02/2013 13:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    החברה חברה מצוינת בעלת מוניטין של שנים ....
    סגור