מנהל קרנות בכיר: "מה שקורה עכשיו בקונצרני זה ניפוח בועה, אנחנו ברף עליון של מזומנים - וזה יגיע בענק למניות"

מיליארדים מזרים הציבור לקונצרני, Bizportal שוחח עם בכיר בתעשיה על ההשפעות. צפו בגרף - נפילת התשואה של ה'תל בונד 60'
סוחר, צילום: Getty images Israel
הציבור הישראלי דוהר לבורסה, מתמקד באג"ח הקונצרני ואלו נסחרים בתשואות שמתקרבות לגרד את הריצפה. רק בשבוע החולף הזרים הציבור 470 מיליון שקלים לקרנות הקונצרניות ועוד 390 מיליון שקלים לקרנות כללי, שאף הן משקיעות בקונצרני. הסכומים הללו מצטרפים למיליארדים שכבר הזרים הציבור לאפיק הקונצרני בחודשים האחרונים, והתוצאה - ירידה חדה בתשואת התל בונדים.

כך לדוגמה, מדד התל בונד 60 שנסחר בסוף יוני האחרון בתשואה של 4.01%, נסחר הבוקר הבוקר בתשואת שפל של 1.66% בלבד. אמנם הריבית הייתה אז ברמה של 2.5% וכעת עומדת על 1.75%, ובכל זאת בזמן שהריבית הופחתה ב-0.75%, בתל בונד הירידה הסתכמה ב-2.4%. פער משמעותי שנובע מזרימת הכספים האדירה בקרנות, וגם בקופות.

מנהל השקעות בכיר איתו שוחחנו, אומר היום ל-Bizportal כי "אנחנו ברף העליות של המזומן, אתה כל יום מקבל כסף לקרנות הקונצרניות וכבר לא מצליח להתכסות - כי אין מה לקנות בתשואות שאליהן השוק הגיע. השוק מחפש מימוש שלא מגיע, וזה בגלל זרימת הכספים העצומה. גם בהנפקות בלתי אפשרי לקנות כי יש שם טירוף של קונים ואתה לא מקבל את מה שהזמנת. היום למשל יש את ההנפקה של הפניקס (שלב מוסדי), הזמנתי מתחת למחיר המקסימום, ועדיין אני לא מאמין שאני אקבל".

לדבריו של אותו מנהל השקעות, "זה לא יימשך לאורך זמן, כי כרגע התשואה בקונצרני לא מפצה על הסיכון. אתה מקבל 1.7%, תוריד מזה 0.4% על דמי נוהל בתעודות ותוריד גם מס ואתה נשאר עם בקושי 1%. זה לא מפצה על הסיכון בהשקעה. לכן יקרה אחד מהשניים - או שהריבית תתחיל לטפס ואז האג"ח הממשלתי והפקדונות בבנק יהפכו לאלטרנטיבה, או שאנשים יבינו שהשלב הבא זה מניות ויתחילו לעבור לשם. כל עוד נמשך המצב הקיים, זה ממש ניפוח של בועה, בתחושה שלי האווירה הזו תשחק לידיים של שוק המניות, בשלב מסוים הציבור יעבור לשם ואנחנו נראה עליות חדות".

תשואת התל בונד 60 בשנה האחרונה
תשואת התל בונד 60 בשנה האחרונה
תגובות לכתבה(19):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 14.
    ולאיזה מניות כסף זה זה יעבור וכיצד כדאי לנצל זאת
    גולדשטיין 12/02/2013 18:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כמובן למניות שמחלקות דוידנד נדיב כדי לפצות על הסיכון ..ייתכן וכסף גדול יעבור לבזק ולחברות הנדלן המניב הגדולות כמו כן תעודות סל על מדד תל אביב 75 ותעודות על מדדי יתר ...בקיצור עקבו אחר הכסף הגדול אנחנו על שפת הבאר
    סגור
  • 13.
    מנהל בכיר -למה אתה מסתתר? (ל"ת)
    משה 11/02/2013 13:48
    הגב לתגובה זו
    4 0
    סגור
  • 12.
    אג"ח סקיילקס ד ו ו' בטוחות טובות
    כלכלן 11/02/2013 12:23
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כסף בקופה וריבית יפה עד 13% לשנה חברות הדירוג תמיד פועלות באיחור וטרם העלו דירוג למרות הכסף מסבן שנכנס וחלק נכבד מהחוב שהועבר לסבן
    סגור
  • בארה"ב מקובל/חובה על כותב מאמר לציין את אחזקותיו בנושא (ל"ת)
    מבקר פנים 11/02/2013 12:51
    הגב לתגובה זו
    4 0
    סגור
  • 11.
    הציבור נכנס כדי שהגדולים יצאו ושוב גברת כהן מחדרה תאכל
    TTP 11/02/2013 12:09
    הגב לתגובה זו
    4 0
    אותה.
    סגור
  • 10.
    טוב
    טוב..... 11/02/2013 12:09
    הגב לתגובה זו
    0 0
    באיזה פוזיציה הם נמצאים ? שורטים ? פןוטים " מה ?
    סגור
  • 9.
    הסבר לכתבה
    מבין 11/02/2013 12:03
    הגב לתגובה זו
    11 1
    המנהל תקוע עם ימבה סחורה במניות והוא מת לשחרר לפני שיבואו נפילות וימחקו את התיק שהוא מנהל האגחים הקונצרנים בועה זה נכון אבל הנפקות בקושי נסגרות איזה התנפלות ואיזה נעליים
    סגור
  • 8.
    כן כן מדקלמים פרשנים מחו"ל ....כאילו המציאו את הגלגל...
    ר 11/02/2013 11:59
    הגב לתגובה זו
    5 0
    אהוד ברק טס לארה"ב , פרס מגיב על ביקור אובמה הקרוב בהקשר איראן , המצב בצפון מתוח כמו קפיץ , עוד לא הורכבה ממשלה , תקציב 2013 בפתח ואתם רוצים שהציבור יעבור למניות??? למה כדי אתם צאו על חשבונו ? אל תענו בכלל תשובה ידועה.
    סגור
  • 7.
    חחחח אז מפולת או נסיקה תחליט חחחחחחחח (ל"ת)
    אלי 11/02/2013 11:33
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 6.
    יש אגחים אטרקטיבים בתשואות גבוהות,למשל:
    לא מנהל קרנות 11/02/2013 11:26
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סקיילקס ד, עיסקת סבן נסגרה, פורע עוד מעט שליש ויש בטחונות. אז למה תל בונד?
    סגור
  • כמה לקנות ?
    מה הקשר 11/02/2013 22:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אתה לא מבין , מדובר בזרימת כספים של מיליארדים רבים של ש"ח בחודשים האחרונים לאפיק! אי אפשר לקנות במיליארד ש"ח אג"ח של סקיילקס- בכספים שהקרנות נאמנות מקבלות הם חייבות לפי תשקף לרכוש 75% אג"ח קונצרני וזה תורם לעליית מחיר מעבר לשווי הכלכלי. המלכוד הוא שכל עוד זה נמשך החברות יצליחו לגייס שוב כספים ולמחזר חובות כי יש ביקוש לאג"ח שהם מנפיקים- עוד כמה חודשים-שנים שוב נתעורר עם משבר חוב בXXX ואז שוב מחזור של שפל ןיירידות בשווקים.
    סגור
  • כי חברות הדירוג חכמות בדיעבד
    דוד 11/02/2013 12:27
    הגב לתגובה זו
    0 0
    האג"ח בטוח יותר מחברת חשמל וגם עולה יפה בימים האחרונים ועדיין יש תצואה שנתית של 13% והוא צמוד למדד הרי מן ההגיון שגם תשואה של 2-3% לאג"ח שכזה היא תשואה מעולה ראו אג"ח ג של סקיילקס עם תשואה של 2.5% בלבד וגם הוא היה לפני כמה חודשים עם תשואה של עשרות אחוזים
    סגור
  • 5.
    יופי אז תעברו לנפח מניות (ל"ת)
    אנונימי 11/02/2013 11:17
    הגב לתגובה זו
    4 1
    סגור
  • 4.
    צודק-האג"חים הרבה מעל לפארי ללא התחשבות בסיכון (ל"ת)
    משקיע 11/02/2013 11:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 3.
    עכשיו המניות מסוכן
    מני 11/02/2013 11:14
    הגב לתגובה זו
    4 4
    קודם ירדו המניות ורק אז עליות
    סגור
  • 2.
    תל בונד
    איילי 11/02/2013 11:14
    הגב לתגובה זו
    2 3
    התשואות בתל בונד באמת נמוכות , אין כבר מה לחפש שם. עדיף לבחור אג"ח קונצרני בבחירה סלקטיבית ואפילו להגדיל מעט את הסיכון באג"ח בדרוגים יותר נמוכים. לציבור אין ממש מה לחפש בשוק המניות המקומי מפני שהשוק הזה מת ! מדד 25 נשלט ע"י כמה גופים שעושים בו מה שהם רוצים. דווקא עדיף להעביר את הכסף לשווקים בחו"ל שם (דגש על ארה"ב) שם בכלל תשואות האג"ח אפסיות והמדדים מראים ביצועים עודפים על פני השוק הישראלי.
    סגור
  • זה בדיוק מה שקורה
    מה הקשר 11/02/2013 22:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בארה"ב כבר שנתיים- בארה"ב קודם אג":ח קונצרני עלה בצורה חדה כי הריבית שם אפס ואחכ התחיל לעבור למניות- למה אתה חושב שזה לא יקרה גם בארץ- מה ההבדל? לאנשים יש כסף פנוי לחסכון מי שנשאר בפקדון מקבל 2% בשנה- מי ששם באג"ח מקבל קצת יותר ומי שישים במניות יכול לקבל עוד יותר- זה פשוט תהליך שלוקח זמן, בדרך יהי מיני משברים קצת עליות וירידות כל עוד ריבית בעולם נמוכה זה תהליך שיימשך עד ששוב יתרחש משבר גדול זה גם יכול להמשך שנים רבות - ראו יפן
    סגור
  • 1.
    מנהל בכיר? למה בכיר? למה אין שם? האם אתה חושש
    רון77 11/02/2013 11:11
    הגב לתגובה זו
    12 2
    שתחזיתך לא תתאמת?, האם אתה מתבייש במקום עבודתך?
    סגור
  • הוא אחד מאלה שמנפחים בועות (ל"ת)
    אנונימי 11/02/2013 11:18
    הגב לתגובה זו
    7 0
    סגור