התחזית של מעוז: "2013 תהיה טובה למניות, אבל המחציות יהיו שונות מאוד"

הכלכלן שנכשל בפריימריז, חוזר למגרש המוכר ובשיחה עם Bizportal מספק את תחזיותיו. בכמה לדעתו יעלה המעו"ף ב-2013?
שלמה מעוז, צילום: Bizportal
הכלכלן שלמה מעוז, יו"ר הון ליין מקבוצת אלפא פלטינום, חוזר מניסיון קצר כפוליטיקאי וצולל חזרה למשבצת הישנה והנוחה - הזירה הכלכלית . בראיון ל-Bizportal מתאר מעוז את תמונת הכלכלה העולמית ב-2013 ומספק שורה תחתונה ברורה - הפיקדון בבנק הוא לא המקום להיות בו בשנה הבאה.

העולם ב-2013: שלילית על הפקדות והיעדר אלטרנטיבה למשקיעים

"אני רוצה להתחיל עם שני סיפורים חשובים שעלו לאחרונה לכותרות", אומר מעוז. "ראשית, 2 הבנקים הגדולי בשוויץ, קרדיט סוויס ו-UBS, הודיעו לאחרונה שייגבו מס על הפקדות מצד משקיעים מוסדיים, על כסף שנמצא בחשבון ללא שימוש. בנוסף, חברות אירופאיות התחילו בחודשים האחרונים להשקיע באג"ח זבל. החברות הללו נתקלו בבעיה - ההתחייבויות הפנסיוניות שלהן לאנשים נותרו זהות אך התשואה שמתקבלת מהשקעה היא אפסית. כך נראה העולם בסוף 2012 ותחילת 2013 - ריביות נמוכות והיעדר למשקיעים. התשואה על גרמנית לשנתיים היא שלילית ואג"ח בארה"ב ל-30 שנה נותן 2.86% נומינלית - זה כלום", אומר יו"ר הון ליין.

"בנוסף לריביות הנמוכות, יש גם הרחבות מוניטריות - ממש הצפה מוניטרית עולמית. לדעתי לא היה הכרח לעוד הרחבה מוניטרית בארה"ב. באירופה הבנק המרכזי תמך ביוון ולא נתן לה ליפול. בסין הממשלה החדשה תבצע הרחבה כמותית ברבע הראשון של 2013 וגם בבריטניה רוצים עוד הרחבה".

"בנוסף אין לחצים אינפלנציוניים והריביות ברמה נמוכה. האינפלציה בארה"ב נמוכה, ובישראל הריבית עומדת על 2% ותרד להערכתי בסוף החודש. ריבית של 7.25% בברזיל היא הנמוכה מזה כ-180 שנה. המשקיעים נוהרים למדינות עם גבוהה יותר כמו ברזיל, מקסיקו ואוסטרליה. להערכתי גם ראינו פה כניסה לאג"ח ישראלי - גם הוא מעניין מנקודת המבט של המשקיע הזר".

"לגבי מחירי הסחורות, הם בירידה מאז השיא שנרשם ב-14 לספטמבר. מחירי הנפט מאוד נמוכים ואני לא רואה אותם עולים למרות הסיפור עם אירן. העלאת המחירים מצד חברות ישראליות למוצרי מזון היא על סמך העלאות בעבר היותר רחוק וזה כבר סיפור אחר".

"תחזית הצמיחה העולמית הופחתה מתחת ל-3%, תלוי לפי איזה גוף. תחזית הצמיחה באירופה ירדה מ-0.5% ל-0.3%, בארה"ב הצמיחה עומדת על 2.1% אבל לדעתי נראה יותר מזה. בישראל הצמיחה תעמוד על 3%-3.5% השנה ופחות בשנה הבאה. האבטלה באירופה עומדת על שיא של 11.7% ובארה"ב האבטלה ברמה של 7.7% כאשר ללא ספק החברות מתייעלות ומפטרות עובדים. באופן כללי התחזית לשנה הבאה היא להאטה בחצי השנה הראשונה ואז התגברות הצמיחה בחציון השני - כלומר אני צופה חצי שנה חלשה וחצי שנה יותר טובה".

שנה טובה וסולידית במניות - תשואה צפויה של 9%-12% במדדים המובילים

"אנחנו נראה עלייה בפריון והגדלת הרווחיות בחברות ברקע לכמה תהליכים במקביל: התייעלות החברות, מחירי אנרגיה יורדים, מחירי נפט נמוכים, ריבית נמוכה שעוזרת לגייס הון ולגלגל חוב. מנגד, החולשה בשווקים תקטין את הרווחיות. אציין גם כי שלחברות יש הרבה כסף בקופה".

"באיזשהו שלב בשנה הבאה אנחנו נראה אתנחתא ומימושים במניות כאשר אחריהם יגיע גל עליות נוסף אך הפעם מסיבה שונה. אם גל העליות הקודם נבע ממחירי סחורות נמוכים, ריביות נמוכות והתייעלות, גל העליות הזה ינבע מצמיחה חזקה. אנחנו נראה את חידוש הצמיחה ב-2014 ויותר לתוך 2015 כאשר הריבית כבר צפויה להתחיל לעלות ב-2015".

"את ההובלה יקח השוק האמריקני, שימשוך את כולם כשבמקביל גם השוק הסיני יצמח לאחר ההרחבות. ישראל תצמח בחצי השני של 2013 בשיעור של 3.5%-4%. הירידה שאנחנו רואים בתשואת האג"ח הצמוד מעיד על אמונה של המשקיעים כי הממשלה החדשה שתיבחר תשמור על משמעת תקציבית כמו כל ממשלה משנת 91'. ופה גם נזכיר כי בסעיף התוצר לנפש אנחנו בין המדינות המצליחות בעולם."

"שוק המניות בארה"ב ובשווקים המתעוררים, בעיקר בברזיל - מעניין", קובע מעוז שצופה שנה טובה וסולידית עלייה של 9%-12% במדד המעו"ף ובמדדים בארה"ב. ההמלצה היא גם להחזיק במדדי פוטסי ובדאקס. ההערכה של מעוז היא שמניות הטכנולוגיה בארה"ב והבנקים יובילו את המגמה החיובית. בישראל - "הייתי מעדיף את המעו"ף בחצי הראשון ואת מדד ת"א 100 בחצי השני", נאמר.

לגבי שוק האג"ח, ההצעה היא להתמקד באג"ח נומינלי ל-3-4 חודשים הקרובים ולקראת העליות בפעילות לחזור לאג"ח צמוד. אג"ח שווקים מתעוררים ואג"ח זבל גם מומלץ כאשר החשיפה המועדפת היא לאינדקסים ולא לאיגרות חוב בודדות.

"מה שבטוח יעשה הכי גרוע יהיה הפיקדון בבנק - כי מי שישקיע שם יחווה בגובה הרווח שלו", מסכם מעוז את תפיסתו לגבי השוק בשנה הבאה.
תגובות לכתבה(45):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 39.
    תראו-מה התחזית שלו לפני שנה ???-הכי קרוב למציאות .... (ל"ת)
    רובין הוד 21/12/2012 14:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 38.
    לעשות הפוך ממעוז ולהצליח
    מתוסכל ממעוז 20/12/2012 19:49
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כל קוף בספרי מצליח בחיזוי שוק המניות יותר ממעוז. לא להתפתות להקשיב לו.
    סגור
  • 37.
    שלמה אופטימי?אני רץ למכור את התיק שלי כולו! (ל"ת)
    שנה של ירידות בטוח 19/12/2012 09:40
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 36.
    מעוז
    רפאל 16/12/2012 18:32
    הגב לתגובה זו
    0 2
    כל האנליסטים הם בעלי אינטרס הם עובדים בבתי השקעות וכשהם רוצים להיפטר ממניה אז הם ממליצים על המניה. בקשר למעוז נא לא לזלזל בו הוא תותח כלכלה זה לא מדע מדויק והוא נתון לשינוים. אבל דבר אחד ברור בלתי אפשרי להרוויח במניות עם שעורי מס גבוהים ואם עמלות בנק גבוהות.
    סגור
  • 35.
    בקזינו הישראלי אפשר להרוויח (בורסת ישראל)
    יהודה 16/12/2012 17:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלמה שיפסיק לספר כמה אפשר להרוויח, שיספר לכל העניים בארץ למה מנהלי החברות מקבלים שכר עתק .
    סגור
  • 34.
    שלמה תעשה לי טובה
    אוסטר נונגרי 16/12/2012 15:03
    הגב לתגובה זו
    2 3
    לך לטגן קובות נראה לי שבזה אתה יותר טוב
    סגור
  • אם זה היה איזה אשכנזי מלוקק גם אותו היית שולח לטגן (ל"ת)
    הגזענות בתוכנו 19/12/2012 10:31
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 33.
    מניות לשנה הבאה: רציו, פריון, קצת בנקים וקומטאץ' (ל"ת)
    בהצלחה לכולם 16/12/2012 13:18
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 32.
    מעוז - הטכנולוגיה כבר הכי גרועה. אבל במאקרו את מבין
    כנראה 16/12/2012 13:17
    הגב לתגובה זו
    3 1
    מעוז אמר שתרד הריבית לפני כולם. שיש פה הרעה. צריכה נמוכה יותר. האטה באינפלציה. מתברר שהוא צודק. לגבי המניות - אי אפשר לדעת כמה יעלו. אבל אני מסכים שהמגמה תהיה חיובית.
    סגור
  • 31.
    מאיפה צץ שוב הקשקשן הבלתי נלאה הזה?
    דויד 16/12/2012 13:13
    הגב לתגובה זו
    3 5
    היה קצת שקט ממנו פתאום חזר? אולי שיתמודד בעוד פריימריז או תחרויות אחרות ויעזוב אותנו כבר בשקט הלוזר הזה.
    סגור
  • טען עוד
  • 30.
    ממש הקורא בקלפים
    נדב 16/12/2012 12:57
    הגב לתגובה זו
    2 1
    במרץ 2011 חזית שעד סוף 2011 המדד יגיע ל1400 בפועל ממרץ המדד היה במגמת ירידה וסגר את השנה ב1082 http://www1.bizportal.co.il/article/268481
    סגור
  • 29.
    השעה 11.30 יום א ומה מתרחש בשוק?
    הכי ותיק 35 16/12/2012 11:28
    הגב לתגובה זו
    1 0
    צר לי מר מעוז השוק בצניחה של 1.06% רק אל תבלבל את הצופים והקוראים במשפט האידיוטי----- --צריך לראות לטווח רחוק-------- משקיע נבון מכר על הבקר את כל המניות וחובה להמתין בשקט ובסבלנות לזמנים טובים יותר
    סגור
  • 28.
    היה צריך ללכת לעלה ירוק הרשימה הליברלית
    חבל 16/12/2012 10:20
    הגב לתגובה זו
    2 0
    חבל ששלמה הלך לליכוד ונדרס ע"י הועדים ומפקדי הארגזים של המתנחלים. ליברליזם כלכלי יש רק בעלה ירוק הרשימה הליברלית. היחידים עם מצע כלכלי ליברלי באמת, שכולו תמיכה בחופש הפרט ובשוק החופשי. אם יותר חברי כנסת היו כמותם, אולי ישראל היתה נראית יותר כמו מדינה מערבית ופחות כמו רפובליקת בננות.
    סגור
  • 27.
    הבדל תהומי בן שלמה המלך לשלמה מעוז
    הכי ותיק 38 16/12/2012 08:45
    הגב לתגובה זו
    4 1
    הראשון החכם באדם והשני******* כולם מבינים כפעיל ב שוק הפננסים מעוז מנסה לשדר לנו הכל בסדר תיקנו עוד ועוד אבל בלב הוא הראשון שיודע שהוא לא דובר אמת רק ביום שישי האחרון מי לא ראה את המפולת בשוק האמריקאי?? כנראה רק מעוז כנראה-----שומר שבת גדול---- חברים זירקו הכל למרות שהבנקים וקופותגמל ו הסוחרים ינסו לשדר***הכל בסדר***
    סגור
  • 26.
    לשלמה מעוז
    חיים 15/12/2012 16:11
    הגב לתגובה זו
    4 2
    תראה אל תתיחס פה לתגובות שחלקן גזעניות וחלקן נכונות וחלקן מטעות כל אחד יקח לעצמו מה שנראה לו נכון או לא נכון אבל לקחת את את המרואיין לקטע הגזעני והאישי לא מקובל אנו חיים במדינה חפשית מבחינת חופש הביטוי וכל עוד הוא לא פוגע אישית במישהו ספיציפי רק מביע דעה פרטית וכללית מותר לו להביע אותן כל טוב לכולם
    סגור
  • 25.
    משום מה, כל הפרשנים, היועצים וה"גאונים" למיניהם
    שאול 15/12/2012 16:01
    הגב לתגובה זו
    6 0
    מתעלמים מהאביב האיראני. מלחמה אזורית תשנה את כל התמונה הכלכלית, וכל מילה שנכתבת כאן ועכשיו, תהיה שווה כקליפת השום בעוד מספר חודשים. המזה"ת הוא חבית של חומר נפץ, וכל ניסיון להדחיק את הנושא האיראני מהתודעה יגרום לנזק גדול יותר בעתיד. בעוד מספר חודשים, המציאות המרה תטפח על פניהם של כל האנאליסטים בגרוש ושל כל ה"גאונים" שמעלימים עין מהכתובת הברורה שרשומה על הקיר, ושכל מומחיותם היא לפזר אשליות ולהבטיח הבטחות ללא בסיס לציבור המשקיעים התמים ששומע להם.
    סגור
  • 24.
    מעוז כ"כ הרבה בלה בלה ובסות 9-12% (ל"ת)
    עוזית 15/12/2012 13:21
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 23.
    בזמן האחרון הוא מפשל בסקירות שלו (ל"ת)
    יובי 15/12/2012 12:31
    הגב לתגובה זו
    6 0
    סגור
  • 22.
    מעוז אתה לא מבין בכלכלה ולא מעניין אף אחד (ל"ת)
    צא מחיינו כבר 15/12/2012 12:18
    הגב לתגובה זו
    4 2
    סגור
  • 21.
    נבואות לשוטים
    בני 15/12/2012 11:10
    הגב לתגובה זו
    9 0
    זה שלמה שאמר שיון תפרוש מגוש היורו ותיפול כולו סיפורים ונבואות יודע שכולם שוכחים מה אמר לפני חודש
    סגור
  • 20.
    השוק מנופח , כל מניות המעו,ף בירידה חוץ מהבנקים...
    דודו 15/12/2012 10:41
    הגב לתגובה זו
    8 2
    הבנקים מורצים ע"י שחקני מעו"ף זרים ומנהלי קופות גמל מקומיים שמעורבים באופציות . אין שום קשר הגיוני בין מצב המשק , מצב הסיכונים בישראל ובעולם , מצב כל שאר מניות המעו"ף לבין העליות של 50 אחוז בבנקים בשלושת החודשים האחרונים... כל זה יקרוס ביום בהיר אחד , שמישהו יחליט שהגיע הרגע .
    סגור
  • 19.
    לא צריך לדבר העובדות מופיעות בגרף
    yl 15/12/2012 00:18
    הגב לתגובה זו
    4 0
    צניחה חופשית ב ארהב יותר מ אחוז
    סגור
  • 18.
    משום מה, כל הפרשנים, היועצים וה"גאונים" למיניהם
    שאול 14/12/2012 23:25
    הגב לתגובה זו
    7 1
    מתעלמים מהאביב האיראני. מלחמה אזורית תשנה את כל התמונה הכלכלית, וכל מילה שנכתבת כאן ועכשיו, תהיה שווה כקליפת השום בעוד מספר חודשים. המזה"ת הוא חבית של חומר נפץ, וכל ניסיון להדחיק את הנושא האיראני מהתודעה יגרום לנזק גדול יותר בעתיד. בעוד מספר חודשים, המציאות המרה תטפח על פניהם של כל האנאליסטים בגרוש ושל כל ה"גאונים" שמעלימים עין מהכתובת הברורה שרשומה על הקיר, ושכל מומחיותם היא לפזר אשליות ולהבטיח הבטחות ללא בסיס לציבור המשקיעים התמים ששומע להם.
    סגור
  • 17.
    שלמה תמיד אופטימי. תשובה לשואל על רציו
    כמה נקודות 14/12/2012 23:03
    הגב לתגובה זו
    4 1
    טוב, כנראה שנמשיך לראות עליות כי אין אלטרנטיבה אבל זה מה שאמרו על הטכנולוגיה ותראו את מלאנוקס לאחרונה - הכי גרועה במעו"ף. שאלה למחשבה - למה רציו? המוסדיים נכנסו ומקפידים לפמפם את הסקטור. ברציו זה 99% העם. נהפכה למניית העם של המהמרים הכבדים. מישהו אמר מטקבקים לתשובה בתשלום?
    סגור
  • 16.
    איך כל תגובה שניה פה היא על רציו וכמה שהיא מעולה ? (ל"ת)
    אחד 14/12/2012 22:05
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • ואני הולך על ישראמקו
    צחי 15/12/2012 00:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    רק סבלנות, זה שם המשחק.
    סגור
  • 15.
    זה לא אתה שהמלצת לפני 3 חודשים על אג"ח צמוד קצר
    לשלמה היקר 14/12/2012 20:06
    הגב לתגובה זו
    5 0
    ממשלתי?!?..מאז אני מופסד 5%!!!!...אינפלציה איומה!!!...8% בשנה.
    סגור
  • 14.
    ל-7
    אורי 14/12/2012 19:55
    הגב לתגובה זו
    0 1
    עקרונית אתה צודק אבל בתקשורת הכלכלית אפשר לראות על כל דעה מסוימת - דעה הפוכה. ככה שאין לדעת אם לברוח או להיכנס. לאף אחד אין מושג ובמיוחד לשלמה מעוז.
    סגור
  • 13.
    נכשל בפוליטיקה וגם בפה הגזעני שלו. למה עוד שומעים אותו (ל"ת)
    אילן 14/12/2012 19:38
    הגב לתגובה זו
    6 5
    סגור
  • די כבר פה לא דיקטטורה ויש חופש ביטוי כל זמן שהיא לא איש (ל"ת)
    לאילן 15/12/2012 16:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 12.
    ריבית מינוס על פקדונות - המניות ימשיכו לעלות
    רציו בראש 14/12/2012 19:29
    הגב לתגובה זו
    5 1
    לדעתי אנחנו בתבהליך שיפור מאז משבר 2011 וזה ימשך גם בשנה הבאה. המניות ימשיכו לעלות, לא הייתי אומר 10%, אבל נראה לי תהיה שנה חיובית. המניה הכי מעניינת לדעתי בארץ היא רציו
    סגור
  • 11.
    כזה פירוט
    אייל 14/12/2012 18:39
    הגב לתגובה זו
    6 0
    כאילו הוא קורא את העבר. שם יעלה פה ירד. חצי שנה ראשונה ת"T 25 אחר כך חצי שנה ת"א 100. קשקשן
    סגור
  • 10.
    ניהול סיכונים יומי
    מני 14/12/2012 18:37
    הגב לתגובה זו
    3 0
    ניתוח יפה, כהרגלו. יחד עם זאת חייבים להיות עם יד על הדופק, מאחר וכיום יש בסיס לכך שכל גפרור עלול להצית שדה קוצים וזה יהיה כואב. ניהול הסיכונים חייב להיעשות בשוטף!
    סגור
  • 9.
    ההמלצה שלו שווה לקליפת בננה. זוכרים לך המלצות מ-2011
    מסעודה 14/12/2012 18:31
    הגב לתגובה זו
    16 5
    להקשיב לך זה כמו להאמין לאורן זריף.
    סגור
  • 8.
    כל מה שאנליסטים פה אומרים תעשו הפוך ותיזכו (ל"ת)
    הבורר 14/12/2012 18:25
    הגב לתגובה זו
    8 2
    סגור
  • 7.
    רבותי רציו הההההההמניה של 2013 ,
    תומר ס 14/12/2012 18:23
    הגב לתגובה זו
    3 5
    תשאלו את אלון גלזר ויוסי פינק, אתמול בלילה כלכלי הם בחרו ברציו כאחת משלוש המניות הטובות ל 2013 ,חברים יש כבר תוצאות לגבי גל פשוט לא מפרסמים מפני שרוצים לסדר את עיניין החלוקה עם מצרים,,ברגע שזה יוסדר חברים רציעו תתפוצץ למעלה,,
    סגור
  • אים רציו תתפוצץ ,אז הזדמנות תטוס כמו טיל לירח .מה תגיד
    בא 14/12/2012 19:06
    הגב לתגובה זו
    6 3
    על הזדמנות תומר .
    סגור
  • 6.
    למה נותנים פתחון פה לגזען צר האופקים הזה?
    אזרח ישראלי 14/12/2012 18:22
    הגב לתגובה זו
    8 9
    מה האינטרס של אתר אינטרנט כמו ביזפורטל לתת פתחון פה לאדם חסר חוש שיפוט כמו האיש הזה?
    סגור
  • מה הבעיה שלך גזען אתה מה אסור להתבטא מה זה דיקטטורה פה (ל"ת)
    מה 15/12/2012 15:55
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 5.
    מאיפה אתה יודע פרופסור . (ל"ת)
    בא 14/12/2012 17:49
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • 4.
    יש לנו זכרון טוב כאשר ממליצים חובה לברוח מהר מ השוק
    yl 14/12/2012 17:20
    הגב לתגובה זו
    6 1
    כל העולם ממליץ לנו זוכרים 2008 כל אנליסט דפוק וכל חברת השקעות הזויה המליצה קנו ילדים קנו שימו לב גם לנו מגיע מזל טוב פיטורים המוניים יצוא מתרסק חובות לבנקים גדל אף חברה בורסאית לא משלמת אגח בזמן אם בכלל אז........כולם תצא בחוץ תצילו כספכם
    סגור
  • 3.
    לשלמה מעוז
    גיל 14/12/2012 16:48
    הגב לתגובה זו
    5 1
    הסקירה שלך הגיונית אבל צריך לעקוב אם בשנה הבאה ההתנהלות מתבצעת על פי התסריט שאמרתה בכתבה בכל מיקרה תודה רבה
    סגור
  • 2.
    מעוז מה יהיה איתך? לפני שנתיים המלצת NBG, AIB, IRE מאז
    דא!!! 14/12/2012 16:27
    הגב לתגובה זו
    10 7
    מי ששם שם שקל נהיה לו 0.01 ש"ח. מאזז שהתמדדת לבחירות בליכוד - הליכוד מתרסק. מאז שאתה בביזפורטל ואתה יו"ר בה - ביזפורטל מדרדר והרבה. עזוב אותנו פטר אותנו מהמלוציתך- מאז שנודע לי על שימך - לךא זכיתי לתבונה או פגיע באחת מן המניות, מדדים או סקירה בוגעת במטרה אחת!!!
    סגור
  • נו אז אם מישהו כזה מוצלח לכיוון מטה...עשה ההיפך! (ל"ת)
    רן 16/12/2012 11:17
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 1.
    הוא כמו אלי אוחנה-נכשל בכל דבר, ו..מצליח.. (ל"ת)
    בית"רי 14/12/2012 16:23
    הגב לתגובה זו
    15 5
    סגור