כשל שוק או פאניקה מצד המשקיעים? מלאנוקס צנחה יותר מ-40% מאז ספט'

הכוכבת הגדולה של הבורסה בחצי השנה האחרונה סגרה אתמול מתחת ל-70 דולר. כאשר המניה הייתה סביב 100 דולר אמר וולדמן שהנייר מתומחר בחסר. דילמת המשקיעים: לקנות או למכור?
איל וולדמן, צילום: יח"צ
משהו לא טוב עובר על חברת {מלאנוקס}. מאז חודש ספטמבר שבה נשקה המניה למחיר של 120 דולר צללה מניית החברה בכ-40%. אתמול המשיכה המנייה לאבד גובה והשילה 5% נוספים מערכה אל מתחת לרמת ה-70 דולר שפל של יותר מארבעה חודשים.

למרות החולשה של מלאנוקס בחודשים האחרונים, מלאנוקס היא עדיין המניה החזקה ביותר במדד המעו"ף מתחילת השנה (115%) ובמקום השני במדד ת"א 100 (אחרי בבילון שהשיגה של 200%). עם זאת, בחודשים האחרונים סובלת מניית החברה תחת לחץ כבד מהשווקים בחו"ל.

מניית מלאנוקס בשנה החולפת
מניית מלאנוקס בשנה החולפת


מלאנוקס המנוהלת על ידי איל וולדמן עוסקת בפיתוח ושיווק פתרונות קישוריות מתקדמים מקצה לקצה עבור שרתים ומערכות אחסון. אפשר לסמן את הרגע שבו השתנתה המגמה כאשר החברה פרסמה את התוצאות הכספיות שלה לרבעון השלישי של השנה. לאחר מספר רבעונים של צמיחה מטאורית בהכנסות וברווחים, סיפקה מלאנוקס תחזית פושרת לרבעון הבא - הכנסות של 145-150 מיליון דולר בלבד.

אם היו שואלים את משקיעי מלאנוקס בתחילת 2012 האם היו קונים הכנסות של 145-150 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה, הם היו קופצים על כך בשני ידיים. עם זאת, לאורך שנת 2012 שדרגה מלאנוקס שוב ושוב את התחזיות שלה כלפי מעלה ויצרה אצל המשקיעים ציפיות לקצב צמיחה משמעותי, מכפיל הרווח התנפח וכעת המשקיעים מבצעים התאמה מסוימת.

עניין נוסף שתמיד מרחף באוויר סביב עתידה של חברת מלאנוקס הוא עניין התחרות. כחברה מובילה בתחום האינפיניבנד, לא אחת עולות שמועות על מוצרים מתחרים אשר עלולים לאיים על החברה. האיום האחרון מגיע מענקית השבבים אינטל אשר כיום הינה לקוח מרכזי של מלאנוקס. למרות החשש מתחרות, הערכות הן שהיא לא צפויה בקרוב אלא לכל המוקדם בעוד מספר שנים.

נקודת המבחן הקרובה מבחינתה של מלאנוקס היא הדוחות הכספיים השנתיים. אז עשויה החברה לחשוף חלק מהתחזיות שלה לשנת 2013 והיא תספק תחזיות לרבעון הראשון של השנה. נכון להיום אנליסטים צופים רווח מתואם של 4.16 דולר למניה בשנת 2013 המשקף למלאנוקס עתידי של 16.7.

במקביל לפרסום הדוחות לרבעון השני כאשר מניית החברה נסחרה סביב מחיר של 100 דולר העריך וולדמן שהמחיר ההוגן למניה הוא סביב 100 דולר. "אנחנו מתומחרים בחסר. אם תיקחו את תחזיות האנליסטים לרווח שלנו ל-2013 שעומדות על 4 דולר למניה ותיקחו מכפיל רווח שמרני של 25, אתם מקבלים מחיר של מעל 100 דולר. המכפיל של חברות העוסקות בתחום שלנו הוא סביב 31-35".

ביחס לעתיד ציין אז וולדמן כי "אנחנו מתכננים לגדול פי 2 במכירות בשנים הקרובות ולהגיע למכירות של מיליארד דולר. במקרה הזה, הרווח הנקי שלנו יגדל בשיעור גבוה יותר". אז האם מדובר בכשל שוק כפי שקרוב לוודאי סבור וולדמן, או שלמשקיעים יש סיבה לדאגה - את התשובות לכך ייתן וולדמן בסוף חודש ינואר או בתחילת פברואר.

לכתבות מעניינות נוספות:

>"מדינת ישראל צריכה לזרז את ייצוא הגז מ 'לוויתן' אחרת ישנו סיכון לייצוא"
תגובות לכתבה(24):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 22.
    הדמיון נגמר במניה
    אבי 04/12/2012 22:48
    הגב לתגובה זו
    0 4
    הגיע הזמן לנחיתה. כשכל האנליסטים אומרים לקנות- זמן מצוין למכור....
    סגור
  • 21.
    דוגמא
    משקיע 04/12/2012 18:24
    הגב לתגובה זו
    7 4
    הייתי מצפה מההנהלה להראות אמון בחברה כגון רכישת מניות בשוק או מתן הצהרה שתרגיע את הפניקה ...
    סגור
  • 20.
    קניה - היא המניה עם היכולת לרווח הכי טובה בשוק
    משקיף 04/12/2012 17:28
    הגב לתגובה זו
    4 0
    הביסוס שלה רק ילך ויגדל. יש לחברה הזאת עתיד מבטיח. היא בטופ של החברות מסוגה כבר כיום והיא תגדיל את שווקיה עוד עוד. מומלצת מאוד לקניה.
    סגור
  • 19.
    מכפיל שמרני של 25...חחחח
    dork 04/12/2012 16:57
    הגב לתגובה זו
    5 4
    אם זה שמרני אז אחד מאיתנו התחלק על השכל, או אני או הוא....
    סגור
  • 18.
    נניח לרגע שזה נכון שאינטל..
    ייאי 04/12/2012 15:45
    הגב לתגובה זו
    6 2
    תתחיל בעוד 3-5 שנים להתחרות במלנוקס:א.זה לא הגיוני שהמניה תצנח עתה בצורה כה דרמאטית .ב.השוק למוצרי מלאנוקס רק יגדל וגם אם אינטל תכנס לעיניין,עדיין יהיה ביקושי יתר למוצרים.כך שלי אישית לא מובנת הירידה במניית מלאנוקס.אם זה אכן כשל שוק הרי זה כשל קיצוני מאוד ובמיוחד לאור העובדה שמלאנוקס מרויחה מאוד ותרויח עוד יותר.לכשל שוק בא תמיד גם תיקון ובמקרה זה הוא יהיה חד כלפי מעלה.גם זה לא תמיד רצוי..אך כנראה שזה מה שיקרה.
    סגור
  • 17.
    צחקתם שהמלצתי למכור (ל"ת)
    המחשב 04/12/2012 14:48
    הגב לתגובה זו
    2 7
    סגור
  • 16.
    זה הזמן לקנות (ל"ת)
    אולה 04/12/2012 14:27
    הגב לתגובה זו
    7 1
    סגור
  • 15.
    כשל שוק לדעתי
    אבירם 04/12/2012 12:59
    הגב לתגובה זו
    10 3
    הצמיחה מעולה והפתעות בדרך
    סגור
  • 14.
    מניית מלאנוקס שווה מאוד לקניה כעת.
    אילון 04/12/2012 12:55
    הגב לתגובה זו
    11 3
    משקלה של מניית מלאנוקס במדד 25 גדול מאוד, כך שאין סיבה לפחד, וזה בהחלט הזמן לרכוש את המניה. אלה רגעים של התאוששות בלבד.
    סגור
  • 13.
    מדד
    דודי 04/12/2012 12:36
    הגב לתגובה זו
    2 0
    איזה משקל נתנו למניה במדד 25 למרות זאת ירידה של מלונקס לא השפיע במאומה על המדד זה אומר שהכל מספרים (עבודה בעניים בערבית).
    סגור
  • טען עוד
  • 12.
    מי שרוצה להבין איך עושים סיבוב שיכנס !
    חיימון 04/12/2012 12:21
    הגב לתגובה זו
    5 1
    באתר שחקן מעוף לקחו אותה ב 45 ומכרו ב 97. ב 105 פתחו שורט ואמרו שימכרו רק ב 65. מה יש להבין פשוט כנסו שם להיסטוריה ותראו בדיוק את כל המהלך וההמלצות וככה עשיתי ימבה כסף במקום להקשיב לוולדמן שדואג לאופציות שלו על המניה
    סגור
  • תכלססס לפי דעתי הם מצליחים תמיד בזכות מידע פנים
    דורון 04/12/2012 16:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אבל מה איכפת לי אני עושה את הכסף שלי
    סגור
  • 11.
    לא ניראה שמניה כל כך זולה (ל"ת)
    לל 04/12/2012 11:56
    הגב לתגובה זו
    2 3
    סגור
  • 10.
    המשקיעים שעזבו בזמן העליות צדקו!!!!!
    co007 04/12/2012 11:47
    הגב לתגובה זו
    3 5
    תפסיקו לבלבל את המוח על עליות ללא הגיון. מי שמרוויח, צריך לקום משולחן ההימורים ולעזוב עם הכסף. אלו שנשארו בגלל שהאמינו לבעלי עיניין ,שזאת תחילת הדרך אכלו אותה ובגדול.
    סגור
  • 9.
    אני הולך עם וולדמן לא נוגע עד הדוח בדוח יהיה זינוק חד
    הצלף 04/12/2012 11:46
    הגב לתגובה זו
    20 1
    חד משמעי הוא ידע שיהיה עוד מתחרים עד עכשיו הוא לא איכזב אם אף תחזית ויהיה אמין למשקיעים כל מלה בסלה כבר 5 שנים להזכיר לכולם ב 2008 הנייר ניסחר סביב 10$ ומאז כל תחזית היתה בול פגיעה מה השתנה ? שבעוד כמה שנים אינטל תיכנס לתחום ? מי אמר בכלל שהיא תיהיה יותר טובה ממלאנקס ?
    סגור
  • 8.
    כשהיתה 120 אמרתי שתחתך בחצי ותהיה עדיין יקרה.
    oraemunna 04/12/2012 11:41
    הגב לתגובה זו
    6 13
    לפני מספר חודשים כתבתי שמלנוקס נסחרת במחיר בועה. לשאלת אחד הטוקבקיסטים הערכתי שהמניה תחתך למחצית מערכה ועדיין תהיה יקרה. אותי כמשקיעה מעניין מה יצא לי מהחזקת המניה. חברה שמרוויחה הרבה ולא מחלקת דיווידנדים, היא לא מציאה בשבילי. מה עוד, שהחברה דואגת רק לבכיריה הנוטלים את כל הקופה. איני מתרגשת בדברי בעליה שמילותיו קמים מתוך עיניין אישי. אם לדעתו המניה זולה, שיקנה את כל המניות בשוק ויהיה מורווח.
    סגור
  • 7.
    סתם פניקה
    יודע דבר 04/12/2012 11:40
    הגב לתגובה זו
    12 2
    מה שקרה כאן זה OVER=REACTION ועושים עוול למניה......מישהו נתן נפיחה דאולי בעוד כמה שנים אינטל תתחרה במלאנוקס בתחוןם מסוים.......איך אומרת עדי אשכנזי? מה השטויו האלה................אני בטוח שגם שנת 2013 תאיר פנים למניה והמחיר הנוכחי הוא מחיר ריצפה....ואני מצפה שוולדמן יגיד משהו.....השתיקה שלו מעצבנת
    סגור
  • 6.
    מלאנוקס
    שי 04/12/2012 11:39
    הגב לתגובה זו
    14 0
    הזדמנות קניה בדרך כלל וולדמן שמרן בשנה הבאה 140 דולר
    סגור
  • 5.
    היא עדיין נסחרת במכפיל רווח של 30
    גרוזיני גדול 04/12/2012 11:36
    הגב לתגובה זו
    3 3
    בשלוש מילים - ציפיות שלא התממשו
    סגור
  • המכפיל באתרים לא מתעדכן מייד. (ל"ת)
    הנביא 04/12/2012 12:02
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 4.
    כשטסים גבוה (מאוד!) - יש מאיפה ליפול. יש גם לאן לנסוק. (ל"ת)
    lepxii 04/12/2012 11:33
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • 3.
    סבלנות עם מלאנוקס
    חזאי 04/12/2012 11:32
    הגב לתגובה זו
    15 2
    לא ממליץ, אבל לדעתי מנייה מעולה, אם ראייה לעתיד. חושב שזאת הזדמנות לקנות אותה. אני קניתי אותה בשער של 100 $. קצת לא מובן לי כל הירידות האחרונות. אבל אני מנסה ללמוד מהיסטוריה של החברה שגם בשנת 2010 ירדה בצורה חדה... ומאז אתם יודעים.... כמה תשואה השיגה. כמו כן חברה שמתעסקת בעברת מידע בצורה מהירה ובניית תשתיות לאינטרנט... שהיום כמות המידע רק הולכת לגדול בגלל הטבלטים, סמרטפונים וכמות אינפורמציה שהולכת לגדול.. למאלנוקס יש היתרון מרכזי....
    סגור
  • 2.
    מניה חלומית, קונה ומחזק!! (ל"ת)
    tom0802 04/12/2012 11:30
    הגב לתגובה זו
    10 0
    סגור
  • 1.
    כמה דברים שהכתב שכח לציין
    שרון 04/12/2012 11:21
    הגב לתגובה זו
    3 10
    1. לחץ מצד סוחרים טכנים משפיע מאוד על המניה לאחרונה. דברו עם גורביץ. 2. אתמול חטפו המתחרות של מלאנוקס הורדת המלצה למכירה ואוטומטית השפיעו גם על מלאנוקס. 3. במידה והמצוק הפיסקלי יתרחש בשנה הבאה אף חברה לא תשקיע במוצרים של מלאנוקס...
    סגור