הבנקים טסו כבר 17% מאוגוסט: בפסגות מצפים לעוד 8% עד סוף השנה

טרנס קלינגמן, מנהל מחלקת המחקר ואנליסט הבנקים של פסגות מעדיף את הבנקים הבינוניים, הבינלאומי, דיסקונט ומזרחי. "המשקיעים הבינו שהמחירים זולים מאוד ותוכניות החילוץ באירופה ובארה"ב היוו את הטריגר"
סיבות טובות לתיקון
מדד ת"א בנקים היה אחד המדדים הנפגעים ביותר בשנה האחרונה בשוק המקומי כשנפל בשפל בכ-22% ביחס לרמתו בתחילת השנה, אך בחודש וחצי האחרונים נראה כי חל שינוי משמעותי בהעדפות המשקיעים ואלו חזרו להשקיע בבנקים המקומיים והקפיצו את המדד מאמצע אוגוסט בכ-17%, מהם עלייה של כ-2% נרשמת כעת. על מנת להבין את הגורמים לשינוי המגמה ולקבל הערכה ביחס לתשואות שצפוי ענף זה עד סוף השנה שוחחנו על טרנס קלינגמן, מנהל מחלקת המחקר ואנליסט הבנקים של פסגות.

קלינגמן מעריך כי קיים פוטנציאל ממשי שמדד הבנקים שעדיין נסחר בתשואה שלילית של כ-8% מתחילת השנה יצליח להמשיך את הראלי שהחל באוגוסט ויסגור את השנה עם מאופסת או אפילו חיובית. בפסגות מעדיפים את ההשקעה בבנקים הבינוניים, כאשר המלצתם היא לקנות את מניות בינלאומי +0.54% בינלאומי 7,630 +0.54% בינלאומי בסיס:7,589 פתיחה:7,690 גבוה:7,690 נמוך:7,615 תמורה:15,487,195 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , דיסקונט +1.78% דיסקונט 1,030 +1.78% דיסקונט בסיס:1,012 פתיחה:1,030 גבוה:1,030 נמוך:1,015 תמורה:55,758,257 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו מזרחי טפחות -0.49% מזרחי טפחות 6,727 -0.49% מזרחי טפחות בסיס:6,760 פתיחה:6,765 גבוה:6,810 נמוך:6,721 תמורה:31,143,367 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . בהתייחס לבנקים הגדולים לאומי +1.74% לאומי 2,168 +1.74% לאומי בסיס:2,131 פתיחה:2,134 גבוה:2,169 נמוך:2,134 תמורה:118,696,890 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו פועלים +0.85% פועלים 2,505 +0.85% פועלים בסיס:2,484 פתיחה:2,510 גבוה:2,515 נמוך:2,496 תמורה:83,382,748 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ההמלצה היא "" וההעדפה היא לבנק הפועלים. נציין כי מניית הבינלאומי בלטה עם זינוק של כ-21% מאז ה-14 באוגוסט ועד היום.

מדד הבנקים מתחילת השנה
מדד הבנקים מתחילת השנה


קלינגמן מסמן שתי מגמות עיקריות שמשפיעות על הבנקים הישראלים בעוצמה בתקופה האחרונה. "דבר ראשון רואים שבסקטורים המקומיים כמו הבנקים והתקשורת מגיבים המשקיעים כעת לתגובה המוגזמת של השוק מאז אפריל ובחודש האחרון נראה כי המשקיעים חזרו להשקיע במגזרים שנחתכו.דבר שני שמשפיע ספציפית על הבנקים הישראלים היא ההתאוששות החדה שנרשמה במגזר הבנקאי בארה"ב ובאירופה על רקע התגובה העוצמתית לתוכניות החילוץ שהושקו שם לאחרונה ושהיוותה א הטריגר לחזרת המשקיעים לענף גם בשוק המקומי"

"המשקיעים מסתכלים על הענפים השונים בשוק ורואים שהבנקים הישראלים נסחרים במחירים זולים במיוחד. בנוסף קיימת השפעה ישירה בין ההתאוששות של אירופה להתאוששות של הבנקים. נזכיר כי הבנקים השונים ציינו בדוחותיהם, שהיו בסה"כ טובים, את הקשיים של היצואנים הישראלים (בעיקר היצואנים הבינוניים) בשל היותם חשופים למשבר באירופה.

עם זאת קלינגמן מציין כי הענף עדיין מצוי תחת לחץ שנובע בעיקר מהחשיפה ללווים הגדולים שנאלצים כיום להתמודד עם הסדרי החוב. "אנחנו עוברים תהליך של הורדת מינוף בסקטור העסקי וזה מוביל לעלייה בהפרשה לחובות מסופקים של הבנקים בשל כך שהפירמות מתקשות לגלגל ולמחזר את החובות שלהן בשוק".

בפסגות מציינים הסיכון הגיאו פוליטי הגדל בישראל משפיע לרעה על המשק, וזה לא רק בגלל האיום הפוטנציאלי מכיוונה של אירן. "לאחר שקט בגבולות עם מצרים ועם סוריה שנמשך מאז מלחמת יום הכיפורים בשנת 1973, בשנה האחרונה התעצמו הסיכונים מכיוונם. בשוק מבינים שהתנאים הביטחוניים בגבולותינו הסלימו ועלויות הביטחון של הממשלה עלו, מה שמקשה על השקעות אחרות במשק ועלול להכביד על הצמיחה. הבנקים שרגישים מאוד לצמיחת המשק עלולים להיות מהנפגעים הראשונים בשוק במקרה של הסלמה גיאו פוליטית".

"קשה מאוד לצפות מה יקרה למניות הבנקים בהמשך בשל המספר הרב של הגורמים האקסוגנים שיתכן וישפיעו על השוק בארץ ובעולם. אני מזכיר לך שכבר ראינו מצבים שהאמריקנים השיקו תוכניות חילוץ ואחרי חודשיים שלושה המשקיעים שוב איבדו את האמון בשוק. עם זאת, לדעתי האווירה החיובית בשווקים תמשך כנראה עד הבחירות בארה"ב, שם דוחים את ההכרעות בעניינים הסבוכים יותר כמו הצוק הפיסקאלי וישובו להתמודד איתם רק לאחר הבחירות".

תגובות לכתבה(1):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 1.
    תגיד, אתה אמיתי?
    אחד שמבין 23/09/2012 21:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    איך הבנקים זולים? כל יום שעובר עוד ועוד חברות לא יכולות לשרת את החובות שלהן. מאיפה יבואו רווחים לבנקים? מפעילות מסורתית בטוח לא. אולי רווחי פאסיבה. תמיד אפשר לייצר עמלות חדשות כגון "עמלת נשימה בסניף"......
    סגור