באיילון מסמנים: "המניות החמות" בת"א עם פתיחת תשע"ג, מי המומלצת מכולן?

עם יום המסחר הראשון לשנה העברית החדשה, יוני בראל מ'איילון' מסמן את הזדמנויות בבורסה המקומית - לגזור ולשמור
מסתכלים שנה קדימה
השנה העברית החדשה צפויה להיות מאתגרת לא פחות מהשנה החולפת ומשקיעים רבים תוהים איפה כדאי להם לשים את כספם. בשיחה עם Bizportal מסמן יוני בראל, מנהל השקעות בבית ההשקעות איילון את הסקטור החם ביותר לדעתו וגם נותן המלצות לשורה של מניות, עם אחת שבולטת לדעתו מעל כולן.

"הסקטור הבנקאי יכול להפוך לסקטור המנצח של השנה הבאה. מדובר בסקטור שאינו דפנסיבי, אלא עם בטא של מעל ל-1. אם השוק יהיה שורי יותר ממה שראינו השנה, אז בהחלט ניתן להניח שהסקטור הזה יתן עודפת בצורה משמעותית".

"בנוסף, אם אנו בוחנים את מכפילי ההון בסקטור הבנקאות רואים שהם נמוכים במיוחד. אם בתקופות נורמליות מכפילי ההון של הבנקים נמצאים ברמה של 1 ומעלה אז היום הם יותר קרובים ל-0.6% וזו רמה נמוכה היסטורית".

בראל מסמן גם את המניה האטרקטיביות ביותר בעיניו בסקטור זה ואומר, "ההעדפה שלנו היא לבנק דיסקונט שנסחרת במחיר הנמוך ביותר במערכת הבנקאית המקומית עם של 0.4 בלבד, וזה אחרי שטיפסה קצת, ועדיין, מניית דיסקונט -0.28% דיסקונט 969.3 -0.28% דיסקונט בסיס:972 פתיחה:972 גבוה:975.9 נמוך:964 תמורה:10,388,110 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: היא מאוד זולה. בדוחות האחרונים של הבנק הזה, אם הינו מנטרלים את ההוצאה בגין ההחזקה בבנק הבינלאומי, רואים שלדיסקונט יש תשואה להון של כ-9% לאחר שברבעון הראשון של השנה התשואה להון הגיעה כמעט ל-9.5%. שנה קדימה אני מעריך שהתשואה של דיסקונט תישמר גבוהה ותהיה מעל ל-7%. לדעתי כבר השנה נראה בדיסקונט תהליך מיוחל של התייעלות".

הסקטור החבוט ביותר השנה היה התקשורת ובראל מוצא את מניותיהן של שתי חברות הסלולר אטרקטיביות: "את סקטור התקשורת היתי מחלק לשניים, מצד אחד סלקום -1.53% סלקום 3,478 -1.53% סלקום בסיס:3,532 פתיחה:3,501 גבוה:3,530 נמוך:3,473 תמורה:2,233,873 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו פרטנר -1.04% פרטנר 2,096 -1.04% פרטנר בסיס:2,118 פתיחה:2,107 גבוה:2,120 נמוך:2,096 תמורה:4,799,522 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ומנגד בזק -0.27% בזק 516 -0.27% בזק בסיס:517.4 פתיחה:519.8 גבוה:521.7 נמוך:506.8 תמורה:30,200,273 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו{הוט}. עד לאחרונה סלקום ופרטנר היו במגמת נפילה שהובילה אותן לשווי של כשני מיליארד בלבד כל אחת. ברמות האלו אנו מוצאים את החברות האלו כמעניינות לקנייה, מתוך ציפיה שכל הרע כבר מגולם במחיר המניה. זה לא שאנחנו מצפים שהדוחות הבאים יהיו ורודים, אלא סביר להניח שבשנה הקרובה נראה תהליך של קיטון בהכנסות ופגיעה ברווחיות. אבל בהחלט נראה שחברות הסלולר עוברות תהליך של התאמה והתייעלות ובסופו של דבר ידעו לשמור על רווחיות. אלו לא יהיו חברות מפסידות בסוף התהליך. ההשקעה בהן כעת היא הזדמנות לטווח ארוך".

המניה הבולטת ביותר כיום בשוק המקומי בעיני בראל נמצאת בענף הנדל"ן: "המניות בענף הנדל"ן חבוטות ולא מצליחות להרים את הראש. אם מסתכלים על מדד נדל"ן 15 רואים מכפילי הון נמוכים מאוד. בתוך אותו הסקטור אנו ממליצים על חברת אלוני חץ +0.22% אלוני חץ 3,676 +0.22% אלוני חץ בסיס:3,668 פתיחה:3,668 גבוה:3,676 נמוך:3,648 תמורה:57,656,936 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , חברה שעוסקת בנדלן מניב עם נכסים מאוד איכותיים בישראל, בקנדה ובשוויץ. החברה היא בסה"כ מאוד סולידית, כאשר רמת המינוף שלה היא מאוד נמוכה ביחס למקובל בתחום הנדל"ן המניב, כ-45%. דבר נוסף שיש לשים עליו את הדעת כשבוחנים את אלוני חץ הוא תשואת הדיבידנד, שאמור להגיע ב-2012 לרמה של 4.5%, זאת לעומת רמת תשואה של 2.5% בה נסחרות האג"ח של החברה. הרמה הנמוכה של התשואה בה נסחרת האגח היא עוד סממן לאמון שנותן השוק בחברה שבשליטת נתן חץ. נציין כי המקומות בהם החברה פועלת הם כאלו ששמרו על שער מטבע חזק ועל מחירי נדל"ן גבוהים יחסית".

בראל מתייחס גם למניות ענף ההייטק הנסחרות בישראל, אשר בלטו בשנה האחרונה בתשואות עודפות בשיעור ניכר ביחס לכלל השוק: "העליות שנרשמו בענף ההיי-טק הוצנחו עלינו מכיוון ניו יורק. הפערים שנרשמו בין השוק בישראל לחו"ל היטיבו עם הסקטור. אני לא יודע לומר אם {מלאנוקס} תמשיך לזנק גם בשנה הבאה, למרות שהציגה תוצאות מצויינות. מטעמי שמרנות, בסקטור הזה, היתי דווקא נמצא בחשיפת חסר ולא בחשיפת יתר".

"סקטור הגז - חשיפת יתר"

"סקטור הגז הוא סקטור שסבל ועדיין סובל מתקופה של חוסר ודאות ולכן לא הייתי ממליץ להיות בו בחשיפת יתר. נכון שהפוטנציאל בענף הוא גדול מאוד, אבל גם הפתעות רעות יכולות להיות בו, כמו שראינו לאחרונה בקידוח 'מירה'. אם הייתי בוחר להשקיע בסקטור זה ההעדפה שלי היתה ל{אבנר יהש} ול דלק קידוחים יהש +0.57% דלק קידוחים 980.5 +0.57% דלק קידוחים יהש בסיס:974.9 פתיחה:974.2 גבוה:988 נמוך:967.1 תמורה:12,367,174 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: וכמובן דלק קבוצה +2.38% דלק קבוצה 52,450 +2.38% דלק קבוצה בסיס:51,230 פתיחה:51,230 גבוה:52,920 נמוך:50,990 תמורה:16,335,548 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שנסחרת בדיסקאונט גדול על ה-NAV ( השווי הנכסי) הסחיר.

בהתייחסו לאפיקי השקעה אטרקטיבים אחרים בשוק מציין מנהל ההשקעות של איילון את האפיק הקונצרני: "יש לי הרגשה שדווקא בשוק הקונצרני יש המון המון הזדמנויות. השוק מגלם מעין פשיטת רגל רוחבית שנוגעת בהרבה מאוד חברות. אם מחלקים את השוק הקונצרני לשני חלקים, כלומר לחלק עם הדירוגים הגבוהים, ששם החברות עדיין יכולות לגלגל את חובותיהן ויש להן גישה שוק ההון (דוגמאות מאפיינות לחברות כאלו הן ניצבא ומליסרון). מנגד, יש את כל החברות שמדורגות -A ו-BBB, דווקא שם נראה שיש הזדמנויות אמיתיות. יש בקבוצה זו הרבה מאוד חברות שהאג"ח שלהן נסחרות עם תשואות דו ספרתיות למרות שמבחינה תפעולית ותזרימית הן חברות במצב טוב.
תגובות לכתבה(10):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 10.
    דיסקונט היא הבחירה שלי (ל"ת)
    amsung 19/09/2012 11:35
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 9.
    למודיעין יש פוטנציאל .אולי סכום קטן . (ל"ת)
    בא 19/09/2012 10:33
    הגב לתגובה זו
    1 2
    סגור
  • 8.
    לפלוריסטם
    קבלו קישור 19/09/2012 09:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    http://talkingvalue.com/?p=6399#.UFk9B0waZrU.facebook
    סגור
  • 7.
    ככה נראית הפנסיה שלנו-בגלל אנליסטים כאלה
    חזי 19/09/2012 09:01
    הגב לתגובה זו
    10 0
    חסרי דמיון חסרי מעוף עצלנים שבויים בקונספט ולא חושבים אפילו טיפה מחוץ לקופסא-כמו עדר כולם אותו דבר משקיעים באותם דברים נותנים את הכסף לאותם טייקונים ואין להם שום שיקול דעת עצמאי-עושים דברם של מנהליהם ושל טייקוניהם.איפה הם היו לפני שמניות הבנקים נחתכו? במניות הבנקים. איפה הם היו כשמלנוקס עלתה? לא השקיעו בה. איפה הם היו כשמניות הגז טסו? לא היו שם, יותר מדי מסוכן. בושה לניהול עוד פעם בנקים עוד פעם
    סגור
  • 6.
    לדעתי בגז כרגע הזדמנות ישראלית תתן הכי הרבה ב2012-3
    סקטור הגז 19/09/2012 08:58
    הגב לתגובה זו
    6 0
    בעוד חודשיים היא תתחיל קידוח בפלאג'יק עם ההסתברות הגבוהה ביותר אי פעם בארץ לקידוח 77%! ואז בפלאג'יק יהיה המאגר השלישי בגודלו בארץ. כרגע P50 שם זה 3.7TCF. בניגוד גמור לאבנר, רציו וכו' הזדמנות נסחרת בפחות מהכסף שלה ככה שהזינוק שם עם התגלית יהיה של מאות אחוזים, כמו רציו לפני שנתיים.
    סגור
  • 5.
    פלוריסטם-השחלת השנה, מ 8 דולר ל 3 דולר (ל"ת)
    שוקי 19/09/2012 08:52
    הגב לתגובה זו
    3 5
    סגור
  • 4.
    מלאנוקס מנית העשור הבא היא רק בתחילת דרכה תרשמו ותזכרו (ל"ת)
    דני 19/09/2012 08:48
    הגב לתגובה זו
    8 3
    סגור
  • 3.
    שכחת משהו חשוב
    יודע דבר 19/09/2012 08:32
    הגב לתגובה זו
    2 2
    הכותב המלומד שכח ענף חשוב אחד שיפרוץ- הביוטכנולוגיה וכל ענף התרופות...פלוריסטם למשל בפני פריצה חזקה ולפני הכרה ב-FDA.....איך זה נעלם מידידי המלומד? ובאשר למניות הגז אני חושב שכל הרע מאחורהן ונשמע עטוד ועוד על התענינות וכניסה של שותפים אסטרטגיים...
    סגור
  • 2.
    לי יש המלצה
    מומחה לאופציות 19/09/2012 08:02
    הגב לתגובה זו
    5 7
    תברחו בזמן כי מיד אחרי הראלי הקצר הזה יש באנג'י עצבני
    סגור
  • 1.
    רק פלוריסטןם אנשים (ל"ת)
    אין מקום אחר 19/09/2012 07:55
    הגב לתגובה זו
    12 9
    סגור