ב-IBI מורידים מחיר יעד לשופרסל אך מזהים אפסייד של עד 60%

האנליסטית דורין פלס מספקת מחיר יעד של 15 שקלים למניה. לדבריהם, ההסתברות שרמי לוי ירכוש 40 סניפים מידי מגה היא נמוכה
 |  (1)
רפי ביסקר (צילום: יונתן בלום)
מניית שופרסל +0.39% שופרסל 2,590 +0.39% שופרסל בסיס:2,580 פתיחה:2,555 גבוה:2,592 נמוך:2,551 תמורה:6,909,804 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: סובלת בתקופה האחרונה מלחץ שלילי בעקבות השחיקה ברווחיות והתחרות הקשה מול רשת רמי לוי -1% רמי לוי 19,890 -1% רמי לוי בסיס:20,090 פתיחה:20,000 גבוה:20,080 נמוך:19,830 תמורה:1,724,151 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . מאז הפרסומים בתקשורת על כך שרשת רמי לוי מנהלת מו"מ להתרחב באמצעות 40 סניפים של מגה צנחה מניית שופרסל בכ-15%. בבית ההשקעות IBI מעריכים כי מדובר בהזדמנות.

האנליסטית דורין פלס מורידה היום את מחיר היעד למניית שופרסל מ-16 שקלים למניה ל-15 שקלים. עם זאת, מחיר היעד למנייה גבוה ב-60% ממחיר הבסיס של המניה הבוקר, דבר אשר מצדיק מבחינת האנליסטים המלצת 'קנייה'.

בבית ההשקעות IBI מעריכים כי הסבירות להתרחבות פתאומית ואגרסיבית של רמי לוי באמצעות רכישה של 40 סניפי מגה היא נמוכה. עם זאת, רכישת מספר סניפים מצומצם יותר היא אפשרית ואף תיטיב עם רשת רמי לוי. פלס מעריכה שאם רמי לוי ירכוש בסופו של דבר 10-20 סניפים, הפגיעה בשופרסל תהיה מתונה יחסית לזו שהשוק מעריך כיום.

בניסיון לאמוד את השווי של שופרסל בנתה פלס את המודל שלה בהתאם לשלוש מגזרי הפעילות שבהן פועלת הרשת: תחום הקמעונאות, תחום הסניפים הנמצאים בבעלות החברה ותחום הנדל"ן המניב. מחיבור הפעילויות מפחיתה פלס את החוב הפיננסי נטו של הרשת שמסתכם בכ-2 מיליארד ומכאן נגזר שווי של 2.9 מיליארד שקל לשופרסל (13.2 שקלים למניה).

עם זאת, תחת ניתוח של תזרים המזומנים העתידי, מספקת פלס של 15 שקלים. מחיר יעד זה מניחה כניסה של שחקנית חדשה לשוק במהלך 2013 כגון cost 365 אשר צפויה להגיע ל-20 סניפים. להערכת פלס, פוטנציאל המכירות של הרשת החדשה מסתכם ב-1.2 מיליארד שקל, ותפגע ב-2% בלבד מהמכירות של שופרסל.

תגובות לכתבה(1):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 1.
    שופרסל
    אבנר מבית שמש 02/07/2012 12:21
    הגב לתגובה זו
    2 1
    אם שופרסל תמשיך לעבוד כמו שהיא עובדת היום בבית שמש ותשיב מלחמה כפי שהיא נלחמת היום היא תביס כל מתחרה ותרויח בגדול קשה להאמין איך מסניף שבקושי היו נכנסים אליו בעת האחרונה היום הוא עובד בטירוף בכל ימות השבוע ובכל ימות היממה
    סגור