האג"ח של IDB צנחו עד 5.7%: "התל בונד מאבד מעמדו כהשקעה סולידית"

(עדכון). רז מור, אנליסט החוב של דש: "ההשקעה במדדי התלבונד אמורה לתת לנו את התיק הפחות מסוכן, אבל כרגע זה הפך לתיק מעורב שמורכב גם מאג"חים מסוכנים יחסית שמשפיעים על המרווח הכללי"
הטלטלה בשוק הקונצרני
מדדי התל בונד 20,40 ו-60 נפלו (א') עד 0.44% והמשיכו להרחיב את פערי התשואות בין השוק הקונצרני לממשלתי, כאשר גם היום בלטו בנפילות חדות האג"ח של קבוצת IDB, כשלדוגמא, ג' הקצרה נפלה ב-5.44% ל-60.1 אגורות, מחיר המשקף ברוטו לפידיון של 73%. אג"ח ד' נפלו ב-5.08% ל-30.43 אגורות והתשואה עליהן עלתה ל-44.4%. את הירידה החדה ביותר רשמה סדרת האג"ח (ט') של IDB פיתוח שאיבדה 5.75% והתשואה עליה טיפסה ל-1.77%.

הנפילה היום במדד התל בונד 20 באה בהמשך לנפילות שנרשמו בשלושת ימי המסחר האחרונים, במהלכם איבד המדד כמעט 2%.

"ההשקעה במדדי התל בונד אמורה לתת לנו את התיק הפחות מסוכן, אבל כרגע זה הפך לתיק מעורב שמורכב גם מאג"חים מסוכנים יחסית שמשפיעים על המרווח הכללי. התל בונדים בעצם מאבדים את מעמדם כאפיק השקעה שנחשב לתיק סולידי" אמר בשיחה עם Bizportal רז מור, החוב של דש ברוקראז' והוסיף, "רוב האג"ח שמרכיבים את המדדים האלה נותרו במרווחים נמוכים ביחס לאג"ח הממשלתיות המקבילות. אבל קבוצה קטנה כמו האג"ח של מניות התקשורת, או האג"ח של חלק מחברות ההחזקה הן שהובילו לזינוק במרווחים".

מור הצביע על כך שהמרווחים באג"חים המרכיבים את מדד התל בונד 20 (ביחס לאג"ח הממשלתי במח"מ דומה), זינקו ממרווח של 2.6% לפני חודש ל-3.24% כיום. בתל בונד 40 עמד המרווח לפני חודש על 2.45%, לפני שבוע הוא עלה ל-2.94% וכיום הוא כבר ברמה של 3.11%, ובתל בונד השיקלי עלה המרווח מ-2.48% לפני חודש ל-2.92% לפני שבוע ול-3.29% כרגע.

שינוי המרווחים בתל בונד 20 נובע בעיקר מהנפילות במחירים של האג"ח של IDB פיתוח ז' שנפלו בכ-23% מלפני חודש ובדסק"ש ד' שם נרשמה ירידה של כ-17%. גם במכתשים אגן וב שופרסל +2.42% שופרסל 2,200 +2.42% שופרסל בסיס:2,148 פתיחה:2,186 גבוה:2,210 נמוך:2,164 תמורה:21,052,679 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מקבוצת IDB נרשמו ירידות בולטות. בתל בונד 40 דסק"ש ו' דומיננטית לאחר שרשמה ירידות של 21% במחירה כמו גם , דלק קבוצה +0.35% דלק קבוצה 56,540 +0.35% דלק קבוצה בסיס:56,340 פתיחה:57,200 גבוה:57,390 נמוך:56,510 תמורה:12,745,515 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , שיכון ובינוי +0.48% שיכון ובינוי 588.2 +0.48% שיכון ובינוי בסיס:585.4 פתיחה:588.1 גבוה:590 נמוך:580 תמורה:1,261,478 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: וה חברה לישראל -0.88% חברה לישראל 73,450 -0.88% חברה לישראל בסיס:74,100 פתיחה:74,300 גבוה:74,300 נמוך:73,110 תמורה:16,670,019 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . בשיקלי בלטו בירידות האג"ח של IDB פיתוח י' ודלק קבוצה כ"ה.

"בסה"כ אני חושב שבניגוד למשבר הקודם שבסופו הייתה התאוששות, כרגע יש חוסר ודאות שהעלתה את התשואות אבל עדיין אנחנו לא יכולים להבין עם מדובר בסוף הסיפור. יש כרגע שונות גדולה מאוד בין החברות שנסחרות בתלבונדים, כאשר יש אג"חים קונצרנים שמשפיעים מאוד על המרווח ושהגיעו כבר לרמות שלאו דווקא מעודדות השקעה".

מדדי התל בונד נסחרים כיום קרוב לטווח העליון של התשואות אותן ראינו לאחרונה בפיק אליו השיע השוק באמצע 2011. הנפילות שהיו באג"חים של חברות האחזקה הן הדומיננטיות והן שמשפיעות על התל בונדים.

"אנו רואים כיום את המשקיעים מחפשים את האג"חים ברמות הסיכון הנמוכות, למשל הבנקים עם מרווח של 1.3% ודירוג קונצרני של AA, נחשבים לאטריקטיבים יותר כרגע בעיני המשקיעים. גם הנדל"ן המניב נראה במצב בסדר, אני לא יודע אם התשואות שם לא יעלו אבל כרגע זה נראה סביר מבחינת רמת הסיכון המגולמת בו. האג"ח של עזריאלי מהווה את הסמן הימני כחברה עם רמות מינוף נמוכות.

מדד התל בונד 20 בחודשיים האחרונים

תגובות לכתבה(3):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 3.
    מניות יטוסו ואגח קונרצני יתרסק
    אחים מוסלמים 24/06/2012 21:22
    הגב לתגובה זו
    0 3
    אף חברה לא תשלם את החובות לכן המניות שלהן כדאיות כי הציבור המטומטם בחסות המוסדיים המושחתים הולך לוותר על החובות...
    סגור
  • 2.
    כל הבונדים בדרק בונד 20-40-60
    מוחמד 24/06/2012 21:19
    הגב לתגובה זו
    0 3
    בדרך לדיפולט ויהיו ב 10 אגורות... כיכר תחריר- זה מה שישאר מאחזקה הציבורית בפנסיות... אנחנו בדרך למהפכה חברתית שהשטן לא ברא..
    סגור
  • 1.
    אידיבי אחזקות אג"ח ד
    אריסטובלוס 24/06/2012 16:13
    הגב לתגובה זו
    4 1
    השקעה מעולה לטווח של מספר חודשים עד יעבור זעם כעת במחיר 30 אגורות בלבד
    סגור