האג"חים של דסק"ש התרסקו לתשואה של עד 16% - והמיזוג עם כור בסכנה

הירידה במניית קרדיט סוויס וסלקום יצרה פערי תשואות משמעותיים בין האג"ח של כור (8%) ושל דסק"ש (16%). בקבוצת IDB מנסים לגבש מתווה חדש שייאפשר מיזוג בין שתי חברות האחזקה
נוחי דנקנר
הטלטלה בשוקי ההון בעולם עלולה לעכב את העסקה שתופר נוחי דנקנר למיזוג בין חברת {כור} לבין דיסקונט השקעות -0.02% דיסקונט השק 999.1 -0.02% דיסקונט השקעות בסיס:999.3 פתיחה:1,001 גבוה:1,010 נמוך:998.9 תמורה:1,478,402 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . בקבוצת IDB מציינים כי קידום המהלך יתאפשר רק כאשר יחול שינוי במגמות הירידה בשוק על מחירי ניירות הערך הסחירים של החברות והחברות המהותיות המוחזקות על ידן.

בניסיון לצמצם את המבנה הפירמידיאלי של קבוצת IDB, מנסה דנקנר לבצע מיזוג מלא בין דסק"ש לבין כור. עם זאת, בעת הנוכחית סובלת הקבוצה מתנודתיות חריפה בשתי גזרות: הטלטלה בשוק הסלולר גרמה לשחיקה בשווי של סלקום הנמצאת תחת דסק"ש. מנגד, הירידה החדה במחיר מניית קרדיט סוויס שוחקת את השווי הנכסי של כור ואת ערכה.

בחברות טוענים שממשיכם לבחון את ההשפעות בשווקים על המיזוג וכמו כן בוחנים מתווים חלופיים לביצועו. למרות שחיקת ערכן של קרדיט סוויס וסלקום, נראה שהבעיה איתה נדרשת הקבוצה להתמודד הוא דווקא בתחום החוב.

בעת העסקה הראשונית, תשואת האג"ח של כור ושל דסק"ש הייתה בעלת מאפיינים זהים - כ-8%. בעקבות המצב בשווקים וההרעה בביצוע סלקום הנחשבת לאחת מאחזקות הליבה החשובות של קבוצת IDB - איגרות החוב של דסק"ש נסחרות בתשואה של עד 16%. מנגד, המצב בכור ממשיך להיות יציב והאג"ח נסחרות בתשואה של כ-8% בממוצע.

המטרה המרכזית של המיזוג הוא לאפשר לדנקנר להעלות את קופת המזומנים של כור שכוללת מיליארדי שקלים במעלה הפירמידה ולחזק את דסק"ש. עם זאת, במצב הנוכחי, קשה יהיה לקבוצה לשכנע את מחזיקי האג"ח של כור, להחליף את החוב שבידם בחוב של דסק"ש לאור פערי התשואה.
תגובות לכתבה(8):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 7.
    בסופו של יום זה עניין של זמן דסק"ש לא תאכזב משקיעים!
    אבי קול 19/06/2012 11:53
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לדעתי יש הרבה פאניקה, דסק"ש מורכבת מהרבה חברות מצליחות וכל הירידות הם זמניות של חודשים...גם סלקום בסופו של יום תגיע לאיזון - דנקנר אדם אמין ואני אזרח פשוט שלא נכנס לפאניקה כמו כול המוכרים שתמיד הם מפסידים ולאח מכן הם בוכים...לכן, תחליט לבד אתה בפאניקה או יש לך סבלנות שבסוף תשתלם.
    סגור
  • 6.
    ליקנות דסקש או לא
    דני 19/06/2012 11:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מבקש עזרה דחוף.
    סגור
  • 5.
    ברוך השם (ל"ת)
    44 19/06/2012 11:22
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 4.
    לדעתי האג"חים של אידיבי- הזדמנות (ל"ת)
    קונה מרצון 19/06/2012 11:02
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 3.
    מה קורה בבונוס ביוגרופ שיסיימו קודם עים ההנפקה ואחר כך
    בנטוב 19/06/2012 10:47
    הגב לתגובה זו
    0 0
    יעברו לעליות פה קודם מעלים מניות מכניסים את כל העמך במחירים גבוהים ואחר כך ניזכרים שצריך כסף לפעילות החברה ואז מודיעים על גיוס כספים מחיר המניה נופל וניגרמים הפסדים למשקיעים הכל פה מסריח אני היפסדדתי בשני סיבובים ועכשיו שיש עליות לא מובנו אני מפחד ומבובל ולא יודיע אים ליקנות או להישאר בחוץ
    סגור
  • 2.
    דנקנר.אני סומך עליך ועל יושרך.כל כספי באגחים שלך.יצירתי (ל"ת)
    משה משקיע מודאג 19/06/2012 10:34
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • ל-2
    יו-יו 19/06/2012 14:14
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אנחנו מרחמים עליך. גם אם תהיה צודק בהשקעה הזו, אתה מתנהל כמו מהמר עיוור. מגיע לך להפסיד!
    סגור
  • 1.
    קניה של גבעות עולם יה"ש
    וותיק1 19/06/2012 10:33
    הגב לתגובה זו
    1 0
    תציל את נוחי.
    סגור