IBI העלו המלצה לסלקום: "מלחמת המחירים מתומחרת כמעט במלואה"

אורי ליכט שהיה בהמלצת 'הפחת' בשנה החולפת עדכן מחיר יעד כלפי מטה ל-35 ש'. "לחברות הסלולר הגדולות יש עוד כמה כלים בארגז"
ניר שטרן
האם חברת סלקום מצאה את התחתית? לאחר הטלטלה האחרונה בשוק התקשורת, ראש מחלקת המחקר של IBI החליט להעלות את המלצתו למנייה מ'הפחת' לדרגת 'ניטראלי'. מחיר היעד הותאם כצפוי כלפי מטה מרמה של 50 שקלים ל-35 שקלים, אפסייד של 14% על מחיר הבסיס הבוקר.

מזה כשנה נמצא ליכט בהמלצה שלילית על המנייה, שבמהלכם צללה מניית סלקום ב-68%. ליכט מעריך שהשוק אינו נמצא בשיווק משקל, שלחברות החדשות יהיה קשה מאוד לעמוד במנה תקורות רזה כפי שהן מקוות ושלחברות הסלולר הגדולות יש עוד כמה כלים בארגז.

לדבריו, "הרבעונים קרובים יהיו קשים לענף הסלולר בעקבות מלחמת המחירים שתוביל לשחיקה בפרמטרים התפעוליים". ליכט סבור שהרווח הנקי יצנח ומחיר השוק הנוכחי מתמחר את הפגיעה הזאת כמעט במלואה תוך שהוא מתעלם מתסריטים פחות פאסימיים. ליכט ממליץ לחזור ולהחזיק במניית סלקום לפחות במשקל השוק.

ליכט מעריך שאת שנת 2012 תסגור סלקום עם של 452 מיליון שקל, זאת לעומת 825 מיליון שקל בשנת 2011. הרווח הנקי של חברת הסלולר צפוי לרדת גם בשנים 2014 לרמה של 318 מיליון שקל בשנה והתאוששות בתוצאות הכספיות תגיע רק בשנת 2016.

לדברי ליכט "סלקום נכנסת לתקופה מאתגרת ביותר. הורדנו את תחזית ההכנסה הממוצעת למשתמש ל-80 שקל בחודש, הנחנו נטישה של מאות אלפי מנויים ושחקנו את ההכנסות של החברה משירותים. במקביל, הנחנו ירידה משמעותית בהכנסות מירידת ציוד". בצד החיובי הניח ליכט התייעלות משמעותית ושיפור בהון החוזר. העובדה שמחירי השוק מתמחרים תסריט פסימי מאוד גרם לו להעלות את המלצתו לניטרלי.
תגובות לכתבה(6):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 6.
    האם העליות הם אמיתיות או "קפיצה של חתול מת"? (ל"ת)
    D.C.B 28/05/2012 12:27
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    המניה עוד תרד - הם ישרפו מיליונים על פירסום
    KO 21/05/2012 17:28
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלא יעזור להם - והמעבר עוד לא התחיל
    סגור
  • 4.
    לציבור נמאס לשלם ביוקר
    רביב 21/05/2012 15:11
    הגב לתגובה זו
    1 0
    בע" ה סלקום תפשוט רגל ואחריה פרטנר ופלאפון
    סגור
  • 3.
    יש דרכים נוספות להשגת כסף מלבד הנפקה ראו
    מדיגוס אישור FDA 21/05/2012 14:35
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ערך פייזר-פרוטליקס , שיתופי פעולה עתידיים סבירות גבוהה לקבלה מכמה סיבות : 1- המכשיר כבר משווק באירופה ובמזרח 2- 90% יעילות המכשור 3- עמידה מוחלטת בכל מבחני הבטיחות 4-נדרשו הבהרות בעבר וכולן קיבלו מענה שווי שוק 80 מליון שקל , פוטנציאל מכירות 20 מליארד דולר Do the math
    סגור
  • 2.
    אורי ליכט אני ממתין למזור רובוטיקה 1700
    מזור רובוטיקה 21/05/2012 14:30
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בנתיים מ1000 במקום לעלות ל1700 ירדה ל-400 !!!!!
    סגור
  • 1.
    חברת הלו כבר פשטה רגל נראה מי הבאה בתור (ל"ת)
    ברוקר 21/05/2012 13:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור