דסק"ש מציעה 800 מיליון שקל במזומן - היתרה תשולם באמצעות הקצאת מניות

קבוצת אי.די.בי מאיצה את המגעים למיזוג בין דסק"ש לבין כור. לאחר שיסוכמו פרטי המיזוג - תצטרך הקבוצה פתרון גם לאג"חים של כור
נוחי דנקנר
חברת {כור} וחברת דיסקונט השקעות -0.71% דיסקונט השק 1,392 -0.71% דיסקונט השקעות בסיס:1,402 פתיחה:1,398 גבוה:1,407 נמוך:1,383 תמורה:1,390,884 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (דסק"ש) מקבוצת IDB של דנקנר דיווחו היום (ה') כי במסגרת עסקת המיזוג ביניהן נבחנת האפשרות כי העסקה תכלול גם מרכיב של מניות. במסגרת העסקה עשויה דסק"ש לשלם 800 מיליון שקלים במזומן עבור החזקות הציבור בחברת כור. כמו כן, העסקה תכלול גם מרכיב של מניות דסק"ש שיוקצו לציבור המחזיקים בכור.

עד כה תכננה קבוצת IDB למחוק את מניות כור ממסחר באמצעות הצעת רכש מלאה שתתבצע במזומן. ההודעה הערב מאותתת על כך שבקונצרן רוצים להקטין את הרכב המזומן בעסקה המתגקשת ומוכנים לדלל את ההחזקות של החברה בדסק"ש.

המיזוג בין דסק"ש לכור הוא הכרחי כחלק מאימוץ מסקנות וועדת הריכוזיות אשר מגבילות את פעילותן של חברות במבנה פירמידיאלי. כחלק מן המיזוג המתגבש בין החברות רוצה דסק"ש לשים את ידה על קופת המזומנים הדשנה של כור.

חברת כור מוחזקת על ידי דיסקונט השקעות בשיעור של 70.1%. כמו כן חברת האם של דסק"ש - אידיבי פיתוח מחזיקה ב-13.35% נוספים. במסגרת ההצעת רוצה דסק"ש לרכוש את החזקות הציבור בחברה ולמחוק אותה ממסחר. בשלב זה לא ברור האם דסק"ש תרכוש את החזקות אידיבי פיתוח כחלק מן העסקה - אך ע"פ הערכות כך יהיה, דבר אשר יסייע להעלות מזומנים בחברת ההחזקות כלפי מעלה.

המו"מ בין כור ודסק"ש מתנהל על ידי וועדות בלתי תלויות שמונו על ידי הדירקטוריונים של כור ושל דסק"ש. עסקת המיזוג צפויה לצאת אל הפועל בהתאם להערכת שווי שתתבצע לכור ועל פיה ייקבע הרכב העסקה. בחברות שואפים להשלים את המהלך עד סוף הרבעון השני של השנה.

אם יושלם המהלך, הדבר עשוי ליצור חברה ממוזגת בעלת נזילות גבוהה, מאזן חזק ויציב ופיזור רחב של אחזקות בחברות מובילות בתחומן אשר פועלות במגוון תחומים בישראל ובחו"ל ובהם התקשורת (סלקום), הקמעונאות (שופרסל) ועוד.

כחלק מן העסקה אמורה דסק"ש לרכוש גם את אגרות החוב של כור. בשלב זה לא ניתן עדיין רמז לשאלה כיצד תרכוש דסק"ש את איגרות החוב של כור. רק אם ציבור מחזיקי האג"ח של כור ייענה לעסקת ההחלפה - תוכל דסק"ש "להשתלט" על קופת המזומנים של כור ולהשלים את המהלך.

על פי הערכות, מהלך שכזה יכול להתבצע באמצעות הצעת רכש חליפין - רכישת איגרות החוב של כור במלואן והנפקת סדרות חלופיות של דיסקונט השקעות. מחזיקי האג"ח עשויים לדרוש פרמיה על נכונותם להחליף חוב של כור בחוב של דסק"ש - אך בשלב זה הנושא עדיין לא נדון.
תגובות לכתבה(6):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 5.
    זה אומר שלדסק" ש יש מינימום 1 מיליארד מזומן בק
    90 שקל למנית כור 06/04/2012 16:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ופה
    סגור
  • 4.
    800 מיליון עבור 17 אחוז שער של 9000
    כור 06/04/2012 15:45
    הגב לתגובה זו
    0 0
    50 אחוז מעל מחיר השוק 800 מיליון עבור 17 אחוז שער של 9000
    סגור
  • 3.
    הצעת רכש לחברת כור לפי 10000 נקודות 40 אחוז
    כלכלן 06/04/2012 00:35
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מעל מחיר המניה כיום
    סגור
  • 2.
    שלב א' מיזוג ושלב ב' הפחתת הון גדולה בדסקש (ל"ת)
    התמונה הכוללת 06/04/2012 00:35
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    נוכל
    יוני 05/04/2012 22:47
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הוא נוכל. לא ראיתי כאלה דברים. אפילו הבנקאים לא כאלה. כל חברה ממונפת הוא לוקח ומזרים אליה מזומנים ע" ח בעלי המניות והציבור. חייבים לגרום לכזה בנאדם לפשוט רגל ולהבריח אותו משוק ההון. גם במחיר הפסד וכאב זמני.
    סגור
  • שלב א' מיזוג - שלב ב' הפחתת הון גדולה בדסקש? (ל"ת)
    מה מתוכנן בשלב ב' ? 06/04/2012 09:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור