: "האפסייד מוגבל הודות לחוסר איזון במשוואת ההיצע והביקוש"

טרנס קלינגמן מפסגות: "תחושת הביטחון של המשקיעים תתחזק במידה ששיעור הפסדי האשראי לא יחצה רף של 0.8% בבנקים הגדולים". המלצת ה'קנייה' היא לפועלים ולמזרחי טפחות
טרנס קלינגמן (צילום: יח"צ)
עונת הדו"חות מגיעה לישורת הסופית ובשבוע הבא ידווחו כל שאר החברות הציבוריות הנסחרות בתל אביב ובראש ובראשונה כל הבנקים. הציפייה לקראת הדו"חות גדולה ובית ההשקעות פסגות מפרסם היום עבודה בנושא שכותרתה "תוצאות הרבעון הרביעי עשויות לספק חמצן לראלי נוסף במניות הבנקים".

בפסגות מעריכים כי תחושת הביטחון של המשקיעים לגבי יכולת הבנקים להתמודד עם מחנק האשראי במשק תוך שמירה על רמת רווחיות, תתחזק במידה ששיעור הפסדי האשראי לא יחצה רף של 0.8% בבנקים הגדולים.

"יש מקום לעלייה נוספת במניות הבנקים, אולם האפסייד מוגבל הודות לחוסר איזון במשוואת ההיצע והביקוש למניות", כותב היום טרנס קלינגמן, הבנקים החדש של פסגות. "גופי הפיקוח מגבילים את חשיפת המשקעים המוסדיים לבנקים בזמן שבעלי מניות גדולים ובעלי שליטה מנסים לממש, על מנת לפנות הון או בכדי להתמודד עם המסקנות המסתמנות של וועדת הריכוזיות", מסביר קלינגמן.

עם זאת, מקפידים לציין בפסגות כי רמת המחירים הנוחה ומדיניות יותר מאוזנת של בנוגע לדרישות ההון, עשויות לתמוך במחירי המניות. הצפי לקראת פרסום הדו"חות הוא שהתוצאות הכספיות יהיו פושרות, נמוכות בהשוואה לרבעון המקביל אך משופרות בהשוואה לרבעון הקודם.

ההערכה היא שהבנקים הבינוניים יבלטו לטובה בהשוואה לבנקים הגדולים. "שיעור ההפרשה להפסדי אשראי במזרחי ודיסקונט צפויים להיות נמוכות מהרבעון המקביל ובינלאומי ישמור על שיעור ההפרשה הנמוך במערכת. מבין הבנקים הגדולים בנק הפועלים יבלוט לטובה לעומת לאומי שסובל מחוסר יעילות והצטמקות ברווחי חברות ריאליות כלולות".

נציין כי ההמלצה ל פועלים 0% פועלים 2,609 0% פועלים בסיס:2,609 פתיחה:2,606 גבוה:2,609 נמוך:2,592 תמורה:65,046,404 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: היא 'קנייה' במחיר יעד של 17.91 שקלים לעומת המלצת ה'החזק' ל לאומי +1.06% לאומי 2,294 +1.06% לאומי בסיס:2,270 פתיחה:2,268 גבוה:2,294 נמוך:2,263 תמורה:131,830,746 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . מזרחי טפחות -0.81% מזרחי טפחות 6,869 -0.81% מזרחי טפחות בסיס:6,925 פתיחה:6,900 גבוה:6,920 נמוך:6,809 תמורה:38,849,705 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מומלץ ב'קנייה' ובמחיר יעד של 40.98 בעוד דיסקונט -1.68% דיסקונט 1,056 -1.68% דיסקונט בסיס:1,074 פתיחה:1,073 גבוה:1,079 נמוך:1,056 תמורה:137,737,544 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו בינלאומי -1.01% בינלאומי 7,870 -1.01% בינלאומי בסיס:7,950 פתיחה:7,950 גבוה:7,974 נמוך:7,866 תמורה:15,560,946 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בהמלצת 'החזק'.
תגובות לכתבה(1):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 1.
    מניות הבנקים זולות בטירוף.
    איציק 22/03/2012 16:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מחיר מניות הבנקים זול משמעותית מערכן הכלכלי. סוחרי המדדים העושים שימוש נפוץ בזריקת מניות בנקים לצרכי מדד, יצרו מצב פסיכולוגי שעל פיו הקונים ממתינים שמניות אלו תמיד יהיו זולות יותר. מכאן נובע חוסר האיזון בהיצע ובביקוש. התנהגות בעלי העיניין מצביעה על המחיר הזול. מר אליהו נמנע מלמכור במחיר זה, בנק הפועלים נמנע מלבצע הנפקה להון במחירי השוק. ניראה לי כי השוק מתחיל להתפכח וקונים מתחילים להיכנס למרות שהם עשויים לימצוא מחיר זול יותר. המוטו מתחיל להתבסס על איסוף לעתיד. הקביעה המקלה להלימות ההון מעלה את הסבירות לחלוקת דיווידנדים. ההפרשות לאשראי כל עוד הן בגדר הסביר יתקבלו בשוק כמגולמות בסיכון. מזה זמן רב אני ממליץ על איסוף מניות בנקים, ןניראה לי לעת הזאת שדיסקונט עדיפה בגלל פיגור מול היתר.
    סגור