דש ומיטב ימוזגו בעסקת החלפת מניות - ינהלו יחד מעל 100 מיליארד שקל

עדכון. הדירקטוריונים של שתי החברות אישרו באופן עקרוני את מתווה העסקה שייצור בסופו את הגוף השני בגודלו בשוק ההון הישראלי. בסוף התהליך: סטפק וקרן BRM יחזיקו בשליטה משותפת בגוף הממוזג
 |  (12)
צבי סטפק אלי ברקת
בתי ההשקעות בארץ ממשיכים להצטמצם: בתי ההשקעות דש איפקס שבבעלות אלי ברקת ומיטב שבבעלות משפחת סטפק, סימנובסקי, שניידמן וגאון נמצאים במגעים מתקדמים למיזוג שייצור גוף המנהל מעל 100 מיליארד שקלים. החברות אישר את מתווה העסקה אמש.

בית ההשקעות מיטב שמעסיק 420 עובדים, מנהל נכסים בהיקף של 44.4 מיליארד שקלים כאשר הסכום הגדול ביותר (15 מיליארד שקלים) מנוהל בקרנות הנאמנות. דש איפקס שמעסיק 440 עובדים מנהל 59.5 מיליארד שקלים כאשר הסכום הגדול ביותר (23.5 מיליארד שקלים) מנוהל בקופות גמל ובפנסיה.

מיטב עבר בשנים האחרונות מספר מיזוגים וכיום בעלי המניות שלו הם צבי סטפק ושלמה סימנובסקי (50.1%), ישיר (28.5%) וגאון (21.4%). בית ההשקעות מנהל נכסים באמצעות קרנות נאמנות, קופות גמל, ניהול תיקים, פעילות ברוקראז' וחברת תעודות הסל "מבט".

מיטב דש +0.27% מיטב דש 1,126 +0.27% מיטב דש בסיס:1,123 פתיחה:1,123 גבוה:1,139 נמוך:1,120 תמורה:288,645 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מוחזק ע"י קרן BRM (בשיעור של 57%) של אלי ברקת, אחיו ניר ברקת, ראש עיריית ירושלים, ויובל רכבי ונסחר בבורסה לפי שווי של 540 מיליון שקלים. גוף ההשקעות עוסק ביעוץ ונהול תיקי השקעות, קרנות נאמנות, קופות גמל, חיתום ומחזיק בחברות תעודות הסל "אינדקס" ו"תכלית".

את שלושת הרבעונים הראשונים של 2011 סגר דש איפקס עם הכנסות של 348 מיליון שקלים אשר נבעו ברובן (כמעט 190 מיליון ש') מניהול קופות גמל. פעילות ניהול תיקים וקרנות נאמנות הייתה הזרוע השניה החזקה של הקבוצה.

מתווה העסקה

המיזוג בין הגופים צפוי להתבצע בדרך של החלפת מניות שבסופו יהיו בעלי המניות הגדולים בחברה ברקת וסטפק שיחזיקו בשיעור זהה של מניות (28.64% כ"א). ע"פ מתווה העסקה, בעלי המניות הנוכחיים של מיטב יקבלו 45% מזכויות ההצבעה של דש איפקס לאחר העסקה. טרם ביצועה, החברה תחלק בסך 187.5 מיליון שקלים נטו לבעלי המניות הנוכחיים.

בהמשך חברת מאיה החזקות (יעלים) דרכה שולטת משפחת סטפק במיטב תרכוש מ-BRM כ-2,805,403 מניות של דש במחיר של 22.25 שקל למניה ( של 60% על מחיר המניה בבורסה) ובסך כולל של כ-62.4 מיליון שקלים.

"נאלצים להתמזג על מנת לשרוד את הזירה התחרותית"

האסטרטג הראשי של קבוצת איילון יניב פגוט התייחס לעסקת הענק בין דש למיטב ואמר כי "די לבחון את רשימת החברות המרכזיות אשר נטמעו בשנתיים-שלוש האחרונות אל תוך דש בית השקעות ומיטב על מנת להבין את המפץ הגדול אשר עובר ענף ניהול הכסף במדינת ישראל. איפקס, גאון, ישיר, תכלית תעודות סל ואפריקה הן רק חלק מחברות הניהול אשר נכחדו בשנים האחרונות ומוזגו אל תוך ד"ש בית השקעות ומיטב ואילו כעת צמד בתי השקעות גדולים אלה יהפכו לבית השקעות ענקי. השמות של בתי ההשקעות אשר ציינו ככאלו אשר מוזגו לדש בית השקעות ומיטב אינם שמות של בתי השקעות קטנים שחוו תהליך של חיסול מואץ בעקבות רגולציה מוגברת ושינוי במודל העסקי, אלא בתי השקעות מסדר גודל שני אשר נעלמו מן הזירה וכיום אפילו צמד מנהלי כסף גדולים נאלצים להתמזג על מנת לשרוד את הזירה התחרותית".

לדברי פגוט, "מערכת ניהול הכסף במדינת ישראל הולכת להעתיק תוך שנים מועטות את המודל הבנקאי של תחרות בין מספר מצומצם של בתי השקעות ענקיים במונחים מקומיים. ניתן להעריך כי בסופו של תהליך יפעלו בישראל בין 5 ל-7 מנהלי כסף והריכוזיות אשר כה נהוג להילחם בהם בעת הנוכחית תכבוש גם את המעוז של ניהול הכסף אשר היה מאופיין מזה שנים בשחקנים רבים חדשים וותיקים".
תגובות לכתבה(12):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 10.
    הממונה על ההגבלים העסקיים צריך להתנגד לעסקה
    אחד העם 20/03/2012 17:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אסור לאשר את העסקה שתגדיל את הריכוזיות בשוק , תצמצם את התחרות ותעלה מחירים. (זכרו מה קרה כאשר שופרסל קנתה את קלבמרקט. אז התחילה שחיטת המחירים בסופרים)
    סגור
  • 9.
    מהלך כזה כפוף לאישור של הממונה על ההגבלים העי
    אמנון 20/03/2012 09:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לא בטוח שהממונה יאשר זאת האינטרס של הציבור הוא פיזור ולא ריכוז
    סגור
  • 8.
    אין מחזור עיסקאות !!! :-) (ל"ת)
    דניאל רייש 20/03/2012 09:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 7.
    זה היה ברור, התחזית שלי תהיה בסופו של דבר הכל
    עובד לשעבר 20/03/2012 09:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הכל יחזור לבנקים, כל הרפורמה היתה על חשבון המשקיעים
    סגור
  • 6.
    ומסקנות ועדת הריכוזיות מה יהיה עליהן?
    החוסך הקטן 20/03/2012 09:14
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כלום.....!!! הריכוזיות בענף גדלה במקום לרדת, התחרות יורדת במקום לעלות, וההתייעלות מעשירה את הבעלים ולא את החוסכים. מדינה מפגרת. מזל שרוב הכסף שלי מנוהל בחו" ל.
    סגור
  • 5.
    הסיפור האמיתי הוא ה- למה ??
    ענ. תבי 19/03/2012 23:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חסכון והתייעלות זה נחמד. ביטול כפילויות, צמצום הוצאות,סינרגייה עסקית במוצרים ובמטה. אבל הסיפור האמיתי הוא- רכישה משותפת של בנק משכנתאות ואולי גם של חברת ביטוח. פעילות המשכנתאות של הבנקים מצטמצמת ויש 2 בנקים שמעוניינים למכור הפעילות. בשנים הבאות 2014 עד 2019 צפי לגידול משמעותי בפעילות. ולגבי ביטוח - (יש כיום 2 חברות גדולות 3 חברות קטנות על המדף). עם חברת ביטוח בשווי של לפחות 30 מיליארד שקל פשר להתמודד על כסף ענק. מיכרזים של גופים שדורשים תיק מנוהל של לפחות 100 מיליארד שקל. יש כאלה כ-10 גופים בשוק. היעד הוא להגיע אליהם, ל-מגה ענקים. צבי יכבוש גם יעד זה. מה עוד - כניסה לפעילות נדלן - מלונאות. תחום שיצמח בארץ בעשור הקרוב. אולי גם, בשיא הרצינות, זו לא בדיחה, שותפות עם חברת תעופה. ואז אפשר להטיס תיירים מחול, לשכן אותם בבתתי מלון של הקבוצה. לתת להם שירותי השכרת רכב, אשראי פיננסי וניהות כספים- ע" י שת" פ עם גופים מחו" K. ג--א--ו--נ--י !!!!!
    סגור
  • ותראה לאן הגיעו הרעיונות שלו (ל"ת)
    זה מה שנוחי חשב 20/03/2012 09:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • השאלה האמיתית מי יקח את ניהול מערכות מידע
    6 20/03/2012 08:23
    הגב לתגובה זו
    0 0
    השאלה האמיתית מי יקח את ניהול מערכות מידע
    סגור
  • 4.
    1 1=חצי (ל"ת)
    1 19/03/2012 20:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 3.
    רע מאוד למשקיעים
    זוזו 19/03/2012 19:13
    הגב לתגובה זו
    0 0
    דמי הניהול יעלו. לא תהיה תחרות בין מספר קטן של גופים. העמיתים ישלמו את המחיר של עודף רגולציה. מי שיש לו עינים ואזנים בראש צריך להתחיל להוציא את הכסף מהם ולעבור לניהול עצמי
    סגור
  • 2.
    היכונו למהלך הבא
    דני 19/03/2012 16:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    פסגות תירכש על ידי אקסלנס, הראל תרכוש את כלל פיננסים, מנורה תרכש על ידי אלשולר או מגדל, מור ירכש על ידי IBI וכל הקטנים יתמזגו עם מיטב. התוצאה: 3-4 בתי השקעות מגה גדולות שזו תביא ל-0 שירות ללקוח.
    סגור
  • 1.
    מיטב ודש
    שים 19/03/2012 16:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    האוצר לא צריך להסכים למיזוג שיהיה על חשבון העמיתים
    סגור