במגדל ממליצים לחסל את ההחזקה בענף; "הקלה רק באביב 2013"

"גברת כהן מחדרה לא הולכת לשלם 39.90 שקלים לחודש על שירותי סלולר, לפחות לא לאורך זמן", כותב אמיר אדר על התחרות הגואה בשוק הסלולר בשנה הקרובה
 |  (1)
מחכים להתאוששות בתקשורת?
מגדלי שוקי הון מפרסמים היום סקירה לא מחמיאה לביצועי מניות התקשורת הישראליות. לפי אמיר אדר, מנהל מחלקת הסל סייד במגדל שוקי הון, "חברות הסלולר הוותיקות צפויות לרדת לרמה של 85% בנתח השוק". ירידה מעבר לשיעור הנקוב תוביל ל"החרפת מלחמת המחירים ושחיקת מרווחים חריפה שתוביל בסופו של דבר למגמת מיזוגים בענף הסלולר".

מגדל צופים כי החברות צפויות לתקופה קשה כאשר הרבעונים הקרובים צפויים להיות קשים יותר ויותר. על כן השקעה כיום בשוק התקשורת ככלל וחברות הסלולר בפרט "מצריכה מבט היישר אל עבר המחצית השנייה של שנת 2013 בה להערכתנו במבט לאחור יראו התמחורים הנוכחיים כאטרקטיביים למדי", כך לפי אדר.

התמחור הנוכחי של סלקום ופרטנר משקף להן, כך לפי חישובי מגדל, אובדן של כ- 30% ממצבת המנויים הקיימת, וירידה בשיעורי ה- EBITDA לרמות של 25% - 24, כלומר פגיעה ב- EBITDA של בין 500 ל- 600 מיליון שקלים לעומת 2011. הערכתם היא שחברות הסלולר יתקשו לשמר את קצב הדיבידנדים הנוכחיים שלהן בשנת 2012, והכוונה היא בעיקר לסלקום המחלקת ב- 95% מהרווח הנקי שלה.

"אנו נותרים בגישה שבזק מהווה כיום הבחירה הראשונה בתחום חברות התקשורת אולם אנו מזהירים מפני שאננות אשר תוביל לכך שהירידות בחברות הסלולר יהיו גם מנת חלקה של בזק. אם נתמחר את פלאפון לפי התמחור הנוכחי של חברות הסלולר – כלומר מכפיל EV/ EBITDA של 5.6 לשנת 2012 הרי שבזק נסחרת בשוויה המלא – כלומר השוק אינו נותן דיסקאונט לפעילות הקווית ולסיכונים הקיימים בה", כותבים במגדל.
תגובות לכתבה(1):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 1.
    בזק זה סיפור אחר (ל"ת)
    האזרח 05/02/2012 12:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור