מלאנוקס בהמלצת 'החזק'; "התמחור בהתאם לתחזית"

האנליסט אביעד שימון מציב מחיר יעד של 35 דולר למניה שמחירה בשוק עומד על 33 דולר; "חברה מובילה ופורצת דרך אך מתומחרת בהתאם"
 |  (1)
איל וולדמן
בית ההשקעות פסגות משיק היום סיקור למניית {מלאנוקס} בהמלצת 'החזק' במחיר יעד של 35 דולר כשמחיר המניה בשוק עומד כעת על 33 דולר. האנליסט אביעד שימון מתרשם אומנם כי מדובר בחברה מובילה ופורצת דרך אך עם זאת מציין כי התמחור הוא בהתאם.

"מדובר בחברה חדשנית ומובילה המקדמת את טכנולוגית אינפיניבנד, שתופסת תאוצה ומתבססת כאלטרנטיבה לטכנולוגיות מתחרות. מנוע הצמיחה העיקרי נובע מהטמעת פתרונות תקשורת מתקדמים במגזר הארגוני בעקבות התפתחות תחומי 'מחשוב ענן' ו-WEB 2, הצומחים בשיעורים דו ספרתיים גבוהים, בו נוכחות החברה דלה", מנמק שימון.

בנוסף מציין שימון כי ההאטה הכלכלית עלולה לפגוע בצמיחה בטווח הקצר למרות שהמגמות ארוכות הטווח נראות חיוביות. גורם מעכב נוסף הוא "דילול מתמשך של בעלי המניות שמעיב על השקעה בחברה, עקב הנפקת אופציות לעובדים בכמויות גדולות".

מצויין כי מלאנוקס פועלת בשוק נישתי בתחום המוליכים למחצה ועסקי הליבה של החברה מתמקדים בתקן האינפיניבנד המתקדם בו מחזיקה בנתח שוק גדול מ-80%. רוב פעילותה מתרכזת בתחום מחשבי העל, המתאפיין בחדשנות ובדרישות לביצועים מוגברים, על כן המגזר מקדם תקן זה על חשבון הטכנולוגיות המתחרות, מעריכים בפסגות.

"לאור התנודתיות הגבוהה בתוצאות ואי ודאות עסקית, ביצענו הערכת שווי לפי תרחיש סביר בשיטת DCF וכן בשיטת מכפיל רווח 19x על ה-EPS הצפוי ב-2012 ותוספת של 5.3 דולר למניה בגין העודף הפיננסי", נכתב בסקירה. נציין כי בפסגות רואים סיכוי גבוה לרכישה נוספת עם גיוס ההון באוקטובר האחרון בסך 109 מ' דולר כדוגמת רכישת המתחרה וולטייר בפברואר אשתקד.

תגובות לכתבה(1):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 1.
    אחלה מניה (ל"ת)
    RAZI 11/01/2012 17:11
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור