14:38 צפי לפתיחה יציבה בוול סטריט: כל העיניים מופנות לשעה 21:00 >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

12:41 פורסייט השלימה בהצלחה פיילוט נוסף בסין - המניה עולה 3.3% >>

10:56 באירופה - הדאקס מטפס 0.6%, הקאק עולה 0.4%

10:55 מניית מנדלסון תשתיות בולטת בעלייה של 3.4% במחזור חריג

10:55 הדולר מטפס 0.2% ונסחר סביב 3.53 שקלים

07:52 עליות באסיה - המדד בהונג קונה עולה 1%

07:51 הדולר נסחר ביציבות מול האירו ברמה של 1.194 דולר לאירו

07:51 הנפט נסחר הבוקר בצמוד לרמה של 50 דולר לחבית

16:20 מניית בית שמש השלימה טיסה של יותר מ-30% בשבוע >>

15:05 מניות שנסחרות בשיא: מיטרוניקס, אמות, חילן - צפו בטבלה >>

14:53 הגיעה ליעד: העלאת המלצה לשופרסל ל'תשואת שוק' >>

10:50 מיטב-דש במו"מ לרכישה פעילות הברוקראז' של בנק ירשלים >>

10:20 מנהל הלוקיישנים של "נרקוס" נרצח במקסיקו כשחיפש אתרי צילום לסדרה

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

רעיונות השקעה: 3 ניירות סולידיים - עם פוטנציאל מעניין

זמן לגוון - האנליסטים באגוד, אקסלנס ופיוניר מספקים המלצות חמות על אג"חים להמרה עם פוטנציאל גבוה במיוחד
 |  5
מחוץ לקופסה
Share
הירידות החדות שנראו בשוקי המניות ביום רביעי האחרון אולי הזכירו שהבורסה זה לא בהכרח כרטיס בכיוון אחד. אלו הגיעו ממש באותו היום שבו דויטשה בנק שלפו גרף שמראה שרמת השאננות בשווקים נמצאת בשיא מאז 2008. בכתבה זו אספנו המלצות של אנליסטים לגבי אפשרות ההשקעה באג"ח להמרה.


אג"ח להמרה הינה איגרת חוב רגילה, כלומר נושאת ריבית והצמדה וכזו המשלמת קופון תקופתי. עם זאת, היא כוללת גם אופציה להמיר אותה למניה של אותה חברה, לפי התנאים שנקבעו מראש. ההמרה עצמה יכולה להתבצע בכל יום מסחר עד לתאריך שנקבע גם הוא מראש. היתרון למשקיע הינו בכך שאג"ח להמרה מציעה לו אפשרות בחירה - להישאר במסלול האג"ח הרגיל ולהמתין לפדיון במועד שנקבע, או לעבור למסלול המנייתי ובעצם להמיר את האג"ח למניות החברה עצמה.

בכך למעשה, המשקיע שרוכש את המניה דרך האג"ח להמרה הנסחרת במסלול האג"חי יכול ליהנות מהגנה מסוימת מפני ירידת ערך ועדיין להיות חשוף לפוטנציאל שבמניה.ההמלצות לפניכם:שירן שגיא, אנליסטית בכירה במחלקת המחקר והאסטרטגיה באקסלנס

"ברן אג ב. ברן עוסקת מזה מספר עשורים במתן שירותים הנדסיים עבור מגוון ענפים: בינוי ותשתיות, תעשייה, אנרגיה, מערכות, חקלאות ומים. כמחצית מההכנסות החברה בישראל והיתרה בחו"ל. בשנים האחרונות צומצמה פעילותה של החברה בארץ ובחו"ל בעקבות עצירת פרויקטים בתחומי הגז הטבעי בישראל עקב אי הוודאות הרגולטורית ומצמצום השקעות בתחום הסלולר. בנוסף נפגעה הפעילות בחו"ל אשר לוותה בסגירת פעילות במספר מדינות בעקבות העדפת הלקוחות את חברות ההנדסה המקומיות או הבינלאומיות הגדולות. כמו כן, התמקדה החברה בשנים האחרונות בהשתתפות במגה מכרזים אשר אורכים זמן רב כדי למקסם את התשואה, אך מיקוד זה הגביל את פריסת הפרויקטים של החברה".

"בעקבות חילופים בהנהלת החברה נתקבלו שתי החלטות אסטרטגיות: חזרה ללקוחות מסורתיים ויישום תכנית התייעלות אגרסיבית מבחינה תפעולית. החברה החליטה להתמקד בביצוע פרויקטים בהיקפים נמוכים יותר, בלוחות זמנים מהירים יותר גם במידה והתשואה הצפויה נמוכה יותר. יישום החלטות אלו באו לידי ביטוי כבר בתוצאות הכספיות של החברה בשנה האחרונה, כאשר לראשונה מזה זמן רב הציגה החברה EBITDA חיובית. אנו מעריכים כי בשנת 2017 מגמה זו תימשך לאור זכייה של החברה במספר פרויקטים מהותיים (כולל במדינות באפריקה) ובזכות גידול חד בצבר ההזמנות לשנים הקרובות".

"אגרות החוב של החברה אינן מדורגות ונסחרות בתשואה של 5.37% למח"מ של פחות מ- 3 שנים, זאת לאחר ירידת תשואות חדה מתחילת השנה. עם זאת, המרווח מול המקביל הממשלתי עדיין גבוה יחסית ועומד על כ 4.8%. בנוסף אגרות החוב כוללות פרמיה להמרה של כ-30% בלבד לאור עלייה חדה במחיר מניית החברה מתחילת השנה בעקבות שיפור בתוצאות החברה ודיווח החברה על אפשרות לכניסת משקיע חדש. אנו מעריכים כי לאור פוטנציאל השבחת הפרויקטים הקיימים בברן, תשואת אגרות החוב עשויה להמשיך ולרדת. מכיוון שהפדיון הסופי של אגרות החוב הוא ב-2021, אגרות החוב עשויות להיכנס "לכסף" עם המשך מומנטום חיובי במניה, תסריט סביר בהחלט אך תלוי ביכולת הוצאה לפועל של הפרויקטים בלוחות זמנים ובמרווחי פעילות סבירים".

שמואל בן אריה, מנהל השקעות ראשי לשוק המקומי, קבוצת 'פיוניר'

סאטקום מער אג ו. "סאטקום מערכות עוסקת במתן שירותי תקשורת באמצעות לוויין וסיבים אופטיים באפריקה, ישראל ומזרח אירופה. בעשור הקודם החברה נהנתה ממגמת צמיחה חזקה בעקבות חיבורה של אפריקה לתשתית האינטרנט, ובשיאה הגיעה לשווי של כ-300 מיליון. בשנים 2010-2012 החברה סבלה משינוי הסביבה העסקית עם מעבר מתקשורת מבוססת לוויין לסיב אופטי, וזאת בזמן שלחברה היו חוזים יקרים מול חברות הלוויין לצד ניתוקים של לקוחות שעזבו את השירות. כיום, החברה נמצאת לאחר יישום שינוי אסטרטגי, שכלל קיצוץ הוצאות ושינוי מיקוד עסקי. המיקוד האסטרטגי סייע לחברה לחזור לפסים של רווחיות".

"לצורך ביצוע עסקאות חדשות סאטקום גייסה אג"ח להמרה בסדרה קטנה (כ-18 מיליון שקל). האג"ח נושא קופון של 6% (צמוד לדולר). שטר הנאמנות הינו חזק יחסית, וכולל שעבוד שלילי על חברת בת בעלת שווי משמעותי (וואיוק). למרות שלחברה מבנה תזרים מזומנים בעייתי, היקף החוב הפיננסי נמוך ביחס ל- EBITDA . כמו כן לחברה הון עצמי למאזן בהיקף משמעותי (כ-32%). בינתיים, סאטקום חתמה על עסקאות חדשות בישראל ובאפריקה, מה שהביא לעליות חדות במניית החברה ובאג"ח ו' אשר נסחר היום בשער של 105.9 אגורות, המגלם תשואה לפדיון של 2.8% למח"מ של 3.4 שנים. בעקבות השיפור במצב החברה, הפרמיה להמרה כיום איננה גבוהה ועומדת על 15%, כך שבמידה של עוד חדשות טובות סביר כי המניה תמשיך לעלות ואופציית ההמרה "תיכנס לכסף", מה שיביא לכדאיות המרה למניות עבור משקיע שיבחר בכך. כיום עומד יחס ההמרה של אג"ח למניות על 1.13, וב-1.7.2017 יחס ההמרה צפוי להשתנות ל-1.35".

"גם כאשר לא מסתכלים על אפשרות ההמרה, על פי הערכתנו, לחברה יכולת לשרת את חובותיה תוך מימוש האסטרטגיה העסקית, שמירה על רמותEBITDA ואף שיפורה, בתוספת הדיבידנדים והחלוקה ברווחים של וואיוק תוך הגדלת היקף ההכנסות. בנוסף, שייכותה של החברה לקבוצת יורוקום וגם הערבות של יורוקום לחוב הספק העיקרי מחזקים את יחס הסיכון / תשואה בהשקעה באג"ח החברה".

בני דקל, אנליסט אגוד ברוקראז'

SRC 3.75 - קרן ריט המשקיעה בנכסים מניבים בארה"ב. לקרן כ- 2,615 נכסים מניבים בתחומים שונים (כגון: חנויות שונות, מסעדות, קולנוע, בתי מרקחת, מכוני כושר ועוד) המושכרים לכ- 450 דיירים בתפוסה גבוהה של 98.2%. מיולי 2016 מניות הריט נפלו ממחיר של 13.88 דולר למניה למחיר של 10.33 דולר למניה כיום. ירידת מחיר המניה נבעה בעיקר לאור הציפיות להעלאת ריבית בארה"ב. היום לאחר שהריבית הקצרה בארה"ב עלתה אנו מוצאים כי התשואות הארוכות נשארות יציבות ולכן לדעתנו ייתכן והמשקיעים ימצאו שוב את מניית הריט כאטרקטיבית. הריט נסחרת היום במכפיל FFO של 11 בלבד ומחלקת דיבידנדים המשקפים תשואה של כ- 6.8%".

"לחברה אג"ח להמרה שנסחר היום במסלול האג"חי: SCR 3.75 05/15/21. על כל 1000 ע.נ אג"ח מקבלים 76.36 מניות של קרן הריט. פרמיית ההמרה עומדת על כ-30%. האג"ח נסחר בתשואה דולרית של 2.9%. חוב החברה מדורג בדירוג .BBB להערכתנו, האג"ח אטרקטיבי מאחר ובתשואה הנוכחית שווי אופציית ההמרה אינה כלולה במחיר האג"ח".


*** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות או אג"חים. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד. כמו כן אין ההמלצה מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לכותב ו/או לבנק אגוד עניין אישי בהמלצה האמורה.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

5 תגובות ב-4 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
4 איש 23/03/2017 21:16 שירן שגיא תותחית (ל"ת)
3 דן 23/03/2017 19:15 ברן לדעתי מאוד מסוכנת
לטעמי האגח לא מצדיק את הסיכון בחברה . שוב זו דעתי האישית. לא מחזיק ולא ממליץ
2 ארכימדס 23/03/2017 17:30 זהירות !!!!
אם זה היה טוב הם לא היו מכניסים אתכם לניירות הזבל האלו
1 אלברז 23/03/2017 16:43 בני דקל
לא להקשיב לו עקץ אותי עם בבילון לא אשכח ולא אסלח
המשקיע 26/03/2017 10:24 אתה לא הקשבת מתי שהוריד המלצה- שלושה חודשים לפני הנפילה (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.