דריכות בשוק האג"ח: ההנפקה שמקיימת היום סלקום - נקודת מבחן קריטית

בשבועיים האחרונים ההנפקות הקטנות הסבו נזקים למשקיעים. פעיל בשוק האג"ח: "המשקיעים הכשירים פחות מסתערים על ההנפקות"
 |  (3)
סוחר, צילום: Getty images Israel
שוק האג"ח הקונצרני מפגין בשבועיים האחרונים חולשה יחסית. אמנם, איגרות החוב הממשלתיות נסחרות קרוב לרמות שיא - אך ההנפקות האחרונות שבוצעו בשבועות האחרונים מסבות למשקיעים הפסדים. נקודת מבחן חשובה לשוק זה מתרחשת היום - כאשר חברת סלקום +3.16% סלקום 2,089 +3.16% סלקום בסיס:2,025 פתיחה:2,000 גבוה:2,154 נמוך:1,979 תמורה:26,735,577 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: תנסה לגייס מאות מיליוני שקלים בשתי סדרות ארוכות.

הלחץ בשוק האג"ח מתבסס בעיקר באפיק הקונצרני. לפני מספר ימים פרסמנו כי מדדי התל בונד 60 רשמו שבעה ימי מסחר רצופים של ירידות. הסיבה המרכזית לכך נובעת מפידיונות של הציבור בהיקפים משמעותיים מקרנות הנאמנות בהיקף של כ-400 מיליון שקל במהלך חודש יוני. לידיעה המלאה

מבדיקת Bizportal עולה כי שוק האג"ח סובל ממומנטום שלילי. הנפקות האג"ח מצליחות להיסגר והכסף זורם לחברות, אך לא הכל ורוד. בניגוד לגיוסים שבוצעו בחודשים האחרונים שבהם הגופים המוסדיים והמשקיעים המסווגים הסתערו על ההנפקות - ואלו היו רווחיות מאוד, ההנפקות האחרונות לא הצליחו והמשקיעים המסווגים לוקחים צעד אחד לאחור.

ההנפקות האחרונות שבוצעו היו של מישורים -0.61% מישורים 664.2 -0.61% מישורים בסיס:668.3 פתיחה:668.3 גבוה:669 נמוך:657.1 תמורה:6,808 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , צרפתי +1.82% צרפתי 1,117 +1.82% צרפתי בסיס:1,097 פתיחה:1,097 גבוה:1,120 נמוך:1,080 תמורה:124,802 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , נתנאל גרופ 0% נתנאל גרופ 515.8 0% נתנאל גרופ בסיס:515.8 פתיחה:515.8 גבוה:515.8 נמוך:515.8 תמורה:640 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו מגה אור +1.03% מגה אור 4,132 +1.03% מגה אור בסיס:4,090 פתיחה:4,090 גבוה:4,140 נמוך:4,090 תמורה:322,930 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אאורה -0.97% אאורה 224.8 -0.97% אאורה בסיס:227 פתיחה:227 גבוה:226 נמוך:223.3 תמורה:17,595 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ואלבר. מבלי להיכנס למספרים המדויקים, בכל אחת מן ההנפקות נרשם נכון לשעה זו הפסד על ההשקעה (של עד 2-3%). הפסדים אלו מרחיקים מהשוק את המשקיעים המסווגים אשר בד"כ מוכרים את איגרות החוב שקנו בימים הראשונים שלאחר ההנפקה.

שחקן בתחום האג"ח הסביר בשיחה עם Bizportal את המצב: "יש חולשה באפיק הזה כבר שבועיים. הסיבה לכך היא הפידיונות איתם מתמודדים בתי ההשקעות בתקופה האחרונה בקרנות הנאמנות אשר מרחיקות אותם מהשוק".

גורם נוסף הקשור לשוק האג"ח מסביר כי "בהנפקות האחרונות ניתן לראות את הגופים המוסדיים מהשורה הראשונה בהנפקות מאחר והמשקיעים הכשירים פחות מסתערים על ההנפקות".

ובתוך כל זאת, היום חברת סלקום עורכת את השלב המוסדי של שתי סדרות אג"ח - סדרה ח' וסדרה ט'. מדובר באיגרות חוב ארוכות הנושאות של 6.6 שנים ומדורגות ברמה A+ על ידי סוכנות מעלות. איגרת החוב הצמודה (סדרה ח') מוצעת למשקיעים בריבית מקסימום של 2.7% - מרווח של 250 נקודות בסיס לעומת האג"ח הממשלתי. האג"ח השני (שקלי) מוצע למשקיעים בריבית מקסימום של 4.7%.

ככל הנראה ההנפקה של סלקום תספק את הכיוון לנעשה בשוק האג"ח בתקופה הקרובה. פרט לסלקום, חברות נוספות מבינות כי ייתכן ושוק האג"ח נמצא בשינוי וכבר בוחנות הנפקות של איגרות חוב ארוכות מאוד (מח"מ של 8-9 שנים). בין החברות ניתן לציין את מבני תעשיה +0.15% מבני תעשיה 454.4 +0.15% מבני תעשיה בסיס:453.7 פתיחה:454 גבוה:460.7 נמוך:450.2 תמורה:334,152 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ואת בראק אן וי +1.13% בראק אן וי 40,450 +1.13% בראק אן וי בסיס:40,000 פתיחה:40,030 גבוה:40,950 נמוך:40,030 תמורה:98,204 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .

תגובות לכתבה(3):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 3.
    לפי התחזית הולכים לאחר במסירת דירות (ל"ת)
    יהוד 08/03/2015 17:19
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 2.
    האגח השני אולי שווה, אבל
    רונן לביא 03/07/2014 05:17
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הבעיה העיקרית היא, שכמשקיע אני מאמין שתוך שנה שנתיים נקבבל אגחים עם ריביות סבירות יותר, לכן להשאיר מזומן ביד יהיה חכם יותר במקרה של האגחים. כי כידוע כשהתשואה עולה מחיר האגח יורד. באופן כללי לדעתי צריך להקטין תיק מניות לדעתי, לא דרסטי אבל להקטין,לא לדאוג ממזומן שיושב בכספית ולא נותן הרבה, זה יהיה כדאי לדעתי, ולחכות להזדמנות לבנות את הצד האגחי בתיק
    סגור
  • 1.
    זהירות מהאלקטרה אג"ח ד --- לא לגעת (ל"ת)
    skinny 02/07/2014 16:30
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור