דריכות בשוק האג"ח: ההנפקה שמקיימת היום סלקום - נקודת מבחן קריטית

בשבועיים האחרונים ההנפקות הקטנות הסבו נזקים למשקיעים. פעיל בשוק האג"ח: "המשקיעים הכשירים פחות מסתערים על ההנפקות"
 |  (3)
סוחר, צילום: Getty images Israel
שוק האג"ח הקונצרני מפגין בשבועיים האחרונים חולשה יחסית. אמנם, איגרות החוב הממשלתיות נסחרות קרוב לרמות שיא - אך ההנפקות האחרונות שבוצעו בשבועות האחרונים מסבות למשקיעים הפסדים. נקודת מבחן חשובה לשוק זה מתרחשת היום - כאשר חברת סלקום +1.43% סלקום 2,405 +1.43% סלקום בסיס:2,371 פתיחה:2,371 גבוה:2,417 נמוך:2,350 תמורה:19,483,023 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: תנסה לגייס מאות מיליוני שקלים בשתי סדרות ארוכות.

הלחץ בשוק האג"ח מתבסס בעיקר באפיק הקונצרני. לפני מספר ימים פרסמנו כי מדדי התל בונד 60 רשמו שבעה ימי מסחר רצופים של ירידות. הסיבה המרכזית לכך נובעת מפידיונות של הציבור בהיקפים משמעותיים מקרנות הנאמנות בהיקף של כ-400 מיליון שקל במהלך חודש יוני. לידיעה המלאה

מבדיקת Bizportal עולה כי שוק האג"ח סובל ממומנטום שלילי. הנפקות האג"ח מצליחות להיסגר והכסף זורם לחברות, אך לא הכל ורוד. בניגוד לגיוסים שבוצעו בחודשים האחרונים שבהם הגופים המוסדיים והמשקיעים המסווגים הסתערו על ההנפקות - ואלו היו רווחיות מאוד, ההנפקות האחרונות לא הצליחו והמשקיעים המסווגים לוקחים צעד אחד לאחור.

ההנפקות האחרונות שבוצעו היו של מישורים +1.61% מישורים 732.7 +1.61% מישורים בסיס:721.1 פתיחה:721.1 גבוה:736 נמוך:719.7 תמורה:71,344 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , צרפתי +0.36% צרפתי 1,122 +0.36% צרפתי בסיס:1,118 פתיחה:1,118 גבוה:1,129 נמוך:1,115 תמורה:30,239 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , נתנאל גרופ -1.37% נתנאל גרופ 481.3 -1.37% נתנאל גרופ בסיס:488 פתיחה:488 גבוה:488 נמוך:478 תמורה:17,655 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו מגה אור +2.63% מגה אור 4,219 +2.63% מגה אור בסיס:4,111 פתיחה:4,111 גבוה:4,234 נמוך:4,119 תמורה:945,821 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אאורה +1.29% אאורה 219.5 +1.29% אאורה בסיס:216.7 פתיחה:216.7 גבוה:221.3 נמוך:214 תמורה:247,068 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ואלבר. מבלי להיכנס למספרים המדויקים, בכל אחת מן ההנפקות נרשם נכון לשעה זו הפסד על ההשקעה (של עד 2-3%). הפסדים אלו מרחיקים מהשוק את המשקיעים המסווגים אשר בד"כ מוכרים את איגרות החוב שקנו בימים הראשונים שלאחר ההנפקה.

שחקן בתחום האג"ח הסביר בשיחה עם Bizportal את המצב: "יש חולשה באפיק הזה כבר שבועיים. הסיבה לכך היא הפידיונות איתם מתמודדים בתי ההשקעות בתקופה האחרונה בקרנות הנאמנות אשר מרחיקות אותם מהשוק".

גורם נוסף הקשור לשוק האג"ח מסביר כי "בהנפקות האחרונות ניתן לראות את הגופים המוסדיים מהשורה הראשונה בהנפקות מאחר והמשקיעים הכשירים פחות מסתערים על ההנפקות".

ובתוך כל זאת, היום חברת סלקום עורכת את השלב המוסדי של שתי סדרות אג"ח - סדרה ח' וסדרה ט'. מדובר באיגרות חוב ארוכות הנושאות של 6.6 שנים ומדורגות ברמה A+ על ידי סוכנות מעלות. איגרת החוב הצמודה (סדרה ח') מוצעת למשקיעים בריבית מקסימום של 2.7% - מרווח של 250 נקודות בסיס לעומת האג"ח הממשלתי. האג"ח השני (שקלי) מוצע למשקיעים בריבית מקסימום של 4.7%.

ככל הנראה ההנפקה של סלקום תספק את הכיוון לנעשה בשוק האג"ח בתקופה הקרובה. פרט לסלקום, חברות נוספות מבינות כי ייתכן ושוק האג"ח נמצא בשינוי וכבר בוחנות הנפקות של איגרות חוב ארוכות מאוד (מח"מ של 8-9 שנים). בין החברות ניתן לציין את מבני תעשיה +0.12% מבני תעשיה 517.9 +0.12% מבני תעשיה בסיס:517.3 פתיחה:517.3 גבוה:519.8 נמוך:513.7 תמורה:2,238,002 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ואת בראק אן וי +0.94% בראק אן וי 41,920 +0.94% בראק אן וי בסיס:41,530 פתיחה:41,530 גבוה:42,200 נמוך:41,320 תמורה:1,812,892 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .

תגובות לכתבה(3):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 3.
    לפי התחזית הולכים לאחר במסירת דירות (ל"ת)
    יהוד 08/03/2015 17:19
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 2.
    האגח השני אולי שווה, אבל
    רונן לביא 03/07/2014 05:17
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הבעיה העיקרית היא, שכמשקיע אני מאמין שתוך שנה שנתיים נקבבל אגחים עם ריביות סבירות יותר, לכן להשאיר מזומן ביד יהיה חכם יותר במקרה של האגחים. כי כידוע כשהתשואה עולה מחיר האגח יורד. באופן כללי לדעתי צריך להקטין תיק מניות לדעתי, לא דרסטי אבל להקטין,לא לדאוג ממזומן שיושב בכספית ולא נותן הרבה, זה יהיה כדאי לדעתי, ולחכות להזדמנות לבנות את הצד האגחי בתיק
    סגור
  • 1.
    זהירות מהאלקטרה אג"ח ד --- לא לגעת (ל"ת)
    skinny 02/07/2014 16:30
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור