ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

הראל פיננסים: "ביצועי האג"ח הממשלתי הארוך מפתיעים", מה ההמלצות?

במחלקת המחקר של הראל מוסיפים להמליץ על חשיפה לאג"ח במח"מ קצר עד בינוני, ומאמינים גם בהמשך המגמה החיובית בקונצרני
 | 
באפיק הסולידי
Share
עם פתיחת שבוע מסחר נוסף חוזרים במחלקת המחקר של הראל פיננסים על המלצותיהם לתיק ההשקעות. באפיק המנייתי מציינים האנליסטים את עונת הדוחות בארה"ב שמפתיעה לטובה עד כה, ובגזרת האג"ח מציינים לחיוב את ביצועי האג"ח הממשלתיות הארוכות מתחילת השנה, אך ממשיכים להמליץ על
מח"מ
מח"מ
משך חיים ממוצע של אג''ח. משך התקופה הממוצעת בשנים עד לקבלת התשלומים מהאיגרת.באיגרת שאינה משלמת ריבית המח''מ הוא משך התקופה עד לפדיון האיגרת. באיגרת המשלמת ריבית המח''מ תלוי במחיר האיגרת, בשיעור הריבית ובמספר הפעמים שהיא משולמת. לצפיה בנתוני אג"ח
קצר עד בינוני.


"החמרת המתיחות בזירת רוסיה-אוקראינה נתנה אותותיה בשווקים במיוחד ביום שישי, אך למרות הירידות החזקות במועד זה – רוב השווקים החזיקו מעמד בשבוע החולף", מציינים בהראל. "למרות התנודתיות והחששות מההתפתחויות בגזרת אוקראינה, ההמלצות הבסיסיות שלנו עדיין בעינן. ארה"ב עדיין מהווה את מרכז התיק בחו"ל, ואחריה אירופה, כאשר שוב הצפיות הגדלות להרחבה כמותית שם ישחקו לטובת שוקי המניות".

בארה"ב עונת הדוחות מפתיעה עד כה לטובה, ובהראל מציינים במיוחד את מניות סקטור האנרגיה, שנהנות מעלייה בניצול כושר הייצור של המזקקות הגדולות ודוחות כספיים טובים מהצפוי. "גם אחרי העליות הסקטור נסחר במכפיל עתידי של 14.2 לעומת מכפיל ממוצע של 17.8 במדד S&P500, כך שנראה שכסף עשוי להמשיך לזרום לשם", מוסיפים בהראל.

האפיק הסולידי

"אין ספק כי הביצועים של האג"ח הממשלתי הארוך מפתיעים", אומרים בהראל. "אך בהתחשב בירידת התשואות ובמיוחד בהינתן העובדה שבחודשיים האחרונים הן נעות בטווח צר יחסית, מגבירה שוב את הערכתנו כי רמת הסיכון בהן עלתה". "לפיכך, למרות רווחי ההון בחלק הארוך של העקום, אנו ממשיכים להמליץ להעדיף מח"מ קצר-בינוני בתיק ההשקעות. כאשר בוחנים את מכלול תיק האג"ח שלנו העובדה שיש בו קונצרני ומניות מחפה על המח"מ היותר קצר ולהערכתנו גם מקטינה את הסיכון בתיק", מוסיפים במחלקת המחקר. באפיק הקונצרני מציינים האנליסטים את ירידת המרווח בין האג"ח בדירוג BBB במח"מ ארוך לבין האג"ח הממשלתי ל-1.25% - קרוב לשפל כל הזמנים. "הביצועים החזקים של האג"חים בדירוגים הנמוכים בולטים בכל השווקים. אגח ממשלת ברזיל ל-10 שנים, למשל, המדורג BBB, הניב למשקיעים
תשואה
תשואה
הרווח על השקעה, נמדד בדרך כלל באחוזים
של 8%-9% מתחילת השנה. באג"חים במח"מ ארוך יותר התשואות היו גבוהות יותר".

בהראל מוסיפים כי "גם בשוק המקומי בולטים הדירוגים הבינוניים והנמוכים. החודש בלטו במיוחד אג"חים בקבוצת ה-A ובקבוצת ה-BBB , שרשמו את הירידה החדה ביותר במרווחים מעל
אג"ח
אג"ח
תעודת התחייבות, בה מתחייב המנפיק לשלם לרוכש התעודה תשלומים בסכומי כסף שנקבעים מראש ובמועדי פרעון קבועים. רוכש התעודה זכאי לקבל את התשלומים המובטחים גם אם החברה המנפיקה בהפסדים, לעיתים החוב מובטח על ידי שעבוד נכסי החברה.
ממשלתי. במידה רבה, הירידה הזו נובעת גם מהירידה בתשואות האג"ח הממשלתי ולא רק הירידה בתשואות הקונצרני".

הערכת מחלקת המחקר היא שהמגמה החיובית באפיק זה תמשך בזמן הקרוב, והם אינם ממליתים לשנות פוזיציה.

חלוקת תיק האג"ח המומלץ לפי הראל היא כזאת - 30% לאג"ח ממשלתי שקלי, 30% לאג"ח ממשלתי צמוד, 35% לאפיק הקונצרני ועוד 5% לאג"ח חו"ל או מטבע חוץ.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.