איסוף מאסיבי בסדרות האג"ח של אלביט הדמיה - זינוק של עד 30% תוך חודש

ההסכם למכירת הפעילות בארה"ב ומספר מלונות בהולנד הזניקו בימים האחרונים את האג"ח הקצרות. זיסר חוזר למסלול? צפו בגרף...
 |  (20)
האמון בזיסר חוזר?
האם האמון של המשקיעים באיש העסקים מוטי זיסר חוזר? איגרת החוב הקצרה של חברת אלביט הדמיה +2.42% אלביט הדמיה 807.8 +2.42% אלביט הדמיה בסיס:788.7 פתיחה:815.9 גבוה:815.9 נמוך:798.6 תמורה:9,104 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מסדרה א' ביצעה בחודש האחרון מהלך אגרסיבי וחד כלפי מעלה שבו טיפסה בכ-30%, מתוכם כ-8% אתמול. התשואה השנתית שבה נסחרת האג"ח עדיין גבוהה אך ירדה מרמה של כ-70% לפחות מ-40%.

אלביט הדמיה, חברת ההחזקות של מוטי זיסר נקלעה בשנתיים האחרונות למשבר אמון חריף מול שוק ההון. מניית החברה צללה בחדות ומשכה איתה את איגרות החוב לרמה כזאת שאינה מאפשרת לזיסר לבצע מיחזור של החוב. אמנם הבעיות של זיסר הן בעיקר בחברות הפרטיות המחזיקות בשליטה באלביט הדמיה, אך הדבר השליך בצורה חריפה אל החברה הציבורית.

בלית ברירה נאלץ זיסר לשנות את האסטרטגיה שלו ולפעול למימוש נכסים. בחברה חתמו על הסכם למכירת הפעילות בארה"ב המוחזקת על ידי EDT לידי חברת בלאקסטון. חברת EDT מחזיקה ב-47 נכסים מניבים אשר אמורים להימכר לפי שווי של 1.43 מיליארד דולר ולספק חשוב לזיסר.

בימים האחרונים ביצעה החברה מהלך חשוב נוסף שבמסגרתו חתמה על הסכם למכירת החזקותיה בארבעה מלונות בהולנד לידי לארק פלאזה של אלי פפושדו לפי שווי של 169 מיליון אירו ולרשום רווח חשבונאי של 180 מיליון שקל. מהלך זה הצביע על כך שזיסר עושה ככל שיכולתו בכדי לעמוד בתשלומים למחזיקים.

בתוצאותיה הכספיות השנתיות שפורסמו בסוף השבוע האחרון, החברה מסרה, כי היא מתכננת להקטין את סך ההתחייבויות ב-3.2 מיליארד שקל בשנתיים הקרובות, זאת כאשר בסוף 2011 קופת המזומנים של החברה הכילה כ-1.3 מיליארד שקל.

הסכומים שייכנסו מהמימושים מחזירים לאט לאט את האמון, כפי שבא לידי ביטוי בעליות במחירי האג"ח והירידה בתשואות שנרשמה בעיקר בסדרות הקצרות. באותו הזמן, התאוששות קלה יותר נרשמה באגרות החוב הארוכות: {אלביט הדמיה אגח ה} הנושאת תקופה לפדיון של 9.25 שנים טיפסה 13.3% בחודש האחרון ומחירה משקף שנתית של 28%.

אם החברה תצליח לשרוד בשנים הקרובות, מחזיקי א' {אלביט הדמיה אגח א} יקבלו את קרן האג"ח בארבע תשלומים חצי שנתיים שווים החל מאוגוסט 2012 ועד פברואר 2014. האם התוכנית של זיסר של התשלומים תצליח ותגרום לנחת עבור מחזיקי החוב? ימים יגידו. לפחות כעת, נראה שזיסר מתחיל לעלות על דרך המלך, ואת זה רואים היטב במסחר.

גרף מחיר אג"ח א' של אלביט הדמיה בשנה האחרונה



גרף תשואת האג"ח של אג"ח א' של אלביט הדמיה בשנה האחרונה

תגובות לכתבה(20):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 15.
    יש 2 אפשריות מאמין בזיסר קנה פלאזה עדיפה על א
    דודי 03/04/2012 18:30
    הגב לתגובה זו
    0 1
    פלאזה ב2 הסדרות כיחס סיכון/ סיכוי עדיפה על אלביט מי שפוחד ויש סיבות לכך אחרי מעללי דלק נדל" ן שלא יקנה שום אגח קונצרני עם תשואה ובטח שלא יקנה את המניה של אלביט
    סגור
  • 14.
    אגחים
    המלש 03/04/2012 16:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    במכירות האחרונות לחב' אלביט הדמיה יהיה כסף בשנתיים הקרובות להחזיר את חובותיה . הבעיה תהיה עם האגחים לטווח ארוך.
    סגור
  • 13.
    זיסר עושה הכל לפרוע חובותיו - לא כמו תשובה
    גידי 03/04/2012 16:41
    הגב לתגובה זו
    1 0
    זיסר עושה הכל על מנת לפרוע חובותיו וכל הכבוד לו. בהשוואה לתשובה שהוא ברברן שמסביר שצריך לעזור לחברה בימים קשים אך בפועל ובעצה אחת עם כמה עורכי דין שימכרו הכל תמורת בצע כסף, מנסה לגזול מבעלי החוב 1.5 מיליארד ש" ח
    סגור
  • 12.
    יהיה הסדר חוב בוודאות
    נימי 03/04/2012 11:35
    הגב לתגובה זו
    0 1
    זיסר מוכר נכסים כי הבנקים לוחצים אותו ולא כי הוא מחוייב למחזיקי האג" ח. להזכירכם גם דלק נדלן מימשה נכסים וזה לא בדיוק עזר. המניה והאגחים טובים לסיבובים בלבד ותו לא.
    סגור
  • נימי מתוק, מי שלא מבין ולא יודע לקרוא
    לא מתערב בשיחות של ג 03/04/2012 13:32
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אם היית רואה את הדו" חות של אלביט הדמיה (והיית מסוגל להבין, כמובן) אז לא היית כותב את השטויות שלך. בעיקרון חברות מסוג זה אמורות בעיקר לרכוש נכסים במימון זר, לתת להם ערך מוסף (פרוייקט או השבחה) ולמכור ברווח. כמובן, לא תמיד זה יכול להצליח, ובעיקר כשיש כשלי שוק וכאלה. אבל, אם אין קפיצה מעל הפופיק , כמו שעשה תשובה בדלק נדל" ן, הן במינוף והן בשרשור (יש אומרים ששם היה עוקץ אמיתי), אין שום סיבה שבעולם שמחזיקי אג" ח לא יראו את כספם. זה שהבנקים לוחצים את זיסר אישית, בגלל חובות אישיים שלו, לחץ על החברה ועל הנושים שלה, וגרם כמובן למימוש נכסים - לאו דווקא בעיתוי המתאים ו/או ממש מרצון. זה אכן פוגע בתמורה, אבל מכאן ועד השטויות שכתבת - המרחק רב!
    סגור
  • 11.
    המצב האמיתי של אלביט הדמיה
    האנליסט 03/04/2012 10:36
    הגב לתגובה זו
    0 1
    מי שמנתח נכון ומקצועית את הדוחות הכספיים של החברה רואה כי הגרעון בהון העצמי סולו של אלביט הדמיה מסתכם ב- 2200 מליון שקל - 2.2 מיליארד שקל. אם ננכה מהגרעון את שווי ההחזקה בפלאזה סנטרס בסך 623 מיל" ש - לפי שווי שוק , וננכה גם את ההחזקה באלביט מדיקל - 130 מיל" ש , נקבל כי הגרעון בהון העצמי של אלביט הדמיה מסתכם רק ב- 1440 מליון שקל - 1.44 מיליארד שקל . נניח שניקח את ההחזקב בפלאזה סנטרס במחיר כפול ממחיר השוק , נוריד מהגרעון עוד 623 מליון שקל , ונקבל גרעון בהון העצמי בסך 817 מיל" ש . דהיינו - המניות שוות אפס , ולאג" ח צפוי דיפולט בסוף שנת 2013 . ממליץ מאוד להמנע מהשקעה בחברה זו.
    סגור
  • ל" אנליסט" -אתה אולי מוכר ארטיק,אין לך מושג!!!!
    לחברה הון עצמי חיובי 03/04/2012 20:29
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לחברה הון עצמי חיובי וצפויה להגדילו לאחר המימושים של המלונות באירופה והקניונים בראהב
    סגור
  • יש 6 קניונים עובדים ועוד 18 בהקמה
    רון 03/04/2012 13:23
    הגב לתגובה זו
    1 0
    יש מגה פרויקטים בהקמה ויש גמידה סל. אם כלכלת העולם תתאושש במתינות אלביט הדמיה תזנק תוך שנה משמעותית ותוך שנתיים לשיא חדש.
    סגור
  • 10.
    איפה יניב רחימי כשצריכים אותו... (ל"ת)
    ירושלמי 03/04/2012 09:55
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    כמה טיפשים אתם אנשים...
    דובי 03/04/2012 09:45
    הגב לתגובה זו
    0 1
    תפסיקו לקנות אג" חים קונצרניים. אתם רק תמשיכו לפשוט רגל שם, ראו מקרה בן דב, ראו מקרה לבייב וכו' . כל ה" תספורות" למיניהם שקרו, אין אמון בטייקונים במדינה, אל תיכנסו לזה, כי מי שעושה את זה עושה טעות חמורה. בהצלחה לחכמים
    סגור
  • דובי חמודי, מי שטיפש זה אתה
    קרא ואולי תבין... 03/04/2012 10:27
    הגב לתגובה זו
    0 0
    באופן עקרוני, כשאנשים רוכשים אג" ח קונצרני במחיר שהוא 20-30-40% מהפארי (ערכו המתואם), בלי קשר לתשואה (כי הרי זו מתחלקת על פני יתרת התקופה לפדיון), הם עושים דבר חכם, או מה שנקרא " הימור" מושכל עם סיכוי להביא מכה יפה וסיכון קטן!!! וההסבר ממש ממש פשוט, בהנחה שלא יהיה כסף לפרעון, ואנחנו כמובן מתייחסים לחברה שיש לה הרבה נכסים (אלביט הדמיה זו דוגמא מצויינת, וגם אלביט נדל" ן! אמפל, למשל, לא דוגמא טובה): בהסדר עם תספורת, הרי לא יהיה מצב של פחות מ-50%, נניח, אז כבר יש רווח. גם אם כלו כל הקיצין והולכים לפרוק (וזה הסיכון), אם לחברה נכסים לא משועבדים - תקבל משהו.... תחשוב על זה!
    סגור
  • 8.
    תראו ראו הפסד מעל 200 מיליון
    חי 03/04/2012 09:36
    הגב לתגובה זו
    0 1
    החברהמיליון חברה הפסידה המון כנראה לפי הדיווח ב2011 לעומת 2010 אז מה ההתלהבות ממחיקת נכסים ... בזהירות בלי עדרים
    סגור
  • 7.
    אפריקה
    אפריקה 03/04/2012 09:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מבין חברות נדל" I היום בת" א (האמת היא שמבין כל החברות הציבוריות היום בת" א) אפריקה היא המעניינת ביותר. הסדרי החוב, הסדר שעשו ועדיין עושים בכל מה שקשור לחוב של החברה, ההצלחה והצפי להגברת הפעילות של האפי MALL כל אלו שמים את אפריקה על הראדר של לא מעט מוסדיים היום לדעתי אחרי שיסתיים האיסוף הנוכחי (שכבר נמשך מספר שבועות), יתחילו לצוץ המלצות האנליסטים. לדעתי זה הזמן להכנס. שיהיה בהצלחה (לא המלצה)
    סגור
  • 6.
    המניה תכפיל את עצמה בזמן הקרוב
    aavos 03/04/2012 09:13
    הגב לתגובה זו
    1 0
    שווי שוק של 250 מליון לא משקף את התנהלות החברה כעת שהסיכונים המיידיים חלפו לשנתיים הקרובות.
    סגור
  • 5.
    זיסר לא נהג לדווח בזמן אמת
    על רכישת אג" ח 03/04/2012 09:10
    הגב לתגובה זו
    1 0
    עד כמה שזכור לי, אלביט ה' הוציאה בשנה שעברה איזה דו" ח באוקטובר, לפיו היא רכשה כמה מיליונים של אג" ח. לי אישית נראה כי החברה (כנראה באמצעות אחרים) אוספת אג" חים ארוכים דווקא (והמחזורים בהם בתקופה האחרונה מראים זאת), על מנת להראות רווחי הון בבוא היום ולהפחית כמה שיותר התחייבויות במאזן, כי הרי דין אג" ח קצר שמחירו בשוק היה 75 זהה לדין אג" ח ארוך שמחירו בשוק היה 45-50.....
    סגור
  • 4.
    בגרף רואים שזה פעם רבעית שהאג" ח מתקן השנה
    כתבה ?? 03/04/2012 08:59
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הכתבה כרגיל מתעלמת מהרבה עובדות - עליות ניכרות בכל האג" ח הלא מדורג בימים האחרונים (חזרת המשקיעים לקרנות ?) - האג" ח של אלביט הדמיה כבר תיקן 3 פעמים השנה לרמות המכירות הנוכחיות - זיסר מעביר אותו מסר בשנה האחרונה ואולי גם ינסה לעמוד בו ? בעצם לא השתנה כלום חוץ מזרימת כסף למכשירי השקעה יותר מסוכנים ובמקום לספר לנו את העובדות (ואולי גם להמליץ להשקיע) יוצרים תיאוריה מאפס שיכולה להעלם בגל הירידות הבא (כמו שרואים בגרף המצורף לכתבה)
    סגור
  • 3.
    אג" ח 1 להמרה מעניין לא פחות (ל"ת)
    r 03/04/2012 08:57
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 2.
    היה מת
    mithrandir 03/04/2012 08:49
    הגב לתגובה זו
    0 1
    עם מינוף כמו של אלביט הדמיה הדרך לתחתית כבר סלולה ממזמן!
    סגור
  • 1.
    אלביט הדמיה
    איילי 03/04/2012 08:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אלביט הדמיה א הקצרה מאוד מעניינת , לדעתי עם גם הכי פחות סיכון.
    סגור
  • אלביט בריצפה
    חולה על אלביט 03/04/2012 08:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בסיטואציה שנוצרה-זיסר עושה את הדבר הנכון במימוש אגרסיבי של נכסי החברה ותהיו בטוחים שרק החלה התפנית שכל מחזיקי המניות בחברה ציפו לה
    סגור