אופנהיימר על מזור ביום שאחרי ההודעה והטיסה במניה - האם שווה להיכנס?

אתמול דיווחה החברה על הסכם אסטרטגי כי הענקית האמריקנית מדטרוניק. האנליסט ניר חצב מתייחס
אורי הדומי, צילום: יח"צ
אתמול הודיעה חברת מזור רובוטיקה +3.81% מזור רובוטיקה 10,010 +3.81% מזור רובוטיקה בסיס:9,643 פתיחה:9,555 גבוה:10,010 נמוך:9,410 תמורה:31,469,301 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: על שני הסכמים אסטרטגיים עם חברת הציוד הרפואי האמריקאית Medtronic, חברת ענק הנסחרת בשווי שוק של למעלה מ- 110 מיליארד דולר, ובעלת היקף מכירות שנתי של כ-20 מיליארד דולר. בעקבות ההודעה, זינקה מניית מזור בכ-25%, במחזור מסחר אדיר, והיום, עולה המניה בשיעור קל, תוך ריכוז מחזור של כ-4.5 מיליון שקל, גבוה פי 2.5 מהממוצע בחודש האחרון.
למרות שהמניה אינה מסוקרת באופן רשמי ב'אופנהיימר', בבית ההשקעות בחרו לתייחס למצב החברה והמניה בעת הנוכחית: לפי האנליסט ניר חצב, מדובר בהסכם חשוב ומשמעותי מאוד, כזה שבתרחיש מסויים אף יכול לשנות לגמרי את מסלולה של החברה. לדבריו, למרות החשיבות והמשמעות של Medtronic כבעלת מניות, שיתוף הפעולה האסטרטגי בין השתיים הינו המשמעותי יותר:
חצב מתייחס לצמיחה המרשימה של מזור בשנים האחרונות (מסך הכנסות של 3.9 מיליון דולר ב-2010, ל-26 מיליון דולר ב-2015), ומאמין כי "שימוש בכוח המכירות של Medtronic יכול לשנות לגמרי את החשיפה שמקבלת Mazor ובהתאם, גם את היקף המכירות שלה".
עוד מציין חצב, כי ניתן היה להעריך שהסכם שכזה - המורכב גם מהשקעת אקוויטי וגם משיתוףפעולה אטסטרטגי, יגרום למנייה לזנק בשיעור גבוה יותר מ-25%. להערכתו, הקושי להבין איך ההסכם ישפיע על התוצאות הפיננסיות של החברה, ויישומו של ההסכם שלא יתחיל באופן מיידי אלא רק ב-2018 ("ובדרך יכולות להיות לא מעט מהמורות", לדבריו) השפיע על תגובת המניה, יחד עם התמחור שלה - שכבר שיקף רמה מסויימת של הסתברות לרכישה או הסכם אסטרטגי.
בשורה התחתונה, חצב מציין כי אין ספק שההסכם הינו "חדשות נהדרות" עבור בעלי המניות של מזור, שתוכל לקדם את הדור הבא של המערכות שלה, ואף זכתה להבעת אמון גדולה בהנהלה שלה.
כאמור, בית ההשקעות לא מסקר את המניה, ולכן גם לא נקט במחיר יעד, אך בסיום סקירתו ציין כי "אנו נוקטים בגישה חיובית בנוגע למניית מזור בטווח הארוך בשל יכולת החברה להציג צמיחה מתמשכת במערכות המותקנות ולהגדיל את נתח ההכנסות שמגיע משירותים ומוצרים מתכלים. בנוסף, החברה מציגה שיעורי רווחיות גולמית יוצאי דופן(כ-80%), שיוכלו להפוך גם לרווחיות תפעולית נאה בעתיד עם הקטנת הנתח היחסי של הוצאות השיווק והמכירה".
עם זאת, כותב חצב כי "מניית מזור מתומחרת כבר היום במכפיל לא זול (EV/Sales של סביב ה-10), שבהחלט משקף חלק ניכר מפוטנציאל החברה לטווח הארוך, כך שבטווח הקצר, היא צפויה להערכתנו להמשיך ולהיות תנודתית מאוד".
תגובות לכתבה(4):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 2.
    דברי הבל. החברה מפסידה מיום היוסדה ועד היום.
    יש ר א לי 19/05/2016 15:06
    הגב לתגובה זו
    3 5
    מדבר על מכפיל? מכפיל רווח= אין סוף, החברה מעולם לא סגרה רבעון ברווח, רק הפסדים. עד 2018 הבור יגדל ואחר כך מי יודע? כמה שעלתה אתמול ככה תיפול. תבדקו בדוחות.
    סגור
  • אתה כותב בלי ידע מספיק
    הנסיך הרוסי 20/05/2016 08:46
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חברת ביומד שיצאה רק לפני 3 שנים לשוק ויש לה מחזורים כאלה הלוואי עוד הרבה חברות כאלה .התחלות הם קשות אבל יש מוצר עם אישורים בכל העולם נכון שהשיווק היה חלש עד עכשיו אבל אחרי ההסכם הכל יהיה אחרת מה גם שיש להם פוטנציל לבנות קובוט משוכלל יותר ושיווק חזק יותר אז לדעתי השמיים הם הגבול .הכל נכתב על דעתי אנני ממליץ .אני מחזיק הרבה משנת 2011 וחיזקתי אם כל ירידה וגם ממשתי הצלחות למחזיקים
    סגור
  • מכיר את ההבדל בין חברת צמיחה לחברת ערך
    משה 19/05/2016 16:49
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אז תלמד לבד
    סגור
  • 1.
    מניית מזור הגיעה בעבר ל 3000 ועוד לפני ההסכם הזה
    קשקוש 19/05/2016 15:04
    הגב לתגובה זו
    5 1
    הוא אמר פוטנציאל עליות של 25%
    סגור