18:02 הנשיא דחה את בקשת החנינה של אלאור עזריה

16:12 אל על תפצה את הנוסעים שנתקעו בציריך ב-10 אלף שקל לכל אחד

15:00 זימבבואה: הנשיא רוברט מוגאבה ואשתו הודחו ממפלגת השלטון

15:00 חוזר לשוק: אריק שור בדרך להקמת חברה להפצת מזון >>

13:42 עבר בממשלה: מתקן 'חולות' ייסגר תוך 3 חודשים

12:52 אינפימר עולה 2.7% ומשלימה עלייה של 68% מתחילת החודש

12:49 לאומי יורדת 0.6% ומשלימה 3 ימי ירידות רצופים

12:55 בשורה להורים: הקלות בקבלת נקודות זיכוי על ילדים נטולי יכולת >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

קמהדע לקראת נקודת הכרעה: "אם הניסוי יצליח תהיה שווה 2 מיליארד דולר"

קמהדע, בנסחרת לפי שווי של כ-500 מיליון דולר, צפויה לפרסם עד סוף החודש תוצאות מחקר במשאף - בנק ירושלים מנתח את האירוע
 |  12
אנליזה קריטית
Share
חברת קמהדע (-1.43%) קמהדע 1,654 -1.43% 16:24 19/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי קמהדע בסיס:1,678 פתיחה:1,676 גבוה:1,676 נמוך:1,646 תמורה:305,540 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות מנס ציונה צפויה לפרסם עד סוף החודש תוצאות מחקר במשאף לטיפול בחסר מולד של AAT באירופה. היום החברה שווה כ-500 מיליון דולר והשווי שלה עשוי להשתנות דרמטית בהתאם לתוצאות. זהו האירוע השיא של החברה בשנים האחרונות והצלחה בו עשויה לשנות את קמהדע מהותית.


האנליסט יואב קידר מבנק ירושלים: "אנו צופים כי הצלחה אירופית מובהקת עשויה לגרום לקמהדע לחצות שווי של מיליארד דולר. כישלון עשוי לקצץ חצי משווי השוק. יש גם תרחישי אמצע שיתבררו עם הפרסום. נסיקה של 140% או נחיתה של 50%".

על איזה שווי מדובר במקרה של הצלחה או כישלון?

"האירוע העיקרי קרב. הצלחה מלאה משמעותה שווי של כ-1.2 מיליארד דולר, הצלחה חלקית - 600 מיליון דולר וכישלון - 250 מיליון דולר. החברה נסחרת הבוקר בשווי של כ-500 מיליון דולר, ועל כן ההחזקה בה עשויה להניב
תשואה
תשואה
הרווח על השקעה, נמדד בדרך כלל באחוזים
הנעה בין רווח של כ-140% להפסד של כ-50%".
מה המחקר האירופאי?

"מחקר הציר עם AAT באינהלציה קבע הפחתה במספר ההתלקחויות הריאתיות בשנה כמדד עיקרי. שיפור בתפקודי ריאה, שיפור בנפחים בהדמיית CT ואיכות חיים, נקבעו כיעדי משנה. 160 חולי נפחת מולדת השתתפו בניסוי בשתי קבוצות. ניסוי היעילות נמשך 12 חודשים בלבד בעוד שהשנה השנייה בניסוי כללה קבוצת טיפול בלבד לצורך מעקב ואיסוף נתוני בטיחות". האם הגעה ליעד המחקר הראשוני תנאי יחיד לאישור? "היעד העיקרי של הניסוי – מספר ההחמרות - ניצב בשורה אחת עם המקובל כיום בניסויים במחלות ריאה כרוניות. פרמטרים משניים בניסוי כמו שיפור בתפקודי ריאה, שיפור בנפחי ריאה ב-CT ושיפור באיכות חיים עשויים לספק תמיכה. אנו מעריכים בזהירות כי השגה של שני יעדים משנה עיקריים יאפשרו אישור אירופי בסופו של יום - אם כי תרחיש שכזה גוזר בהכרח היקף שוק מצומצם יותר".

מה סיכויי ההצלחה?

"אנו מעריכים 20% סיכויי הצלחה מצרפיים לשני התרחישים החיוביים העיקריים ל-AAT באינהלציה. אנחנו זהירים באשר לסיכויי ההצלחה של הפרויקט בשל הקושי להוכיח לראשונה כי טיפול חליפי ב-AAT משפר את מצבם של החולים. השאלה הזאת עדיין פתוחה היום ויש עליה וויכוח מקצועי בעיקר בכל הקשור לשיפור פרמטרים של תפקודי ריאה ונפחים. טיפול עם החלבון ישירות לרקמת הריאה העמוקה במשאף אכן הגיוני יותר אבל מצריך הוכחה. הטיפול לווריד ב-AAT אושר היסטורית על ידי ה-FDA ומקובל כיום ללא ניסוי הוכחה. על המשקיע לבצע הערכת סיכוי סיכון משלו ערב האירוע הבינארי".

מה השווי של קמהדע במקרה של הצלחה בניסוי?

"הצלחה ביעד הראשוני בשילוב שיפור בנפח או בתפקודי ריאה עשויים להעניק שווי של 1.1 מיליארד דולר בשלב ראשון. 750 מיליון דולר באירופה, 250 מיליון דולר על הפעילות הקיימת וכ-200 מיליון דולר על הפוטציאל האמריקאי הנגזר לאינהלציה מאישור באירופה.

השווי הנגרר לאינהלציה בארה"ב עשוי אף להיות גבוה יותר - תלוי בחוזק התוצאות במחקר, וזאת בשל סיכום מוקדם עם ה-FDA על מסלול אישור מקוצר. כישלון להגעה ליעדים – ראשוניים ומשניים, יוביל להערכתנו לירידה של כ-50% בשווי, לכ-250 מיליון דולר, כאשר קמהדע תישאר בעיקר עם הפעילות הקיימת מול בקסטר".

האם יש איזה מצב של אמצע?

"אי הגעה ליעד הראשוני אבל מובהקות בשיפור בתפקודי הריאה ובנפחים ב-CT, ייצרו תרחיש ביניים ושווי סביב 600 מיליון דולר לחברה. לאופי הנתונים, אשר יתברר עם הפרסום, חשיבות גבוהה".

התרופה לטיפול במחלת החסר הגנטי בחלבון אלפא-1 אנטיטריפסין (AATD או נפחת ריאות תורשתית). לאור מהותיות תוצאות הניסוי, עד למועד הפרסום האנליסט מעביר את ההמלצה ומחיר היעד לעדכון.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר השבוע וקבל חדשות ועידכונים על התחום הכי רותח בשוק הביומד
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

12 תגובות ב-10 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
10 איצקו 11/05/2014 10:35 מתי הפרסום ? (ל"ת)
9 380% בריינסטורם 08/05/2014 15:55 380% בריינסטורם
מעניינת בריינסטורם לאחר ההמלצה BCLI
8 כמה תיהיה שווה 08/05/2014 15:15 בונוס עם הניסוי יצליח? (ל"ת)
7 דני משקיע 08/05/2014 15:12 המניה לא סוחבת בחודש האחרון בנוסף דחו את תוצאות הניסוי
אני מהמר על תוצאות פרווה .אני היה מאוד מופתע אם הניסוי יצליח בגדול בגלל 2 הסיבותשצינתי 1 המניה לא סוחבת 2 דחו את התוצאות ממרלמאי .לא מריח לי טוב
6 משה מבית קמה 08/05/2014 14:48 אני שמח כי בקרוב נקבל הרבה כסף
קמהדע זה טבע מספר 2 שנמצאת בשלבי הזינוק
5 לא להאמין לספקולציות 08/05/2014 14:09 הם הודיעו שיפרסמו את התוצאות לביקורת עמיתים- חיובי מאוד (ל"ת)
4 יוסף קארו 08/05/2014 13:28 ההצלחה כבר נרשמה הולכת לטוס בחודש הקרוב
תוצאות מעולות טיפול בAAT זינוק אדיר. מידע פנימי
רועי 08/05/2014 21:08 מידע פנימי זה לא חוקי כמדומני
ואני בטוח שאין לך מידע פנימי
3 דורון 08/05/2014 13:01 הימור נטו לא לשכוח מה קרה למשקיעי ביוליין
מי שרוצה להמר שילך לטוטו
2 אנונימי 08/05/2014 12:38 אירוע בינרי לא שווה השקעה לעולם !! (ל"ת)
הראל 09/05/2014 10:26 לא כדאי להמר
זה גם הנסיון שלי לא להמר בלי קשר שיהיה בהצלחה לחברה בניסוי
1 יופיטר שוקי הון 08/05/2014 12:25 אמן שיצליחו (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.