הבוננזה של פיליפ פרוסט: מניית אופקו זינקה 36% מחודש אוגוסט - הנה הסיבה

שוויה של אופקו כבר נושק לרמת ה-5 מיליארד דולר. וגם - מה האנליסטים חושבים על תמחור אופקו והאם הם חזו את הראלי
פיליפ פרוסט, צילום: Bizportal
מניית אופקו הלת' +1.84% אופקו הלת' 1,385 +1.84% אופקו הלת' בסיס:1,360 פתיחה:1,380 גבוה:1,393 נמוך:1,371 תמורה:5,725,138 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: היא ללא ספק אחת מהמניות החמות ביותר בבורסה בת"א בתקופה האחרונה. מאז רישומה למסחר בת"א ב-21 באוגוסט, רשמה מניית חברת הביומד בשליטת יו"ר טבע +11.46% טבע 7,430 +11.46% טבע בסיס:6,666 פתיחה:7,210 גבוה:7,580 נמוך:7,137 תמורה:226,063,533 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: פיליפ פרוסט מהלך עליות מרשים של 36% ושווי השוק שלה נוגע ברמת ה-5 מיליארד דולר (17.3 מיליארד שקל). נזכיר - ענייננו במניית מעו"ף שמשקלה 5.3% מהמדד המוביל בבורסה בת"א - החברה בעלת המשקל השביעי בגודלה בבורסה. כעת, מתבררת ככל הנראה הסיבה לזינוק החד במחירה של מניית הביומד.

לפי מערכת המידע הכלכלי בלומברג, עולה כי ככל הנראה, הסיבה לעלייה החדה במניית אופקו הינה כפועל יוצא מסגירת פוזיציות שורט אגרסיביות.

בחודש אוגוסט, עת החלה להיסחר אופקו (סימול: OPK) בבורסה בת"א ולאחר שהודיעה על מיזוגה עם פרולור ביוטק לפי של 2.7 מיליארד דולר, שיעור השורט על מניות החברה מסך ההון הצף שלה עמד על כ-25% ונכון לסוף חודש ספטמבר צלל לשיעור של 11.6% בלבד - שיעור המשקף רמה של כ-35.07 מיליון מניות, או 430 מיליון דולר ( 1.53 מיליארד שקל).

סה"כ יתרות השורט על מניית אופקו עומדות כיום על 1.67 מיליארד שקל (בבורסה בת"א וב-NYSE, יחד) שהם כ-470 מיליון דולר, כאשר לסוחרים נותרו פחות מ-12 יום במסחר סדיר ליתרות השורט להיסגר.

אופקו נכנסה ב-6 באוקטובר למדד המעו"ף דרך 'המסלול המהיר' שנועד להקל על רישומן של מניות דואליות בבורסה בת"א. תעודות הסל הזרימו ב-3 באוקטובר ביקושי עתק למנייה בהיקף כספי של כ-700 מיליון שקלים. באותו היום המניה זינקה ב-10% במחזור מסחר אדיר של 780 מיליון שקל. הציפייה של הסוחרים בשוק הייתה למימוש מסוים במניית אופקו לאחר כניסתה למדדים, אולם בניגוד לציפיות המוקדמות מניית אופקו לא עצרה וזינקה מאז ב-20% נוספים.

ניתן להסביר את הקיטון החד בפוזיציית השורט על אופקו כפועל יוצא מרישום המניות למסחר בבורסה באחד העם, אשר חייבה את הבנקים הזרים בארה"ב לסגור פוזיציות חסר שם, גם אם בכפייה ובכל מחיר, במטרה לרשום אותן למסחר בת"א (מאחר שלא הונפקו מניות חדשות), ולכן ניתן לייחס אותה לסגירת פוזיציות אגרסיבית לאותו הליך טכני שגרם ל'שורט סקוויז' והקפיץ את המניה.

במקביל, פרוסט עצמו המשיך לרכוש מניות אופקו וכעת הוא מחזיק כבר ב-38% מהון המניות של החברה, באמצעות החברות פרוסט גאמא ופרוסט גרופ, שבראש הדירקטוריון שלה הוא יושב (במקביל להיותו יו"ר טבע).

אופקו - 'בועת ביומד' או חברה עם פוטנציאל אדיר?

גורמים בשוק ההון עדיין לא מחזיקים בדעה נחרצת לגבי תמחורה של אופקו, והאם מדובר בסוג של 'בועת ביומד' או שמא בחברה מבטיחה שתמחורה אכן הולם את הפוטנציאל הגלום בתחומי הפעילות שלה. נזכיר כי עדיין מדובר בחברה שרשמה הפסד של 3.4 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2013 לעומת הפסד של 10.8 מיליון דולר הרבעון המקביל אשתקד.

אופקו פועלת בתחומי הגנריקה ומפתחת תרופות שרובן מבוססות על שיפור של תרופות קיימות, משווקת תרופות פשוטות וגנריות בעיקר במדינות עולם שלישי ומייצרת חומרי גלם ומוצרי אבחון חדשניים לתעשיית התרופות. בנוסף, אופקו משקיעה בחברות סטארט אפ בעיקר בתחום המוצרים לאבחון סרטן ואלצהיימר שבשלב זה אינן מניבות לה הכנסות.

מוצר הדגל של החברה הוא תרופת ה-Rayaldi שהינו מוצר המעודד ייצור של ויטמין D אצל חולי כליות, שנמצאים במחסור מובנה של ויטמין D. תרופות מרשם אחרות עשויות לגרום לתופעות לוואי של הצטברות סידן שבמקרים מסוימים מחריפה את הנזק לכליות, תופעות אותן מבקשת ה-Rayaldi למנוע. המוצר נמצא בשלב קליני 3 והתוצאות אמורות להתפרסם במחצית שנת 2014.

מוצר נוסף שהתווסף ל'פייפליין' של אופקו כפועל יוצא מהמיזוג עם פרולור הוא הורמון הגדילה בשחרור מושהה שנמצא בשלב קליני 3 ומצריך תדירות פחותה של הזרקות לעומת המוצרים המתחרים, ועשוי להגיע לשוק כבר בשנת 2015. מוצרים נוספים בצנרת של אופקו הוא מוצר בשלב קליני 2 לטיפול בבחילות והקאות של חולי סרטן וכן בדיקה חדשה לאבחון סרטן הערמונית ובדיקת טסטוסטרון.

בגזרת האנליסטים: אופקו עקפה בזריזות את מחירי היעד

אופקו מסוקרת ע"י 3 בתי השקעות אמריקניים: ג'פריס, בארינגטון ולנדברג טלמן. ניכר כי בתי ההשקעות לא צפו את הראלי האדיר שנרשם במחירה של מניית הביומד. כך, ג'פריס, במסגרת סקירה שהוציא ב-9 בספטמבר, היה החיובי ביותר באשר לעסקיה של החברה, ומחזיק בהמלצת "קנייה" ונוקב במחיר יעד של 10 דולר, מחיר אשר נמוך ב-18.6% ממחיר הסגירה של אופקו ב-NYSE.

ב-6 באוקטובר, עת נכנסה מניית אופקו למדדים המובילים באחד העם, האנליסטית ליאת פנקס גולן מ"פועלים סהר" הוציאה סיקור על מניית אופקו, נתנה המלצת "נייטראלי" ונקבה במחיר יעד של 8.75 דולר, לעומת מחיר סגירה של 12.3 דולר בבורסת ה-NYSE. פנקס-גולן ציינה כי להערכתה "שוק ההון האמריקני מעניק נדיבה בזכות הצוות הניהולי הנ"ל (פרוסט היו"ר והמנכ"ל - ח' ד')".

מאידך פנקס-גולן ציינה במסגרת הסקירה כי "צנרת המו"פ של אופקו (הפייפליין) הינה משמעותית ומגוונת למדי, ומכאן ההצדקה לשווי שוק שעושוי להיתפס כ"מנופח" במונחי שוק המניות התל אביבי".

האנליסט יהונתן שוחט מבית ההשקעות הלמן אלדובי התייחס בשיחה עם Bizportal לעליות החדות במחיר מניית אופקו. לדבריו, "העליות המתמשכות מוסברות בעיקר על רקע הציפיות להתפתחויות משמעותיות בצנרת המוצרים של החברה, הכוללות תוצאות של ניסויים קליניים של שני מוצרים בשלבים מתקדמים בשנה הקרובה, ה-Rayaldy וה-Rolapitant. כמו כן, בתקופה האחרונה, בעל השליטה בחברה, פיליפ פרוסט, מגדיל אחזקותיו בחברה ובמקביל שחקני שורט סוגרים פוזיציות".
מניית אופקו מאז החלה להיסחר בת"א
מניית אופקו מאז החלה להיסחר בת"א
תגובות לכתבה(16):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 16.
    מנהלי הבורסה - פושעים ללא תקנה הם אשמים בבריחת הון מהבו
    gg 19/10/2013 20:34
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מהבורסה בשנים האחרונות וזה רק בגלל הסיבה שכמו באופקו א באחרות מכניסים את הגנבים בדלת הראשית להשקעה של כספי קופות הפנסיה שבסוף רק מפסידות לחברה הזו אופקו אין שום דבר נוסף ונסתר מאשר לכל חברת ביומד ישראלית ממוצעת כמו קמהדע,פרוטליקס,שנסחרות בעשירית מהמחיר
    סגור
  • 15.
    כל השורטיסים הגיבו סתם - זאת מניה מעולה שתכה בתחזיות
    שונא שורטיסיטם שקרני 19/10/2013 01:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הם קנו את פרולור שיש לה מוצר מעולה, ופילפ פורסט יודע מה הוא עושה
    סגור
  • 14.
    אין שום הצדקה כלכלית לשער הזה.
    י. 17/10/2013 17:18
    הגב לתגובה זו
    5 0
    העליה היא בגלל שהמניה היא תחליף למלאנוקס מבחינת הכוונת הכספים ואפשרויות ההשקעה.
    סגור
  • 13.
    אופקו מלאנוקס
    שי 17/10/2013 12:48
    הגב לתגובה זו
    2 0
    כמו מלאנוקס ששיגעה את המעוף
    סגור
  • 12.
    חברת מדיגוס
    רוזן 17/10/2013 12:16
    הגב לתגובה זו
    2 1
    במקום או בנוסף לאופקו שהיא בועה עצומה שנסחרת בשווי שוק של 17 מיליארד שקלים ומפסידה ברבעון , אני מפנה תשומת לב לחברה שעדיין לא גילו אותה ויש אישורים רגולטוריים מהרשויות הרפואיות העליונות למכירת מוצריה בשווקים הגדולים בעולם כולל בסין ובארה"ב ולכן הסיכויים שלה גבוהים מאד . לפי המחזור במניה היום אולי התחילו לגלות את החברה .
    סגור
  • 11.
    אופקו
    רוזן 17/10/2013 11:47
    הגב לתגובה זו
    4 3
    המניה נסחרת לפי שווי שוק של 17 מיליארד שקלים ומפסידה כל רבעון . בכדי להצדיק את השווי הזה היא צריכה להרוויח רווח נקי לאחר מס של לפחות 800 מיליון שקלים שלעולם לא תרוויח . לכן אופקו היא בועה עצומה מאד והלוואי שימשיכו להריץ אותה הלאה .
    סגור
  • 10.
    הבחינת העובדות נטו..
    יאי 17/10/2013 11:25
    הגב לתגובה זו
    2 1
    אין הצדקה למחירה הגבוה של אופקו.היתר הוא יחסי ציבור מצויינים ופסיכוזה של המון.
    סגור
  • 9.
    מורווח 80% והכיוון צפונה!!!!!הבכיינים בוכים כי לא קנו (ל"ת)
    רועי 17/10/2013 11:18
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סגור
  • 8.
    מכרתי היום ב4351 לאחר 40% (ל"ת)
    אנונימי 17/10/2013 11:06
    הגב לתגובה זו
    2 2
    סגור
  • 7.
    לדעתי כלל ביוטכ (ל"ת)
    tyfoon 17/10/2013 10:02
    הגב לתגובה זו
    0 2
    סגור
  • 6.
    כל הנתונים אינם נכונים
    ספקולנט 17/10/2013 09:54
    הגב לתגובה זו
    4 1
    בארה"ב דווח שורט של 35 מליון מניות שערכם היום 427 מיון דולר (כ 1.5 מליארד ש"ח). אין שום תאריך סגירה לשורט, לא 12 יום ולא נעליים. השורט האמור קיים כבר 3 חודשים לפחות. מה שאנחנו רואים זה שורט סקוויז, העליות גורמות להגדלת דרישות הבטחונות ממוכרי השורט, ולכן הם כנראה מתכסים.
    סגור
  • 5.
    לאחר העליות הירידות בפתח (ל"ת)
    co007 17/10/2013 09:39
    הגב לתגובה זו
    6 2
    סגור
  • 4.
    לברוח (ל"ת)
    מסקנה 17/10/2013 09:16
    הגב לתגובה זו
    10 2
    סגור
  • 3.
    שורפים לנו את הפנסיה עם מנית חלום
    שי 17/10/2013 09:04
    הגב לתגובה זו
    13 0
    נשאר עם חלום ביד
    סגור
  • 2.
    אופקו מפסידה לאורך שנים
    עובדיה דעבול 17/10/2013 09:01
    הגב לתגובה זו
    10 2
    התנודות במחיר המניה הן ספקולטביות ואין סיבה ריאלית לעליית ערך במניה. מי צריך חברה לא ישראלית במדד 25 שלנו? עוד נבכה מרה על תנודות במדד 25 בגללה.
    סגור
  • 1.
    שורט של החיים (ל"ת)
    שורטי 17/10/2013 08:59
    הגב לתגובה זו
    8 0
    סגור