18:02 הנשיא דחה את בקשת החנינה של אלאור עזריה

16:12 אל על תפצה את הנוסעים שנתקעו בציריך ב-10 אלף שקל לכל אחד

15:00 זימבבואה: הנשיא רוברט מוגאבה ואשתו הודחו ממפלגת השלטון

15:00 חוזר לשוק: אריק שור בדרך להקמת חברה להפצת מזון >>

13:42 עבר בממשלה: מתקן 'חולות' ייסגר תוך 3 חודשים

12:55 בשורה להורים: הקלות בקבלת נקודות זיכוי על ילדים נטולי יכולת >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

פרוטליקס ירדה 3.4%: "רכישה תמורת 800 מיליון ד' היא ריאלית"

פרוטליקס זינקה אמש 15% בנאסד"ק לאחר ששכרה את בנק ההשקעות סיטי שינהל המגעים למכירתה. האנליסט סטיבן טפר מהראל פיננסים מעריך את סיכויי היתכנות העסקה, וסבור כי פרוטליקס עדיין שווה קניה
 |  1
ביום שאחרי
Share
חברת הביומד פרוטליקס (-0.54%) פרוטליקס 239.6 -0.54% 16:24 19/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי פרוטליקס בסיס:240.9 פתיחה:240.9 גבוה:242 נמוך:237 תמורה:156,852 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות מרכזת עניין רב ביומיים האחרונים. מניית פרוטליקס (סימול: PLX) זינקה אמש (ג') 14.8% בוול סטריט, זאת ברקע להודעת החברה כי שכרה את בנק ההשקעות סיטי לצורך ניהול מגעים למכירתה לחברות פארמה מובילות. ההערכות בתקשורת הכלכלית הן כי פרוטליקס תימכר תמורת שווי שוק של מיליארד דולר, בעוד פייזר מצידה מוכנה לשלם 750 מיליון דולר בלבד.


למרות העליות הנאות במחיר המניה אמש,
אנליסט
אנליסט
בעל מקצוע אשר עיסוקו הוא ניתוח חברות בהיבטים שונים (לדוגמא: פיננסי, תפעולי, ענפי), מטרת הניתוח הוא להעריך את מצבה הנוכחי של החברה ולהעריך את סיכויי הצלחתה בעתיד. לצפיה בריכוז המלצות אנליסטים
הפארמה סטיבן טפר מהראל פיננסים סבור שבחברה עדיין קיים דיסקאונט משמעותי, נותר בהמלצת "קניה" בסיכון גבוה ומעלה את מחיר היעד למניה מ-7 דולר ל-7.7 דולר, מחיר המשקף אפסייד של 25% על מחיר הסגירה בנאסד"ק.

טפר מדגיש כי בשונה מהידיעות שפורסמו בכלי התקשורת, החברה לא מאשרת שהיא מעמידה את החברה לפי שווי של מיליארד דולר, ולא לאפשרות שענקית התרופות פייזר הביעה עניין לרכוש את החברה לפי שווי של 750 מיליון דולר.

להערכת טפר, "שווי החברה כחברה בפני עצמה עומד על כ-670 מיליון דולר, המשקף 7 דולר למניה, שווי שמגלם בתוכו את פעילות החברה, כולל תזרים הכנסות ממוצר האלילסו, בתוספת של השווי של הטכנולוגיה וצבר המוצרים שבפיתוח (כ-240 מיליון דולר). היה והעסקה תצא לפועל, השווי הריאלי שניתן לצפות מעסקת מכירה של החברה הינו כ-800 מיליון דולר, המשקף מחיר של 8.3 דולר, פרמיה של 37% אשר לוקחת בחשבון ששווי הטכנולוגיה ומוצרי המו"פ כבר נמצאים בבסיס השווי, ושלחברה כבר יש שותפות אסטרטגית מהותית עם פייזר.

טפר מסביר בשיחה שקיים עם Bizportal מדוע להערכתו העסקה לא תצא לפועל בשווי שוק של מיליארד דולר: "לבעלי השליטה בפרוטליקס יהיה קשה מאוד למכור את החברה לפי שווי שוק של מיליארד דולר, זאת לאור העיכוב בשיווק תרופת האלילסו למחלת הגושה בארה"ב פייזר, שכבר פועלת לשיווק התרופה ומתחלקת עם פרוטליקס בהכנסות בשיעור של 60%, מתקשה להתמודד עם מיצובן החזק של מתחרותיה של פרוטליקס בארה"ב".עוד הוסיף טפר כי "הפוטנציאל של האלילסו מוגבל מאוד, וצפוי לעמוד על לא יותר מ-200 מיליון דולר לשנה בשיא, וקיים פער משמעותי בין האלילסו ליתר התרופות בקנה, ובכללן התרופה למחלת הפאברי, שמצויות בשלב הקליני שלהן. בנוסף, פרוטליקס עדיין לא הצליחה להוכיח שהיא אכן יודעת לייצר את כל הסוגים של התרופות הביולוגיות לסרטן ויתר המחלות האוטואימוניות".טפר מתייחס לסיכויי היתכנות העסקה ולהשפעתה על מכירותיה של החברה: "אני חושב שבעלי השליטה בפרוטליקס, בניגוד לקשיים במגעים למכירת {גיוון}, צפויים להתפשר ולהסכים על שווי שוק נמוך יותר ממליארד דולר. איני חושב שהעסקה צפויה להשפיע בדרך כלשהי על מכירות התרופה למחלת הגושה, שכן כבר כיום פייזר משווקת את תרופת הגושה, אם כי לא בהצלחה מרובה. אני יכול להבין את רצונה של פייזר לרכוש את פרוטליקס ולהתרחב בשוק התרופות לגושה, גם אם הוא קטן יחסית, אך איני מבין את האינטרסים של חברות פארמה אחרות, כדוגמת נוברטיס, לרכוש את פרוטליקס לנוכח הסכם השיווק שלה עם פייזר".

למרות אכזבתו ממכירות תרופת האלילסו, טפר עדיין סבור כי מניות החברה מעניינות לקנייה גם לאחר העליות הנאות אמש: "אני סבור שלאור אי הוודאות בהשלמת העסקה, מחיר שווי המשקל של פרוטליקס הוא סביב איזור ה-7 דולר, המשקף לה שווי שוק של 670-680 מיליון דולר. המשקיעים צריכים להיות זהירים מאוד ולשקול להקטין את הפוזיציה שלהם במניה היה ומניות פרוטליקס יזנקו אל מעל לרמה של 7 דולר".

בנוסף להחזקה ישירה למניות פרוטליקס, למשקיעים ישנם דרכים עקיפות נוספות להיחשף לביצועי המנייה, זאת באמצעות החזקת מניות פנטזי נטוורק (-0.25%) פנטזי נטוורק 160 -0.25% 16:25 19/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי פנטזי נטוורק בסיס:160.4 פתיחה:160.4 גבוה:160 נמוך:160 תמורה:8,000 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות ו וויי בוקס (-0.22%) וויי בוקס 90.2 -0.22% 16:25 19/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי וויי בוקס בסיס:90.4 פתיחה:90.4 גבוה:91.2 נמוך:90 תמורה:29,419 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות . קרן ההשקעות מרתון מחזיקה בשיעור של 2.44% ממניות פרוטליקס ואילו ביוסל הינה חברת החזקות שכל פעילותה מסתכמת בהחזקה של 16% ממניות חברת הביומד. ביוסל נסחרת בשווי שוק של 178 מיליון שקל, ולהערכת טפר קיים דיסקאונט סחיר של 30% בין שתי החברות. להערכת טפר, הדיסקאונט הגדול הינו לאור חשש המשקיעים כי ביוסל לא תחלק את מירב המזומנים שיתקבלו ממכירת פרוטליקס, אם אכן תתבצע, כדיבידנד לבעלי המניות, ואולי תעדיף להשקיע חלק מהמזומנים בהשקעות שונות אחרות בתחום הביומד.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר השבוע וקבל חדשות ועידכונים על התחום הכי רותח בשוק הביומד
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

תגובה אחת בדיון אחד

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
1 רץ למרחקים ארוכים 06/02/2013 15:12 בטוח שתמכר לפייזר
אין ספק שהיו דיונים מוקדמים עם פייזר. פרוטליקס רוצים את פייזר. אך בניסיון לעלות את המחיר מנסים לעניין חברות גדולות נוספות כדי ליצור לחץ על פייזר. במידה ולא תהיה התנפלות אני מאמין שהמחיר אכן יסגר על 800 מיליון$. המידה ותהיה התענינות אמיתית מצד חברות גדולות אחרות שפרוטליקס תתאים להם בהרחבה לשוק הביוגנרי - המחיר יכול לעלות מעבר לכך. בכל מקרה כרגע המחיר של פרוטליקס צריך לעמוד על לפחות 7$. אני מצפה שגם בעתיד יהיו הדלפות לא רשמיות כחלק ממשחק המשא ומתן. בהצלחה לכולם
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.