מתחילים לסקר את ביוליין עם המלצת "קנייה" ופרמייה של 60%

רוברט הזיאט מרות' קפיטל פרטנרס: "אנו מצפים מהחברה למצוא פרטנר חדש להסכם מסחור לתרופה לטיפול בסכיזופרניה שעשויה להיות בעלת תכונות של בלוקבאסטר". המניה זינקה בת"א ב-8%
 |  (13)
ד"ר כנרת סויצקי
מחירה של מניית ביוליין -1.38% ביוליין 251 -1.38% ביוליין בסיס:254.5 פתיחה:252 גבוה:255.3 נמוך:250.1 תמורה:276,342 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: צפוי לזנק בכ-60% ל-4 דולר, כך מעריך האנליסט רוברט הזיאט מבית ההשקעות רות' קפיטל פרטנרס שמתחיל לסקר את המנייה עם המלצת "קנייה". המניה הדואלית שסגרה אתמול בניו יורק ברמה של 2.48 דולר זינקה בבורסה בת"א ב-8%.

בשבוע שעבר התראיינה מנכ"לית החברה, ד"ר כנרת סויצקי ב-Bizportal וציינה ששני המוצרים המובילים של החברה נמצאים בשלב של "פוטנציאל להיות שוברי קופות". צפו בראיון

הפיתוחים המתקדמים ביותר של החברה הם: BL-2010, שמהווה פיתוח תרופת מקור לטיפול בסכיזופרניה שמצויה בשלב הניסויים השני, וה-BL-1040, וההתקן הרפואי לטיפול בחולי לב. אך לחברה צנרת של עוד 5 תרופות שעשויות להיות הצלחה מסחרית וכ-25 חברות בשלבים מוקדמים יותר.

האנליסט מציין את המודל העסקי היעיל של ביוליין ואמר "ביוליין היא חברה המתמקדת ביצירת והעלאת ערך בנקודה המתוקה של הפיתוח הרפואי: מהשלב הפרה קליני ועד לשלב השני של הניסויים/ שלב הוכחת הקונספט. היא מקבלת את נכסיה מהאקדמיה וממכוני ממחקר, מפתחת אותם, ואז מוכרת את זכויות הרישיון לשימוש בנכסיה לגופים גדולים יותר, שעוסקים בפיתוח תרופות".

התקדמות והצלחות

תחת הכותרת "התקדמות והצלחות", מצביע האנליסט על כך שביוליין מימשה כבר מכירה של 2 זכויות לרישיונות משמעותיים. הראשון הוא ה-BL1040
שזכויות הרישוי לו ניתנו לחברת Ikaria בתמורה ל-282 מיליון דולר שיועברו לחברה באבני דרך שונות בחיי המוצר, בנוסף על תמלוגים בסך 11%-15%.

בעבור ה-BL1020 המיועדת לטיפול בסכיזופרניה היתה צפויה ביוליין לקבל מחברת Cypress, שלה ניתנו הרשיונות המקוריים, כ-335 מיליון דולר באבני דרך שונות בנוסף על תמלוגים בסביבות ה-15%. ביוליין כבר קיבלה בעבור רשיון זה מקדמה של 30 מיליון דולר, אותה דרשה להשאיר בידיה לאחר ש-Cypress נמכרה בעבור תמלוגיה, מה שגרם לביטול הסכם המסחור ביניהן שהזכויות עליו חזרו לידי ביוליין.

תכונות של בלוקבאסטר

"אנו מצפים מהחברה למצוא פרטנר חדש להסכם מסחור לאחר שיסתיים שלב הניסוי הקליני השני שמתקיים כעת, אשר בוחן את היכולת של התרופה להביא לשיפור הקוגניציה בחולי סכיזופרניה, תכונה שעשויה להוביל את התרופה להיות בעלת תכונות של בלוקבאסטר" כתב האנליסט של רות' קפיטל בהמלצתו הראשונה לקניית המניה.

האנליסט גם מציין את את התרופות האחרות המצויות בצנרת של ביוליין כדוגמאת ה-BL-1021 לטיפול בכאבים נטורופאתיים, שתהיה גם היא בקרוב בשלב בו תוכל לבצע את השינוי. כך שמספר הסכמי המסחור שצפויה לחתום החברה בקרוב צפויים לייצר לה הכנסות בשווי של 50 מיליון דולר בשנת 2013.
הכדאיות הפיננסית שרואה האנליסט למניה נובעת מכך שביוליין לא לוקחת חלק בשלבים היקרים יותר של הניסוי, אלא מעדיפה למסחר את הפעילות הזו, כך שעלויות המחקר ופיתוח שלה נמוך יותר, וחלקו גם ממומן באמצעות קרנות ממשלתיות. מה עוד שמבנה החברה יוצר יתרונות מסוי שעוזרים לה בשורה התחתונה.

ברות' קפיטל החליטו לבחון את שווין של ה-ADS (ני"ע הסחירים של ביוליין שנסחרים ביחס של 1:10 למניה) של ביוליין תוך שימוש במתודולוגיית ה-risk-weighted NPV אשר כולל את הערך של התרופות השונות של החברה ומגיע בסה"כ ל-4 דולר למניה, מהם 1.75 דולר מיוחסים ל-BL-1020 ו-0.89 דולר ל-BL-1040 והיתרה טמונה בשאר נכסיה.

תגובות לכתבה(13):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 10.
    מה זה אומר? מתי תגיע לשער 10? (ל"ת)
    אפיון 22/07/2012 20:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    מנסים להריץ משהו בכאילו שהוא קיים, כבר השחלה שמינית בשנ (ל"ת)
    GG 09/07/2012 15:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 8.
    מה הקשר לבלוקבאסטר? (ל"ת)
    מופסד הרבה 04/07/2012 13:23
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • באנגלית בלוקבאסטר משמעו "שובר קופות". (ל"ת)
    איתן 08/07/2012 14:49
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 7.
    הזיה (ל"ת)
    ש 04/07/2012 12:44
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 6.
    ניראה כמו הכנה להנפקה נוספת מבית היוצר של כינרת (ל"ת)
    עע 04/07/2012 05:57
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • לי זה דווקא נראה כמו שאריות מההנפקה הקודמת
    גג 04/07/2012 09:49
    הגב לתגובה זו
    2 1
    תראה מי פרסם את הסיקור ומי היה החתם בהנפקה!
    סגור
  • 5.
    מהו הסימול בנאסדק?
    דודי-1 03/07/2012 22:52
    הגב לתגובה זו
    0 3
    מהו הסימול בארהב , לא מצאתי אותו.
    סגור
  • 4.
    כמו תמיד אחרי כותרת טובה ,המניה מתרסקת
    דניאל 03/07/2012 22:16
    הגב לתגובה זו
    2 1
    רוצים הוכחה,קחו את הגרף שלה בשנתיים האחרונות ומקמו על הגרף את ההודעות.תופתעו.
    סגור
  • 3.
    אני לא מבין, איך שער המניה בארה"ב 2.6 דולר ובארץ 100 אג
    יעקב 03/07/2012 20:13
    הגב לתגובה זו
    1 4
    ????? תשובות יתקבלו בשמחה
    סגור
  • המחיר בארה"ב הוא לחבילה של עשר מניות
    אופטימוס 03/07/2012 20:33
    הגב לתגובה זו
    7 1
    כרגע 0.263$ למנייה
    סגור
  • 2.
    אני אוהב חברות ביומד אבל צריך לישמור על פרופורציות (ל"ת)
    בנטוב 03/07/2012 19:12
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 1.
    די פארם עים פטנצייל למעלה (ל"ת)
    דוד 03/07/2012 17:59
    הגב לתגובה זו
    5 3
    סגור